طلا و نقره برخلاف الگوی کلاسیک بازار امروز صعود کردند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از گلدسیلور، قیمت طلا و نقره در بازارهای جهانی امروز افزایش یافت؛ در حالی که دو عامل که معمولا این دو فلز را تحت فشار می‌گذارند، هم‌زمان فعال بودند: ریزش سهام شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی و صعود بازدهی اوراق خزانه آمریکا به بالاترین سطح ۱۹ سال اخیر. به گفته این پایگاه، این ناهم‌خوانی با رفتار معمول بازار، ریشه در چند عامل هم‌زمان دارد که برای سرمایه‌گذاران خرد نیز اهمیت دارد.

به‌طور معمول، افزایش بازدهی اوراق خزانه هزینه فرصت نگه‌داری طلا را بالا می‌برد؛ چون طلا برخلاف اوراق قرضه سودی پرداخت نمی‌کند و سرمایه‌گذاران در چنین شرایطی ترجیح می‌دهند پول خود را در دارایی‌های با بازده ثابت نگه دارند. هم‌زمان، ریزش شدید سهام نیز معمولا باعث می‌شود سرمایه‌گذاران برای تامین وجه نقد یا پوشش زیان، حتی دارایی‌های امن مانند طلا را نیز بفروشند. با این حال، بازار امروز خلاف این الگوی شناخته‌شده حرکت کرد.

دلایل ناهم‌خوانی بازار

گلدسیلور یکی از دلایل این وضعیت را برنامه غیرمنتظره بازخرید اوراق خزانه از سوی وزارت خزانه‌داری آمریکا می‌داند؛ اقدامی که با کاهش عرضه اوراق در بازار، می‌تواند نگرانی سرمایه‌گذاران درباره فشار بیشتر بر بازار بدهی را کم کند. در کنار آن، تایید دوباره عبور بدهی دولت آمریکا از یک نقطه عطف مهم، بار دیگر توجه بازار را به روند رو به رشد بدهی‌های عمومی این کشور جلب کرده است؛ موضوعی که در بلندمدت از عوامل حمایتی برای قیمت طلا به شمار می‌رود.

عامل دیگر، دوگانگی در جریان سرمایه سرمایه‌گذاران است. بخشی از سرمایه‌گذاران که از افت سهام فناوری نگران شده‌اند، به‌جای فروش دارایی‌های امن، بخشی از سرمایه خود را از بازار سهام خارج کرده و به طلا و نقره منتقل کرده‌اند؛ در حالی که گروه دیگری همچنان منتظر روشن‌شدن مسیر نرخ بهره و بازدهی اوراق هستند. همین شکاف در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران، به توضیح رشد هم‌زمان طلا و نقره در روزی که طبق تحلیل‌های کلاسیک نباید چنین می‌شد، کمک می‌کند.

کارشناسان گلدسیلور تاکید کرده‌اند این ناهم‌خوانی میان رفتار طلا و نقره با متغیرهای سنتی بازار، نشان می‌دهد قیمت این فلزات در کوتاه‌مدت می‌تواند تحت تاثیر عوامل چندگانه و گاه متناقض قرار گیرد. به همین دلیل، پیگیری مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی و سیاست‌های مالی دولت آمریکا، به‌جای تکیه بر یک شاخص واحد مانند بازدهی اوراق خزانه، تصویر دقیق‌تری از مسیر بازار به دست می‌دهد.