به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، قیمت بیت‌کوین روز دوشنبه با رشدی ۳ درصدی از محدوده حدود ۶۲٬۶۰۰ دلار به نزدیکی ۶۴٬۵۵۰ دلار رسید. این حرکت در نگاه اول نشانه بازگشت اشتها برای خرید به بازار رمزارزها به نظر می‌رسید.
اما بررسی شرکت تحلیل بلاک‌چین کریپتوکوانت تصویر متفاوتی نشان می‌دهد. بر اساس این گزارش، بخش عمده افزایش قیمت از ورود سرمایه تازه نیامده، بلکه نتیجه فشار بر معامله‌گرانی بوده که روی افت قیمت بیت‌کوین شرط‌بندی کرده بودند. این پدیده در ادبیات بازار «شورت اسکوییز» نام دارد؛ یعنی زمانی که رشد ناگهانی قیمت، معامله‌گران فروش استقراضی را مجبور به بستن اجباری پوزیشن‌هایشان می‌کند و همین بستن اجباری، خودش قیمت را بیشتر بالا می‌برد.
شورت اسکوییز چگونه قیمت را بالا می‌برد؟
در بازار مشتقات، معامله‌گران می‌توانند با استقراض دارایی روی کاهش قیمت شرط ببندند؛ به این پوزیشن «شورت» گفته می‌شود. وقتی قیمت برخلاف انتظار آن‌ها بالا می‌رود، کارگزاری‌ها برای جلوگیری از زیان بیشتر، پوزیشن‌ها را به‌صورت خودکار می‌بندند. این بستن اجباری به معنای خرید ناگهانی دارایی است، چون معامله‌گر باید بیت‌کوینی را که قرض کرده بازگرداند. حجم این خریدهای اجباری در ساعات معاملاتی روز دوشنبه به یکی از بالاترین سطوح ماه‌های اخیر رسید.
نگرانی اصلی تحلیل‌گران همین‌جاست؛ رشد قیمتی که از فشار فنی بازار مشتقات ناشی می‌شود، معمولاً پایه محکمی در تقاضای واقعی ندارد. به بیان دیگر، خریداران جدیدی که قصد نگه‌داشتن بلندمدت بیت‌کوین را داشته باشند، هنوز به‌طور محسوس وارد بازار نشده‌اند. همین موضوع می‌تواند تداوم روند صعودی را با تردید همراه کند.
این یعنی چه برای کاربران عادی؟
برای کاربرانی که سرمایه محدودی در بازار ارز دیجیتال دارند، این تفکیک اهمیت دارد. نوسان ناشی از شورت اسکوییز معمولاً زودگذرتر از افزایشی است که با تقاضای واقعی و پایدار همراه باشد. داده‌های بازار مشتقات نشان می‌دهد حجم معاملات اهرمی هنوز بالاست و همین موضوع احتمال نوسان شدید در روزهای آینده را افزایش می‌دهد.
بیت‌کوین در هفته‌های اخیر در محدوده‌ای نسبتاً پرنوسان معامله شده و چند بار با فشار فروش از سطوح بالاتر عقب‌نشینی کرده است. تحلیل‌گران بازار مشتقات معمولاً حجم لیکویید شدن پوزیشن‌های فروش و خرید را شاخصی برای سنجش فشار کوتاه‌مدت بازار می‌دانند، نه معیاری برای پیش‌بینی روند بلندمدت قیمت.
نظرات کاربران