به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، اقتصاددانان بانک مرکزی اروپا در هشداری تازه اعلام کردند اصلاح بازار سهام شرکت‌های فناوری، به‌ویژه در حوزه هوش مصنوعی، تقریبا اجتناب‌ناپذیر به نظر می‌رسد. روزنامه فرانسوی «لز اکو» این هشدار را در حالی منتشر کرد که ارزش سهام بسیاری از شرکت‌های فناوری آمریکایی در ماه‌های اخیر با سرعتی غیرعادی افزایش یافته است.
این موضوع برای اروپا اهمیت ویژه‌ای دارد. بورس‌های اروپایی وابستگی زیادی به روند بازار آمریکا دارند و بخش بزرگی از سرمایه صندوق‌های بازنشستگی و شرکت‌های سرمایه‌گذاری این قاره در سهام فناوری وال‌استریت قرار گرفته است. هر افت قیمت در بازار سهام آمریکا می‌تواند به‌سرعت به دارایی خانوارها و صندوق‌های اروپایی نیز آسیب برساند.
نگرانی از حباب هوش مصنوعی
در ماه‌های گذشته سهام شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی رشد چشمگیری را تجربه کرده‌اند. این رشد عمدتا بر پایه انتظارات آینده از سودآوری این فناوری شکل گرفته، نه سود واقعی و جاری شرکت‌ها. اقتصاددانان بانک مرکزی اروپا همین فاصله میان قیمت سهام و سودآوری فعلی شرکت‌ها را نشانه احتمال اصلاح قیمتی می‌دانند؛ اصلاحی که در آن قیمت سهام پس از یک دوره رشد سریع، بخشی از افزایش خود را از دست می‌دهد.
اروپا از کدام مسیر آسیب می‌بیند
طبق گزارش لز اکو، دو مسیر اصلی انتقال ریسک به اروپا وجود دارد. مسیر نخست، سرمایه‌گذاری مستقیم نهادهای مالی اروپایی در سهام فناوری آمریکاست که با افت قیمت این سهام، ارزش دارایی آنها نیز کاهش می‌یابد. مسیر دوم، همبستگی روانی و معاملاتی بورس‌های اروپا با وال‌استریت است؛ به این معنا که موج فروش در بازار آمریکا معمولا با فاصله کوتاهی در بورس‌های اروپایی نیز تکرار می‌شود.
بانک مرکزی اروپا در تحلیل خود تاکید کرده این ریسک هنوز به معنای وقوع قطعی یک بحران گسترده نیست. با این حال، فشار فروش در صورت آغاز اصلاح می‌تواند دامنه وسیعی از سرمایه‌گذاران را از صندوق‌های بزرگ بازنشستگی تا سهامداران خرد در بر بگیرد.
این هشدار در شرایطی مطرح می‌شود که بسیاری از تحلیلگران بازار نیز نسبت به فاصله‌گرفتن قیمت سهام فناوری از ارزش بنیادی آنها ابراز نگرانی کرده‌اند. رشد سهم بزرگ‌ترین شرکت‌های فناوری در شاخص‌های اصلی آمریکا در سال‌های اخیر بی‌سابقه بوده و همین موضوع وزن این سهام در سبد سرمایه‌گذاری نهادهای اروپایی را نیز بالا برده است.
نظرات کاربران