به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ماینینگ، قیمت جهانی مس در ۱ سال گذشته حدود ۵۰ درصد رشد کرد. این فلز از سطح زیر ۱۰٬۰۰۰ دلار در هر تن آغاز شد و در همین ماه به رکوردی نزدیک به ۱۴٬۵۴۵ دلار در هر تن رسید. جیکوب وایت، تحلیلگر شرکت مدیریت دارایی اسپرات، این روند را نتیجه یک چرخه معمول کالایی نمی‌داند و آن را نشانه کمبود ساختاری عرضه می‌خواند.
به گفته وایت، این رشد با وجود شاخص‌های اقتصادی ناهمگون ادامه یافته است. ضعف دلار آمریکا، نگرانی از عرضه معادن و افزایش تقاضا از صنایع کم‌حساس به نوسان‌های کوتاه‌مدت، قیمت را بالا برده‌اند. شاخص‌های تقاضای چین همچنان ترکیبی است، اما محرک اصلی تازه مصرف مس، شبکه‌های برق، مراکز داده هوش مصنوعی، سامانه‌های دفاعی و زیرساخت انرژی است؛ بخش‌هایی که با سیاست‌های دولتی و سرمایه‌گذاری بلندمدت پیوند دارند.
کمبود در زنجیره عرضه مس
تولید معادن مس همچنان کمتر از پیش‌بینی‌ها بوده و هزینه‌های ذوب و پالایش، به‌دلیل رقابت ذوب‌کننده‌ها بر سر کنسانتره کمیاب، کاهش چشمگیری داشته است. ابهام درباره تعرفه‌های آمریکا نیز بخشی از مس پالایش‌شده جهان را به‌سوی این کشور هدایت کرده است. سهام شرکت‌های معدن‌کار مس این شرایط را منعکس می‌کند. بر پایه گزارش اسپرات، این سهام پس از رشد ۰٫۲۲ درصدی در ژوئیه، تا ۱۰ آگوست ۲۰۲۶ (۱۹ مرداد ۱۴۰۵) با ۱۲٫۹۶ درصد افزایش همراه شد و سهام معدن‌کاران کوچک‌تر ۱۵٫۰۶ درصد بالا رفت.
رقابت بر سر کنسانتره مس در ژوئیه شدت گرفت و هزینه‌های ذوب نقدی به رکورد پایین تازه‌ای رسید. شرکت شیلیایی آنتوفاگاستا فروش میان‌سال مس خود را از قراردادهای با نرخ ثابت خارج کرد؛ قراردادهایی که سال‌ها معیار صنعت بودند. به‌گفته وایت، این شرکت در سال‌های اخیر عملاً به رهبر مذاکرات معدنی این حوزه تبدیل شده و بی‌اچ‌پی، بزرگ‌ترین تولیدکننده مس جهان، نیز حجم قابل‌توجهی از کنسانتره خود را بر اساس شاخص‌های نقدی قیمت‌گذاری کرده است.
چرا ذوب‌کننده‌ها همچنان فعال می‌مانند؟
هزینه ذوب و پالایش، یا TC/RC، مبلغی است که معدن‌کاران برای تبدیل کنسانتره به فلز پالایش‌شده به ذوب‌کننده‌ها می‌پردازند و توازن میان مواد اولیه در دسترس و ظرفیت پالایش را نشان می‌دهد. این هزینه از بیش از ۹۰ دلار در هر تن در اواخر ۲۰۲۳ به کمتر از منفی ۱۵۰ دلار در حال حاضر رسیده؛ تغییری بیش از ۲۴۰ دلار که به‌گفته وایت شدت کمبود در بخش بالادستی را نشان می‌دهد. به‌طور معمول چنین هزینه‌های منفی‌ای باید تولید ذوب‌کننده‌ها را کاهش دهد، اما این اتفاق نیفتاده است. دلیل آن درآمد جانبی ذوب‌کننده‌ها از فروش اسید سولفوریک، طلا و نقره است. اختلال در تجارت گوگرد خاورمیانه و توقف صادرات اسید سولفوریک چین نیز قیمت این ماده را بالا برده است.
وزارت بازرگانی آمریکا در سال ۲۰۲۵ تعرفه عمومی ۱۵ درصدی بر مس پالایش‌شده از ۱ ژانویه ۲۰۲۷ (۱۱ دی ۱۴۰۵) پیشنهاد داد که ۱ سال بعد به ۳۰ درصد می‌رسد. دولت ترامپ همچنین تعرفه ۵۰ درصدی جداگانه‌ای بر محصولات نیمه‌ساخته مسی وضع کرده، اما این نرخ هنوز شامل فلز پالایش‌شده نمی‌شود. همین ابهام باعث شده بازرگانان مس را پیش از اجرای احتمالی تعرفه به آمریکا منتقل کنند؛ در ژوئیه بیش از ۲۰۰٬۰۰۰ تن مس پالایش‌شده وارد بنادر آمریکا شد، بزرگ‌ترین ورودی ماهانه از سال ۲۰۱۴ تاکنون.
موجودی قابل‌دسترس بورس فلزات لندن نیز به‌شدت کاهش یافته و قراردادهای نزدیک به سررسید وارد وضعیت بک‌واردیشن عمیق‌تری شده‌اند؛ حالتی که در آن خریداران برای دریافت فوری مس، حاضر به پرداخت بهای بیشتری نسبت به تحویل آینده هستند.
نظرات کاربران