بازگشت پول نهادی به صندوق‌های بیت‌کوین؛ پایان ریزش ۱۰ روزه

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتو بریفینگ، صندوق‌های ETF بیت‌کوین نقدی آمریکا در دو جلسه معاملاتی متوالی در اوایل تیرماه، ۴۸۷ میلیون دلار ورودی خالص ثبت کردند و به روند ۱۰ روزه خروج سرمایه که ۲٫۷ میلیارد دلار از این صندوق‌ها خارج کرده بود، پایان دادند. این نخستین بازه ۲ روزه ورودی مثبت از می ۲۰۲۵ است و هم‌زمان با آن، قیمت بیت‌کوین با رشد ۳٫۶ درصدی هفتگی به ۶۳٬۸۳۵ دلار بازگشت.

این تغییر مسیر برای فعالان بازار اهمیت دارد، زیرا جریان سرمایه صندوق‌های بیت‌کوین از سال ۲۰۲۴ به یکی از مهم‌ترین شاخص‌های سنجش اشتهای سرمایه‌گذاران نهادی به این دارایی تبدیل شده است. بازگشت پول به این صندوق‌ها می‌تواند نشانه‌ای از تغییر نگاه سرمایه‌گذاران بزرگ به سطح قیمتی فعلی بیت‌کوین باشد، هرچند هنوز نمی‌توان آن را آغاز روندی پایدار دانست.

جرقه این بازگشت در ۱۱ تیر ۱۴۰۵ زده شد، زمانی که در ۱ روز ۲۲۱٫۷ میلیون دلار وارد این صندوق‌ها شد. صندوق آی‌شیرز بیت‌کوین بلک‌راک (IBIT) و صندوق وایز اوریجین فیدلیتی (FBTC) بیشترین سهم را در این ورودی داشتند؛ الگویی که این دو صندوق از زمان راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۴ بارها تکرار کرده‌اند.

با این حال، این ورودی ۴۸۷ میلیون دلاری را باید در کنار خروج نزدیک به ۶٫۳۵ میلیارد دلاری این صندوق‌ها طی ۳۰ روز منتهی به تیرماه دید. به بیان دیگر، ۲ روز ورودی مثبت در برابر این حجم خروج سرمایه، بیش‌تر یک وقفه کوتاه در روند فروش به نظر می‌رسد تا نشانه قطعی پایان آن.

چرا سرمایه‌گذاران نهادی دست به فروش زدند؟

تحلیلگران این الگو را نشانه‌ای از سودگیری نهادی می‌دانند. سرمایه‌گذارانی که در اواخر ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵، در دوران رشد شتابان قیمت، وارد این صندوق‌ها شده بودند، در بیشتر نیمه نخست ۲۰۲۶ بخشی از دارایی خود را فروختند. نوسان قیمت بیت‌کوین در محدوده ۶۰٬۰۰۰ تا ۶۵٬۰۰۰ دلار فرصتی برای این دارندگان بزرگ فراهم کرد تا بدون افت شدید قیمت، ریسک سبد خود را کاهش دهند. سطح ۶۰٬۰۰۰ دلار در بیشتر سال ۲۰۲۶ به‌عنوان یک کف روانی برای بیت‌کوین عمل کرده و زمان‌بندی ورودی تازه، درست پس از تثبیت قیمت در همین محدوده، نشان می‌دهد بخشی از نهادها قیمت‌های زیر ۶۰٬۰۰۰ دلار را فرصت خرید می‌دانند، نه هشداری برای خروج بیشتر.

جریان ورودی و خروجی صندوق‌های بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶ همواره ناپیوسته بوده و دوره‌های کوتاه خوش‌بینی با بازه‌های طولانی‌تر فروش جایگزین شده است. این صندوق‌ها در ژانویه ۲۰۲۴ راه‌اندازی شدند، با این انتظار که موج تازه‌ای از سرمایه بلندمدت و باثبات وارد بازار بیت‌کوین کنند. خروج ۶٫۳۵ میلیارد دلاری اخیر یادآوری می‌کند که ورود نهادها به این بازار به معنای نگه‌داری بلندمدت و بدون تغییر نیست؛ بیت‌کوین اکنون مانند یک دارایی مالی معمول، با مدیریت فعال موقعیت‌ها، معامله می‌شود.