به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بورس تهران روز دوشنبه، ۲۴ اوت (۲ شهریور ۱۴۰۵)، میزبان جلسه معارفه عرضه اولیه گروه پتروشیمی تابان بود. سهام این شرکت از فردا با نماد «تابان» در تابلوی بورس تهران معامله می‌شود؛ عرضه اولیه به معنای نخستین فروش سهام یک شرکت به عموم سرمایه‌گذاران است. بورس تهران برای این عرضه، سود تضمینی ۴۰ درصدی تعیین کرده است؛ یعنی خریداران سهام در دوره‌ای مشخص، دست‌کم بازدهی ۴۰ درصدی خود را از سوی نهاد ضامن دریافت می‌کنند.
این موضوع برای بسیاری از سرمایه‌گذاران خرد اهمیت دارد، زیرا نرخ ۴۰ درصدی به‌مراتب بالاتر از سود سپرده بانکی یک‌ساله است. عرضه‌های اولیه در بورس تهران معمولاً با استقبال گسترده روبه‌رو می‌شوند، چون تضمین بازدهی، بخشی از ریسک اولیه سهم را کاهش می‌دهد. با این حال، تخصیص نهایی سهام به هر کد بورسی به میزان تقاضای کل بازار بستگی دارد و ممکن است سهم هر فرد محدود بماند.
چرا سود تضمینی ۴۰ درصدی مهم است؟
در ساختار این نوع عرضه، یک یا چند نهاد مالی نقش ضامن نقدشوندگی را برعهده می‌گیرند. این نهادها متعهد می‌شوند اگر قیمت سهم در بازه زمانی تعیین‌شده به بازدهی ۴۰ درصدی نرسد، مابه‌التفاوت را به خریداران بپردازند. این سازوکار، ریسک نوسان کوتاه‌مدت قیمت را از دوش سرمایه‌گذار خرد برمی‌دارد، اما تضمین بازدهی برای دوره زمانی نامحدود یا رشد پایدار سهم در بلندمدت اعتبار ندارد.
متقاضیان برای مشارکت در این عرضه باید از طریق کارگزاری خود و در بازه زمانی اعلام‌شده، سفارش خرید ثبت کنند. تعداد سهام قابل خریداری برای هر کد بورسی معمولاً سقف مشخصی دارد تا سهام میان تعداد بیشتری از سرمایه‌گذاران توزیع شود. نتیجه نهایی تخصیص، پس از پایان مهلت ثبت سفارش و بر اساس رویه اعلامی ناظر بازار مشخص خواهد شد.
پیشینه عرضه‌های اولیه در بورس تهران
صنعت پتروشیمی یکی از بخش‌های پرحجم بورس تهران به شمار می‌رود و ورود شرکت‌های تازه این صنعت، معمولاً بر ارزش معاملات کل بازار اثر می‌گذارد. در سال‌های اخیر، چند عرضه اولیه با سازوکار سود تضمینی برگزار شده و بازخورد آن‌ها بسته به شرایط کلی بازار، متفاوت بوده است. برخی از این سهم‌ها پس از پایان دوره تضمین به روند رشد خود ادامه دادند و برخی دیگر با فشار فروش سرمایه‌گذارانی روبه‌رو شدند که تنها به‌دنبال سود کوتاه‌مدت بودند.
تصمیم برای مشارکت در این عرضه یا هر عرضه اولیه دیگر، به شرایط مالی و افق سرمایه‌گذاری هر فرد بستگی دارد. کارشناسان بازار سرمایه توصیه می‌کنند پیش از ثبت سفارش، اساسنامه شرکت، گزارش‌های مالی و شرایط دقیق تضمین سود بررسی شود. جزئیات نهایی حجم عرضه و قیمت هر سهم، پیش از بازگشایی نماد از سوی بورس تهران اعلام خواهد شد.
نظرات کاربران