به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول، نسبت قیمت به سود سهام آلفابت و آمازون به ترتیب به ۱۷ و ۲۰٫۹ رسیده، در حالی که این نسبت برای شاخص S&P ۵۰۰ برابر ۲۴٫۲ است. این تفاوت نشان می‌دهد این دو غول فناوری آمریکا در ظاهر ارزان‌تر از میانگین بازار سهام قیمت‌گذاری شده‌اند.
این وضعیت عجیب به نظر می‌رسد، زیرا آلفابت و آمازون از محبوب‌ترین سهام بزرگ فناوری هستند و هر دو با سرعت بالایی در حال رشدند. پرسش اصلی این است که آیا این دو سهم واقعاً ارزان‌اند یا عامل دیگری باعث افت مصنوعی نسبت قیمت به سود آن‌ها شده است.
چرا نسبت قیمت به سود این دو شرکت کاهش یافت؟
نسبت قیمت به سود، پرکاربردترین ابزار سرمایه‌گذاران برای ارزش‌گذاری سهام است، اما همیشه تصویر دقیقی از وضعیت واقعی شرکت نشان نمی‌دهد. سود هر سهم می‌تواند تحت تأثیر عواملی خارج از کنترل شرکت، از جمله سود حاصل از سرمایه‌گذاری‌های مالی، دچار نوسان شود.
آلفابت و آمازون هر دو در آنتروپیک، شرکت هوش مصنوعی سازنده مدل کلود، سرمایه‌گذاری کرده‌اند. طبق گزارش‌ها، آنتروپیک قصد دارد به‌زودی وارد بورس شود و ارزش آن در این عرضه احتمالی تا ۲ هزار میلیارد دلار برآورد می‌شود، هرچند سود ثبت‌شده این دو سرمایه‌گذار بر اساس آخرین دور تأمین مالی آنتروپیک در پایان ماه مه است، زمانی که ارزش این استارت‌آپ ۹۶۵ میلیارد دلار تعیین شده بود.
بر اساس استانداردهای حسابداری آمریکا، حتی اگر آلفابت و آمازون سهام خود در آنتروپیک را نفروخته باشند، باید افزایش ارزش این سرمایه‌گذاری را به‌عنوان سود شناسایی کنند. همین قاعده باعث می‌شود سود هر سهم این دو شرکت بدون فروش واقعی دارایی بالا برود و نسبت قیمت به سود آن‌ها کمتر از واقعیت نشان داده شود.
سود کلان از سرمایه‌گذاری در اسپیس‌ایکس
آلفابت افزون بر آنتروپیک، از سرمایه‌گذاری در اسپیس‌ایکس نیز سود چشمگیری کسب کرده است. این شرکت در سه‌ماهه دوم امسال ۹۸ میلیارد دلار سود غیرعملیاتی ثبت کرد که بخش عمده آن از افزایش ارزش دفتری سهام آنتروپیک و اسپیس‌ایکس ناشی می‌شود. در حال حاضر ارزش بازار آلفابت به ۴٫۲ هزار میلیارد دلار و ارزش بازار آمازون به ۲٫۸ هزار میلیارد دلار رسیده و قیمت هر سهم آن‌ها به ترتیب ۳۴۴٫۸۲ و ۲۵۸٫۶۳ دلار است.
آیا این سهام واقعاً ارزان است؟
یکی از راه‌های دقیق‌تر برای ارزش‌گذاری این دو شرکت، بررسی برآورد سود سال مالی آینده است که سود حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها را در بر نمی‌گیرد، زیرا پیش‌بینی چنین سودهایی از پیش ممکن نیست. تحلیلگران در این روش تنها بر عملکرد کسب‌وکار اصلی دو شرکت تمرکز می‌کنند و قضاوت نهایی درباره ارزان یا گران بودن سهام را به سرمایه‌گذار وا می‌گذارند.
نظرات کاربران