سیگنال مشترک طلا و بیت‌کوین؛ ضعف دلار سوخت تازه برای دارایی‌های جایگزین

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز طلا (XAU) و بیت‌کوین (BTC) هم‌زمان در مسیر صعود حرکت کرده‌اند؛ زیرا سرمایه‌گذاران نسبت به قدرت دلار آمریکا و چشم‌انداز سیاست مالی این کشور تردید بیشتری پیدا کرده‌اند. طلا در نزدیکی بالاترین سطح سه ماه گذشته قرار دارد، در حالی که بیت‌کوین برای مدتی کوتاه از مرز ۸۱ هزار دلار عبور کرد و سپس بخشی از رشد خود را پس داد. هر دو دارایی زمانی می‌توانند مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گیرند که اعتماد به ارزهای دولتی تضعیف شود. با این حال، سطح ریسک آن‌ها یکسان نیست. طلا همچنان دارایی تدافعی‌تر و ذخیره ارزش مطمئن‌تری محسوب می‌شود، در حالی که بیت‌کوین پتانسیل رشد بیشتری دارد، اما واکنش آن به نقدینگی و احساسات بازار نیز شدیدتر است.

ورود پول به ETFها نشان می‌دهد صعود بیت‌کوین فقط حاصل پوشش فروش است

ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا در ۲۵ اوت حدود ۳۱۴.۳ میلیون دلار ورود سرمایه ثبت کردند. این جریان مثبت، هفتمین جلسه متوالی ورود سرمایه به این صندوق‌ها بود و مجموع ورود پول در طول این دوره را به کمتر از ۲.۵۷ میلیارد دلار رساند.

تداوم این جریان سرمایه نشان می‌دهد رشد اخیر بیت‌کوین صرفاً نتیجه بسته‌شدن موقعیت‌های فروش یا Short Squeeze نیست و تقاضای واقعی در بازار اسپات نیز از این حرکت صعودی حمایت می‌کند. این تفاوت اهمیت زیادی دارد؛ زیرا در صورت تداوم ورود سرمایه به ETFها، ساختار صعودی بیت‌کوین می‌تواند پشتوانه بنیادی قوی‌تری پیدا کند.

در واقع، طلا و بیت‌کوین به یک نگرانی گسترده‌تر در بازار واکنش نشان می‌دهند. برنامه خزانه‌داری آمریکا برای بازخرید بخشی از اوراق بدهی بلندمدت این کشور بر بازارها اثر گذاشته است. این اقدام به تضعیف دلار کمک کرده و بار دیگر معامله موسوم به «کاهش ارزش پول» یا Debasement Trade را تقویت کرده است.

سیاست مالی آمریکا دوباره تقاضا برای دارایی‌های جایگزین را بالا برده است

طلا در دوره‌هایی که نگرانی درباره وضعیت مالی دولت‌ها افزایش می‌یابد، از تقاضای پناهگاه امن و ذخیره ارزش بهره‌مند می‌شود. بیت‌کوین نیز نسخه‌ای پرریسک‌تر از همین معامله محسوب می‌شود و حساسیت بیشتری نسبت به جریان سرمایه ETFها و شرایط نقدینگی دارد.

در همین حال، بخشی از فشارهای ژئوپلیتیکی فوری در بازار کاهش یافته است؛ زیرا ایران و عمان مذاکراتی را درباره تنگه هرمز آغاز کرده‌اند. افت قیمت نفت نیز به کاهش نگرانی‌های تورمی کمک می‌کند و از این منظر می‌تواند فشار مضاعف بر بازارهای مالی را کاهش دهد.

در نتیجه، رابطه فعلی طلا و بیت‌کوین تنها به یک عامل محدود نیست. ضعف دلار، نگرانی درباره سیاست مالی آمریکا، نقدینگی و تغییر انتظارات نرخ بهره همگی در شکل‌گیری این حرکت نقش دارند؛ هرچند بیت‌کوین همچنان نسبت به تغییرات کوتاه‌مدت احساسات بازار، نوسان‌پذیرتر از طلا است.

تحلیل تکنیکال بیت‌کوین؛ عبور از ۸۲ هزار دلار می‌تواند مسیر ۱۰۵ هزار دلاری را باز کند

نمودار هفتگی بیت‌کوین نشان می‌دهد قیمت در هفته گذشته جهشی قدرتمند را از منطقه حمایت بلندمدت ۶۰ تا ۶۵ هزار دلار آغاز کرده است؛ محدوده‌ای که در تحلیل قبلی نیز به آن اشاره شده بود. بیت‌کوین در هفته گذشته ۲۳.۷۰ درصد رشد کرد و به مقاومت کلیدی ۸۲ هزار دلار رسید.

اکنون ۸۲ هزار دلار مهم‌ترین مانع در برابر ادامه حرکت صعودی است. شکست معتبر این سطح می‌تواند مسیر را برای رشد بیشتر و حرکت قیمت به سمت محدوده ۱۰۵ هزار دلار باز کند. رفتار قیمت در هفته گذشته نیز حاکی از شکل‌گیری یک روند صعودی کوتاه‌مدت است.

