به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، دامنه نوسان قیمت سهام در بورس تهران بار دیگر به یکی از موضوعات مورد بحث میان کارشناسان بازار سرمایه تبدیل شده است. دهقانی، کارشناس این حوزه، با انتقاد از محدودیت ۳ درصدی نوسان روزانه سهام، این سازوکار را مانعی بر سر راه رشد طبیعی بورس دانست. به گفته او، بازار سرمایه ایران در مقایسه با بورس‌های منطقه، یکی از تنگ‌ترین دامنه‌های نوسان را در اختیار دارد.
دامنه نوسان به معنای بیشینه تغییر مجاز قیمت هر سهم در ۱ روز معاملاتی است. اگر قیمت سهمی به سقف یا کف این دامنه برسد، معاملات آن نماد عملاً متوقف می‌شود. همین محدودیت باعث می‌شود قیمت واقعی سهم در روزهای پرنوسان، چند روز طول بکشد تا به تعادل برسد.
چرا افزایش دامنه نوسان مطرح شده است؟
به گفته دهقانی، افزایش دامنه نوسان به ۵ تا ۱۰ درصد می‌تواند جذابیت بورس را برای سرمایه‌گذاران تازه‌وارد بالا ببرد. او معتقد است این تغییر می‌تواند بخشی از نقدینگی سرگردان در اقتصاد را به سمت بورس هدایت کند. نقدینگی سرگردان به آن بخش از پول در گردش گفته می‌شود که به‌طور مستمر میان بازارهایی مانند طلا، ارز و مسکن جابه‌جا می‌شود و به‌دنبال بازدهی بالاتر است.
او همچنین دامنه نوسان محدود را عاملی برای کاهش نقش بورس در کنترل اثرهای تورمی دانست. وقتی قیمت سهام نتواند به‌سرعت خودش را با نرخ تورم تطبیق دهد، بخشی از سرمایه‌ها به‌جای ورود به بورس، راهی بازارهایی مانند طلا و ارز می‌شود که محدودیت نوسان روزانه ندارند.
نگرانی‌ها و ریسک‌های احتمالی
با این حال، افزایش دامنه نوسان بدون ریسک نیست. دامنه نوسان بازتر می‌تواند در روزهای هیجانی، فاصله میان صف‌های خرید و فروش را عمیق‌تر کند و مدیریت نوسان قیمت سهام را برای سرمایه‌گذاران خرد دشوارتر سازد. برخی فعالان بازار معتقدند هر تغییری در این سازوکار باید به‌تدریج و همراه با تقویت ابزارهای مدیریت ریسک انجام شود.
دامنه نوسان بورس تهران در سال‌های گذشته بارها تغییر کرده است. این بازار در دوره‌هایی دامنه نوسان را کاهش داد تا از هیجان‌های شدید معاملاتی جلوگیری کند، اما بسیاری از کارشناسان این تصمیم را عاملی برای طولانی‌شدن روند کشف قیمت واقعی سهام می‌دانند. تصمیم نهایی درباره تغییر دامنه نوسان بر عهده نهادهای ناظر بازار سرمایه است.
نظرات کاربران