به گزارش همشهری آنلاین ، بازار سرمایه ایران در حال حاضر نه‌تنها از منظر ارزش معاملات و شاخص‌های قیمتی، بلکه از نظر اندازه سودآوری و دارایی شرکت‌ها نیز به یکی از بزرگ‌ترین دوره‌های خود رسیده است. تازه‌ترین داده‌ها نشان می دهد مجموع سود خالص دوازده‌ماهه شرکت‌های بورس و فرابورس به حدود ۲ هزار و ۶۲۰ همت رسیده است.
بر اساس این اطلاعات، از مجموع سود خالص ثبت‌شده، حدود ۲ هزار و ۲۹۵ همت متعلق به شرکت‌های بورس و نزدیک به ۳۲۴ همت متعلق به شرکت‌های فرابورس است. به این ترتیب، بخش عمده سودآوری بازار سرمایه همچنان در اختیار شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس تهران قرار دارد.
تصویر سودآوری بازار در بازه کوتاه‌تر نیز قابل توجه است. سود خالص شرکت‌های بورس و فرابورس در بهار امسال حدود ۶۴۵ همت است از این میزان ۵۵۶ همت مربوط به شرکت‌های بورس و حدود ۸۹ همت مربوط به شرکت‌های فرابورس است.
مقایسه این رقم با سود دوازده‌ماهه نشان می‌دهد شرکت‌های بازار سرمایه در دوره‌های اخیر همچنان توان بالایی برای تولید سود داشته‌اند؛ هرچند برای قضاوت درباره روند سودآوری باید ترکیب صنایع، کیفیت سود و تفاوت دوره‌های زمانی نیز در نظر گرفته شود.
اندازه بازار از منظر درآمد نیز قابل توجه است. مجموع درآمد شرکت‌های بورس و فرابورس در یک سال گذشته به حدود ۱۰ هزار و ۷۱۲ همت رسیده است.
مجموع دارایی شرکت‌های بورس و فرابورس نیز به حدود ۲۹ هزار و ۵۲۵ همت رسیده است. در مقابل، مجموع بدهی‌های آنها حدود ۲۲ هزار و ۹۰۱ همت است.
این ارقام نشان می‌دهد بخش بزرگی از اقتصاد بنگاه‌های بزرگ ایران در قالب شرکت‌های پذیرفته‌شده در بازار سرمایه متمرکز شده است.
اختلاف میان دارایی‌ها و بدهی‌ها نیز تصویری از حجم حقوق صاحبان سهام شرکت‌ها ارائه می‌دهد؛ هرچند برای محاسبه دقیق حقوق مالکانه باید اجزای کامل ترازنامه از جمله سرمایه، اندوخته‌ها، سود انباشته و سایر اقلام حقوق صاحبان سهام بررسی شود.
۲۴۰۲ همت سود انباشته؛ ذخیره‌ای برای آینده
یکی دیگر از ارقام قابل توجه، حجم سود انباشته شرکت‌های بازار سرمایه است. مجموع سود انباشته شرکت‌های بورس و فرابورس به حدود ۲ هزار و ۴۰۲ همت رسیده است.
از این میزان ۲ هزار و ۱۲۱ همت مربوط به شرکت‌های بورس و ۲۷۹ همت مربوط به شرکت‌های فرابورس است.
سود انباشته به‌تنهایی به معنای پول نقد موجود در حساب شرکت‌ها نیست، اما نشان‌دهنده سودهایی است که طی سال‌های گذشته در شرکت باقی مانده و هنوز از طریق تقسیم سود یا سایر مصارف از ساختار حقوق صاحبان سهام خارج نشده است.
این رقم از یک منظر دیگر نیز اهمیت دارد. شرکت‌های بازار سرمایه حجم قابل توجهی منابع داخلی برای سرمایه‌گذاری، توسعه ظرفیت تولید، اصلاح ساختار مالی و تأمین مالی پروژه‌های جدید در اختیار دارند.
بورس را فقط با شاخص کل نسنجیم
این ارقام نشان می‌دهد برای ارزیابی وضعیت بازار سرمایه نمی‌توان تنها به تغییرات شاخص کل یا ارزش معاملات روزانه اکتفا کرد.
بورس ایران اکنون بازاری با بیش از ۲۹ هزار همت دارایی، حدود ۲۲ هزار و ۹۰۰ همت بدهی، بیش از ۲ هزار و ۴۰۰ همت سود انباشته و حدود ۲ هزار و ۶۲۰ همت سود خالص دوازده‌ماهه است.
از این منظر، یکی از مهم‌ترین پرسش‌های پیش روی بازار سرمایه این نیست که فقط شاخص چه زمانی صعود می‌کند، بلکه این است که قیمت سهام تا چه اندازه با ظرفیت سودسازی و ارزش دارایی شرکت‌ها تناسب دارد.
البته این ارقام به معنای ارزندگی تمام سهام نیست؛ زیرا تفاوت قابل توجهی میان صنایع، شرکت‌ها، کیفیت سود، میزان بدهی، نرخ استهلاک، جریان نقد عملیاتی و چشم‌انداز سودآوری آنها وجود دارد.
با این حال، داده‌های جدید نشان می‌دهد پشت تابلوی معاملات، بنگاه‌هایی با هزاران همت دارایی و سودآوری قابل توجه فعالیت می‌کنند؛ موضوعی که می‌تواند در ارزیابی ارزش ذاتی بازار سرمایه و چشم‌انداز بورس در میان‌مدت اهمیت زیادی داشته باشد.
نظرات کاربران