به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از پایگاه خبری موتلی فول، وزارت خزانه‌داری آمریکا روز ۱۹ آگوست ۲۰۲۶ (۲۸ مرداد ۱۴۰۵) اعلام کرد حجم بازخرید اوراق قرضه بلندمدت دولتی را از ۲ میلیارد دلار به ۴ میلیارد دلار افزایش می‌دهد. این تصمیم در واقع یک پیام آشکار به بازارهای مالی بود؛ خزانه‌داری آمریکا نگران جهش بازدهی اوراق قرضه است و می‌خواهد از تشدید آن جلوگیری کند.
این خبر درست در زمانی منتشر شد که کوین وارش، رئیس تازه فدرال رزرو، کار خود را با یکی از دشوارترین شرایط تورمی دهه اخیر آغاز کرده است. وارش که در ۲۲ می ۲۰۲۶ (۱ خرداد ۱۴۰۵) به‌عنوان جانشین جروم پاول سوگند یاد کرد، از همان ابتدا با نرخ تورم ۱۲ماهه ۴٫۲ درصد روبه‌رو شد. این رقم بالاترین سطح ۳ سال اخیر است و فاصله زیادی با هدف بلندمدت ۲ درصدی فدرال رزرو دارد.
بازدهی اوراق در اوج ۱۹ سال اخیر
بازدهی اوراق قرضه ۳۰ساله خزانه‌داری آمریکا به ۵٫۳۳۴ درصد رسیده که بالاترین رقم در ۱۹ سال گذشته است. بازدهی اوراق ۱۰ساله نیز به سطحی نزدیک شده که پیش از بحران مالی سال ۲۰۰۸ ثبت شده بود. رشد بازدهی اوراق قرضه معمولاً به معنای افت قیمت آنهاست و نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران برای نگه‌داشتن این اوراق در بلندمدت، بازده بیشتری طلب می‌کنند؛ روندی که هزینه وام مسکن و تسهیلات بلندمدت را در آمریکا نیز بالا می‌برد.
تحلیلگران دو دلیل اصلی برای این جهش بازدهی برمی‌شمارند. دلیل نخست، تورم بالاتر از انتظار است که معامله‌گران اوراق را نگران افزایش نرخ بهره فدرال رزرو کرده است. دلیل دوم، حذف رهنمود آینده‌نگر فدرال رزرو توسط کوین وارش است. این رهنمود پیش‌تر جهت احتمالی تغییر نرخ بهره را روشن می‌کرد؛ نبود آن، بازار را به حدس و گمان درباره تصمیم بعدی واداشته است.
دلیل سوم، رشد بی‌سابقه بدهی دولت آمریکاست. بدهی کل این کشور هفته گذشته برای نخستین‌بار از مرز ۴۰ تریلیون دلار (۴۰ هزار میلیارد دلار) عبور کرد. این رقم، هزینه تامین مالی دولت آمریکا را برای خزانه‌داری سنگین‌تر کرده و بر بازدهی اوراق فشار وارد می‌آورد.
پیام خزانه‌داری مهم‌تر از رقم آن است
اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، دوبرابر کردن بازخرید اوراق بلندمدت را غیرمنتظره اعلام کرد. بازخرید اوراق به این معناست که خزانه‌داری بخشی از اوراق منتشرشده در بازار را دوباره خریداری می‌کند تا عرضه آن را کاهش دهد و از افت بیشتر قیمت جلوگیری کند. رقم ۴ میلیارد دلار در مقایسه با اندازه کل بازار اوراق آمریکا عدد کوچکی است، اما پیامی که این تصمیم به بازار مخابره می‌کند، بسیار پراهمیت‌تر از رقم آن ارزیابی می‌شود.
در همین حال، شاخص‌های اصلی وال‌استریت شامل داوجونز، اس‌اندپی ۵۰۰ و نزدک با محوریت رشد سهام مرتبط با هوش مصنوعی، از ابتدای تابستان رکوردهای تازه ثبت کرده‌اند. با این حال، ترکیب تورم بالا، ابهام در مسیر نرخ بهره و بدهی روزافزون دولت آمریکا، زمینه‌ای است که می‌تواند در ماه‌های پیش رو آرامش کنونی بازارهای مالی را با چالش روبه‌رو کند.
نظرات کاربران