به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، علیرضا ناصرپور، عضو سابق هیات‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار، از دو ابزار تازه بازار سرمایه سخن گفت. به گفته او، گواهی سپرده شمش طلا و صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا نقش مهمی در تعدیل حباب‌های مزمن بازار سکه داشته‌اند. او این اظهارات را ۲۶ اوت (۴ شهریور) مطرح کرد. به گفته ناصرپور، پیش از ورود بورس کالا به بازار طلا، تولیدکنندگان شمش با دشواری تامین مالی و فروش روبه‌رو بودند.
چرا تقاضا به سکه سرازیر می‌شد؟
همین دشواری باعث می‌شد بخش بزرگی از تقاضای خریداران به‌جای شمش، متوجه سکه طلا شود. تمرکز تقاضا روی یک محصول محدود، قیمت سکه را از ارزش ذاتی طلای آن فاصله می‌داد. این فاصله در بازار به حباب سکه معروف است؛ یعنی مابه‌التفاوتی که خریدار، جدای از ارزش طلای سکه، برای نگه‌داشتن آن می‌پردازد.
ناصرپور در این‌باره گفت اگر تولیدکننده شمش بتواند محصول خود را به‌راحتی نقد کند، نیازی به هدایت مشتری به‌سمت سکه ندارد. او افزود که همین محدودیت‌های قدیمی، در طول سال‌ها حباب سکه را در مقاطعی به سطوح سنگین رساند.
نقش گواهی شمش و صندوق‌های طلا
گواهی سپرده شمش طلا، سندی است که در بورس کالا معامله می‌شود و مالکیت مقدار مشخصی شمش طلای استاندارد را نشان می‌دهد. خریدار این گواهی، بدون نیاز به نگه‌داری فیزیکی طلا، در نوسان قیمت آن سهیم می‌شود. صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا نیز واحدهایی قابل معامله در بورس هستند که دارایی پایه آن‌ها طلا یا گواهی سپرده شمش است.
این دو ابزار، مسیر تازه‌ای برای نقدشوندگی شمش طلا باز کرده‌اند. تولیدکننده دیگر برای فروش محصول خود، به‌طور کامل به بازار سکه وابسته نیست. در نتیجه، بخشی از تقاضایی که پیش‌تر تنها راهش خرید سکه بود، به‌سمت گواهی و صندوق‌های طلا منتقل شده است. این جابه‌جایی تقاضا، به‌گفته ناصرپور، یکی از عوامل مؤثر در تعدیل حباب سکه طلا در سال‌های اخیر بوده است.
برای خریداران خرد، این تحول به‌معنای گسترش گزینه‌های سرمایه‌گذاری در طلا است. تا پیش از این، عمده مسیر ورود افراد به بازار طلا، خرید سکه از صرافی یا طلافروشی بود. اکنون گواهی شمش و واحدهای صندوق طلا نیز در دسترس‌اند و کارمزد و اختلاف قیمت خرید و فروش در آن‌ها معمولا محدودتر از سکه است.
بازار سکه طلا در ایران به‌طور سنتی، محل تلاقی تقاضای سرمایه‌گذاری و تقاضای مصرفی بوده است. حباب سکه، یعنی فاصله قیمت آن از ارزش پایه طلا و دلار، در سال‌های گذشته بارها افزایش و کاهش یافته است. ورود ابزارهای مالی جدید به بورس کالا، یکی از تلاش‌ها برای کاهش وابستگی این بازار به یک محصول واحد است.
نظرات کاربران