به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، فعالان بازار سرمایه این روزها چشم به نتیجه تفاهم ۶۰ روزه ایران و آمریکا دوخته‌اند. این مهلت که برای مذاکره درباره پرونده هسته‌ای تعیین شده، به‌زودی به پایان می‌رسد و نتیجه آن می‌تواند مسیر قیمت دلار، طلا و سهام را تا پایان سال تعیین کند. بی‌تکلیفی درباره تمدید یا شکست این تفاهم، همین حالا رفتار معامله‌گران را در بازارهای مختلف تغییر داده است.
سه سناریوی پیش‌روی اقتصاد
یک کارشناس بازارهای مالی در تشریح وضعیت، سه مسیر متفاوت برای اقتصاد ایران پس از پایان این مهلت ترسیم کرده است. در حالت نخست، توافق تمدید می‌شود و بازارها با کاهش نااطمینانی، ثبات نسبی را تجربه می‌کنند. در حالت دوم که او آن را «سناریوی خاکستری» می‌نامد، مذاکرات نه به توافق کامل می‌رسد و نه به‌طور کامل متوقف می‌شود؛ همین بلاتکلیفی، فشار مستمری بر نرخ ارز وارد می‌کند. حالت سوم، بدبینانه‌ترین مسیر است که با تشدید بحران همراه است و به گفته این کارشناس، در چنین شرایطی بازار سهام بیشترین آسیب را می‌بیند.
دلار در سناریوی خاکستری
برآورد این کارشناس نشان می‌دهد در سناریوی خاکستری، دلار تا پایان سال می‌تواند تا ۲۵۰ هزار تومان هم افزایش یابد. این عدد برای خانوارها یعنی هزینه واردات کالاهای مصرفی و مواد اولیه صنعتی گران‌تر می‌شود و همین موضوع می‌تواند به رشد قیمت کالاهای وارداتی و برخی اقلام داخلی دامن بزند. در چنین شرایطی، تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا و سکه معمولاً افزایش می‌یابد، چون بخشی از سرمایه‌ها به‌دنبال پوششی در برابر افت ارزش پول ملی می‌گردند.
سهام، آسیب‌پذیرترین بازار
بر پایه این تحلیل، در بدبینانه‌ترین سناریو، بورس تهران بیش از سایر بازارها آسیب می‌بیند. دلیل اصلی، وابستگی بخش بزرگی از شرکت‌های بورسی به واردات مواد اولیه، تجهیزات و قطعات است؛ افزایش هزینه‌های تولید در کنار افت اعتماد سرمایه‌گذاران، می‌تواند فشار فروش را در این بازار تشدید کند. در مقابل، طلا و ارز به دلیل ماهیت پوششی خود در برابر تورم، در دوره‌های پرتنش معمولاً روند متفاوتی نسبت به سهام دارند.
این تحلیل یک برآورد کارشناسی از وضعیت فعلی است، نه پیش‌بینی قطعی از آینده بازار. نتیجه نهایی مذاکرات همچنان نامشخص است و هر یک از سه سناریو می‌تواند مسیر قیمت‌ها را تغییر دهد. تصمیم‌گیری درباره سرمایه‌گذاری در چنین شرایطی، نیازمند توجه به چند متغیر همزمان است، نه تکیه بر یک عدد یا برآورد واحد.
نظرات کاربران