به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بلک‌راک در تازه‌ترین تحلیل خود، سهم بیت‌کوین در سبدهای سرمایه‌گذاری سنتی را بررسی کرده است. طبق این بررسی، افزودن ۱ تا ۲ درصد بیت‌کوین به سبد معروف ۶۰/۴۰ می‌تواند بازده تعدیل‌شده بر اساس ریسک را بهبود دهد. سبد ۶۰/۴۰ یکی از پرکاربردترین مدل‌های سرمایه‌گذاری کلاسیک است؛ ۶۰ درصد آن به سهام و ۴۰ درصد به اوراق قرضه اختصاص دارد.
بلک‌راک با بیش از ۱۰ هزار میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت، بزرگ‌ترین شرکت مدیریت سرمایه جهان است. وقتی چنین نهادی درباره بیت‌کوین اظهارنظر می‌کند، وزن این اظهارنظر برای بازار متفاوت از یک تحلیل معمولی است. این شرکت پیش‌تر نیز با راه‌اندازی صندوق قابل معامله بیت‌کوین در بازار آمریکا، یکی از مسیرهای اصلی ورود سرمایه نهادی به این بازار را باز کرده بود.
چرا بازده تعدیل‌شده بر اساس ریسک اهمیت دارد؟
بازده تعدیل‌شده بر اساس ریسک معیاری است که سود یک سرمایه‌گذاری را در کنار میزان نوسان آن می‌سنجد. به زبان ساده، این معیار نشان می‌دهد یک دارایی به ازای هر واحد ریسکی که به سرمایه‌گذار تحمیل می‌کند، چه بازدهی می‌دهد. طبق ارزیابی بلک‌راک، حرکت قیمتی بیت‌کوین معمولا همسو با سهام و اوراق قرضه نیست. همین ویژگی می‌تواند نوسان کلی یک سبد متنوع را در بلندمدت کاهش دهد.
بلک‌راک تأکید کرده سهم پیشنهادی برای بیت‌کوین کوچک است، نه بزرگ. دلیل اصلی، نوسان بالای این دارایی است؛ نوسانی که می‌تواند در دوره‌های کوتاه، ارزش سرمایه را به‌شدت تغییر دهد. به همین علت، این شرکت افزودن سهمی بیش از ۱ تا ۲ درصد را در تحلیل خود پیشنهاد نکرده است.
این توصیه چه معنایی برای سرمایه‌گذار عادی دارد؟
این گزارش، توصیه مستقیم به خرید یا فروش نیست؛ یک ارزیابی آماری درباره ترکیب دارایی‌هاست. برای مخاطب عادی، نکته مهم‌تر روند کلی است؛ نهادهای مالی سنتی به‌تدریج بیت‌کوین را در کنار دارایی‌های شناخته‌شده بررسی می‌کنند. این روند می‌تواند در تصمیم‌های مالی افراد درباره تنوع‌بخشی به دارایی‌ها، بدون هرگونه قطعیت درباره آینده قیمت، مورد توجه قرار گیرد.
بیت‌کوین در سال‌های اخیر از دارایی حاشیه‌ای به موضوع بررسی رسمی بزرگ‌ترین صندوق‌ها و بانک‌های سرمایه‌گذاری جهان تبدیل شده است. تحلیل‌های مشابه بلک‌راک درباره سهم بهینه بیت‌کوین در سبد دارایی، پیش‌تر نیز از سوی برخی نهادهای مالی دیگر منتشر شده بود؛ هرچند اعداد پیشنهادی معمولا کم و محتاط بوده است.
نظرات کاربران