به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از یو تودی، بازار ارزهای دیجیتال وارد مرحله تثبیت شده است. این توقف پس از چند روز رشد پیاپی، در چهارشنبه ۴ شهریور ۱۴۰۵ (۲۶ آگوست ۲۰۲۶ (۴ شهریور ۱۴۰۵)) رخ داده است. ارزش کل بازار نیز در محدوده ۲٫۶۸ تریلیون دلار ثابت مانده است. در پس این آرامش ظاهری، دو نیروی متضاد در حال کشمکش‌اند: سرمایه‌گذاران خرد سود شناسایی می‌کنند، در حالی که نهادهای بزرگ همچنان خرید می‌کنند.
نماد این کشمکش، فروش نهنگ‌های بیت‌کوین است. دارندگان بزرگ این ارز دیجیتال تنها در ۱ روز ۶۱۴ میلیون دلار سود شناسایی کردند. بر پایه داده‌های زنجیره‌ای کریپتوکوانت، این فروش حاشیه سود شناسایی‌نشده معامله‌گران را به ۲۰٫۵ درصد رساند؛ بالاترین رقم از ژوئن ۲۰۲۵ تاکنون.
بیت‌کوین در پی این فشار، در محدوده ۷۸٬۴۵۶ دلار ایستاده، هرچند پیش‌تر رکورد موقت ۸۱٬۳۰۴ دلار را نیز لمس کرده بود. ایکس‌آرپی نیز با افت هفتگی نزدیک به ۷ درصد به ۱٫۴۱ دلار عقب نشسته است. این عقب‌نشینی پس از رشد ۴۵ درصدی اخیر آن، بیشتر ناشی از شناسایی سود دارندگان بزرگ است.
در سوی مقابل این فروش، تقاضای نهادی از طریق صندوق‌های آمریکایی همچنان قوی است. بر اساس داده‌های سوسوولیو، صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین در ۱ روز ۳۱۴٫۳۷ میلیون دلار جذب سرمایه داشتند؛ هفتمین روز پیاپی ورود پول. صندوق‌های اتریوم نیز ۱۷۹٫۸ میلیون دلار جذب کردند که بیشتر آن به صندوق بلک‌راک با نام ای‌تی‌اچ‌ای اختصاص داشت. این اقبال هم‌زمان با برنامه خزانه‌داری آمریکا برای افزایش بازخرید اوراق قرضه تا سقف ۴ میلیارد دلار در هر عملیات شکل گرفته است. بحث‌های جاری درباره امکان ایجاد ذخیره راهبردی بیت‌کوین نیز به این اشتها دامن زده است.
چرخه بازار وارد فاز اولیه صعودی شده است
با وجود فشار فروش کوتاه‌مدت، ساختار کلان بازار به سود خریداران تغییر کرده است. شاخص چرخه صعودی-نزولی کریپتوکوانت وارد ناحیه سبز موسوم به آغاز روند صعودی شده است. این وضعیت مشابه ژانویه ۲۰۲۳ است؛ زمانی که پیش‌درآمد روند صعودی بزرگ قبلی بازار بود. امتیاز کلی این شاخص در ۱ هفته از ۳۰ به ۸۰ واحد جهش کرده که بالاترین سطح از اکتبر ۲۰۲۵ است؛ زمانی که بیت‌کوین نزدیک به ۱۲۴٬۰۰۰ دلار معامله می‌شد.
در همین راستا، موسسه سرمایه‌گذاری برنشتاین چشم‌انداز بلندمدت خود را به‌طور محسوسی بازنگری کرده است. تحلیل‌گران این موسسه پیش‌بینی می‌کنند بیت‌کوین تا نیمه ۲۰۲۷ به ۱۵۰٬۰۰۰ دلار و در سال ۲۰۲۹ به قله‌ای نزدیک ۳۰۰٬۰۰۰ دلار برسد. به گفته این تحلیل‌گران، این روند از فشار بدهی دولت آمریکا و کاهش ارزش پول‌های فیات سرچشمه می‌گیرد. در سناریوی خوش‌بینانه‌تر، این اهداف به ۲۰۰٬۰۰۰ و ۵۰۰٬۰۰۰ دلار افزایش می‌یابد و هدف بلندمدت ۱ میلیون دلار تا سال ۲۰۳۳ نیز مطرح شده است. برنشتاین در همین گزارش، قیمت هدف سهام مایکرواستراتژی را به دلیل افزایش سریع انتشار سهام این شرکت، به ۳۵۰ دلار کاهش داد.
کوچ سرمایه‌های بزرگ به صندوق‌های بلک‌راک
در کنار فروش قابل مشاهده نهنگ‌ها در صرافی‌ها، صندوق‌های بزرگ به رهبری بلک‌راک به‌آرامی عرضه موجود در بازار را جمع می‌کنند. حجم انتقال‌های عینی و غیرنقدی بیت‌کوین به صندوق آی‌بیت بلک‌راک از ۵ میلیارد دلار عبور کرده است. در این روش، دارندگان بزرگ می‌توانند دارایی خود را مستقیما از کیف‌پول شخصی به دارایی صندوق منتقل کنند، بدون آنکه مشمول مالیات بر عایدی سرمایه شوند. دلیل این معافیت آن است که قیمت مبنای اولیه دارایی، به سهام صندوق منتقل می‌شود.
این روند از تصمیم بلک‌راک در ژوئیه برای کاهش حداقل آستانه این تبدیل از ۲۵ میلیون دلار به ۱ میلیون دلار آغاز شد. این تغییر، بیت‌وایز را نیز واداشت آستانه خود را از ۱۰۰ میلیون دلار به ۳ میلیون دلار کاهش دهد. به گفته مسئول دارایی‌های دیجیتال بلک‌راک، این کوچ سرمایه فقط به دلایل مالیاتی نیست. نگرانی از افزایش حملات هکری، ریسک نگهداری شخصی دارایی و حتی تهدیدهای فیزیکی برای اخاذی نیز در آن نقش دارد.
داده‌های تازه اقتصاد کلان آمریکا نیز نوسان محدودی به بازار تحمیل کرده است. شاخص هسته هزینه‌های مصرف شخصی به‌صورت سالانه مطابق پیش‌بینی‌ها در ۳٫۳ درصد ثابت ماند و رشد اقتصادی سه‌ماهه دوم ۱٫۵ درصد اعلام شد. اما شاخص عمومی این معیار تورمی به ۳٫۷ درصد رسید که از پیش‌بینی ۳٫۶ درصد بالاتر بود. شاخص کاهنده تولید ناخالص داخلی نیز به ۶٫۴ درصد جهش کرد.
این ارقام تورمی بالاتر از انتظار، پیش از سخنرانی روز جمعه کوین وارش، بازار نقدی را محتاط نگه داشته است. با این حال، ساختار کلی صنعت ارزهای دیجیتال هم‌اکنون حول سرمایه نهادی بلندمدت شکل گرفته است.
نظرات کاربران