اهمیت سطح ۶۰ هزار دلار نیز در نمودار هفتگی کاملاً مشهود است. قیمت دقیقاً از خط روند نزولی الگوی وج یا گوه‌ای که از سقف‌های آوریل ۲۰۲۴ امتداد یافته، بازگشت کرده است. اکنون بیت‌کوین در حال آزمایش میانگین متحرک ساده ۵۰ هفته‌ای، یعنی 50 SMA، است.

شکست ۸۲ هزار دلار، سیگنال اصلی برای آغاز موج صعودی بعدی است

در صورتی که بیت‌کوین بتواند از ۸۲ هزار دلار عبور کند، احتمال شکل‌گیری یک حرکت قدرتمند به سمت محدوده ۱۰۵ هزار دلار افزایش خواهد یافت. شاخص RSI نیز از خط میانی عبور کرده است که نشانه‌ای مثبت برای چشم‌انداز قیمت بیت‌کوین در بازه میان‌مدت محسوب می‌شود.

از سوی دیگر، ظهور الگوی گردشدن یا Rounding Pattern در فاصله سال‌های ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۴ نشان می‌دهد قیمت می‌تواند در داخل الگوی کانال صعودی، شتاب رشد بیشتری پیدا کند. ترکیب این الگو با بازگشت قیمت از حمایت بلندمدت، تصویر تکنیکال فعلی را همچنان صعودی نگه می‌دارد.

نمودار چهار ساعته نیز ساختار مثبت قیمت را تأیید می‌کند. مقاومت کلیدی ۶۷ هزار دلار در ۱۹ اوت ۲۰۲۶ شکسته شد و پس از این شکست، قیمت با مومنتوم بیشتری به مسیر صعودی ادامه داد و در روز سه‌شنبه به سقف ۸۱٬۲۶۵ دلار رسید.

نسبت بیت‌کوین به طلا؛ حمایت بلندمدت همچنان پابرجاست

نمودار ماهانه نسبت بیت‌کوین به طلا نشان می‌دهد این نسبت از فوریه ۲۰۲۶ در بالای حمایت کانال صعودی بلندمدت در حال تثبیت بوده است. این نسبت در ماه اوت بیش از ۹ درصد رشد کرده و در ماه ژوئیه نیز حدود ۶ درصد افزایش یافته بود.

این شتاب صعودی، انرژی لازم برای یک حرکت احتمالی به سمت سطح ۳۵ را ایجاد کرده است. با این حال، برای حفظ این سناریو در کوتاه‌مدت، نسبت بیت‌کوین به طلا ابتدا باید از سطح ۱۹ عبور کند. شکست این مقاومت می‌تواند مسیر را برای حرکت به سمت محدوده ۳۵ هموار کند.

محدوده ۱۹، مرز میان تداوم رالی و بازگشت فشار فروش است

بازگشت بیت‌کوین از حمایت بلندمدت ۶۰ هزار دلار به سمت ۸۰ هزار دلار نشان‌دهنده قدرت قابل‌توجه روند بازیابی است، اما این روند هنوز در مراحل اولیه خود قرار دارد. بنابراین عبور نسبت بیت‌کوین به طلا از سطح ۱۹ اهمیت زیادی برای ادامه صعود خواهد داشت.

در سناریوی منفی، اگر بیت‌کوین در کوتاه‌مدت نتواند از ۸۲ هزار دلار عبور کند و در ادامه به زیر ۶۰ هزار دلار سقوط کند، نسبت بیت‌کوین به طلا نیز احتمالاً حمایت ۱۲ را از دست خواهد داد. با این حال، تا زمانی که سطح ۱۲ حفظ شود، همچنان این احتمال وجود دارد که بیت‌کوین کف مهمی را شکل داده و موج صعودی قدرتمند بعدی را آغاز کند.

جمع‌بندی؛ طلا دفاعی‌تر است، اما بیت‌کوین اهرم بزرگ‌تر صعود را در اختیار دارد

برای طلا، کاهش تورم و افت بازدهی واقعی می‌تواند زمینه را برای ادامه صعود فراهم کند، در حالی که افزایش تورم فراتر از انتظار ممکن است به تقویت دلار و بازدهی اوراق و در نهایت به شناسایی سود در بازار طلا منجر شود.

در مورد بیت‌کوین، شکست سطح ۸۲ هزار دلار مهم‌ترین محرک برای ادامه روند صعودی و حرکت احتمالی به سمت ۱۰۵ هزار دلار خواهد بود. ورود قدرتمند سرمایه به ETFها و بهبود نسبت بیت‌کوین به طلا نیز از دیدگاه صعودی حمایت می‌کنند. با این حال، از دست رفتن حمایت ۶۰ هزار دلار می‌تواند ساختار فعلی را تضعیف کند.

در مجموع، تا زمانی که حمایت‌های کلیدی حفظ شوند، هر دو بازار از ساختاری سازنده برخوردارند؛ با این تفاوت که طلا همچنان گزینه دفاعی‌تر برای سرمایه‌گذاران است و بیت‌کوین در صورت تأیید شکست مقاومت‌ها، ظرفیت صعودی بسیار بیشتری دارد.