جهان صنعت – بورس تهران معاملات نخستین هفته کاری شهریورماه را با ثبت یک رکورد تازه به‌پایان رساند. افزایش تقاضا در بیشتر گروه‌های بازار، ورود قابل‌توجه پول حقیقی و تشکیل صف‌های خرید سنگین در صندوق‌های اهرمی روزی سراسر سبز را برای سهامداران رقم زد و شاخص کل را به‌ارتفاع جدیدی رساند.
بورس تهران در پایان نخستین هفته کاری شهریورماه بار دیگر تمام نگاه‌ها را به‌خود جلب کرد. شاخص کل با حمایت نقدینگی حقیقی قله جدیدی را به‌ثبت رساند و معاملات چهارشنبه در فضایی کاملا مثبت به‌پایان رسید. فشار خرید از همان دقایق ابتدایی بازار شکل گرفت و خیلی زود به‌گروه‌های مختلف سرایت کرد؛ اتفاقی که نشان می‌داد صعود بازار تنها به‌چند نماد بزرگ محدود نمانده است.
به نظر می‌رسد انتشار اخبار مثبت درباره تفاهم ایران و عمان در زمینه مدیریت تنگه هرمز و برداشت فعالان بازار از کاهش تدریجی تنش‌های نظامی یکی از مهم‌ترین محرک‌های افزایش تقاضا در معاملات چهارشنبه بوده است. تعدیل ریسک‌های سیاسی خریداران حقیقی را بار دیگر به‌بازار سهام بازگرداند و زمینه شکل‌گیری خریدهای گسترده روی تابلو معاملات را فراهم کرد.
صعود قدرتمند شاخص کل در پایان هفته
روز چهارشنبه نماگر شاخص کل بورس تهران با ثبت ۱۶۲هزارو698واحد رشد به‌تراز ۶میلیون‌و386هزارواحد رسید. چهارنماد فملی، فارس، شپنا و شبندر بیشترین تاثیر را بر رشد شاخص کل در این روز داشتند.
شاخص کل هم‌وزن بازار نیز با ثبت رشدی معادل ۱۳/2درصد در تراز یک‌میلیون‌و802هزارواحد قرار گرفت. رشد همزمان شاخص کل و شاخص هم‌وزن نشان می‌دهد که جریان تقاضا علاوه بر شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز بخش قابل‌توجهی از نمادهای کوچک و متوسط را نیز دربر گرفته است.
ورود قدرتمند پول حقیقی به‌بازار
ارزش معاملات بازار سرمایه در روز چهارشنبه به‌رقم ۳۱هزارو452میلیاردتومان رسید و در جریان این معاملات رقم به‌ارزش ۴هزارو871میلیاردتومان خالص سرمایه حقیقی وارد بازار شد. چهارنماد شپنا، میدکو، وبصادر و وبملت بیشترین میزان ورود سرمایه‌های حقیقی را به‌خود اختصاص دادند.
سرانه خریداران حقیقی به‌ارزش بیش از 101میلیون‌تومان دربرابر سرانه فروشندگان حقیقی به‌ارزش ۷۰میلیون‌تومان قرار گرفت و نسبت قدرت خریدار به‌فروشنده حقیقی مثبت45/۱ به‌ثبت رسید. این ارقام نشان می‌دهد که خریداران نه‌تنها از نظر حجم حضور فعال بودند بلکه از قدرت مالی بیشتری درمقایسه با فروشندگان برخوردار بودند.
صف‌های خرید سنگین در صندوق‌های اهرمی
معاملات گروه صندوق‌های اهرمی بازار نیز در روز چهارشنبه با استقبال گسترده خریداران و تشکیل صف‌های خرید قدرتمند همراه شد. با وجود این ارزش معاملات این گروه با کاهشی معنادار به‌رقم هزارو931میلیاردتومان رسید و طی این معاملات، رقم به‌ارزش ۲۲میلیاردتومان سرمایه حقیقی وارد صندوق‌های این گروه شد.
کاهش ارزش معاملات همزمان با تشکیل صف‌های خرید، بیش از آنکه نشانه افت استقبال باشد می‌تواند از کاهش عرضه واحدهای این صندوق‌ها حکایت داشته باشد. انتظار برای تداوم رشد قیمت‌ها باعث شد تعداد عرضه‌کنندگان واحدهای صندوق‌های اهرمی روی تابلو معاملات به‌شدت کاهش پیدا کند و بخش مهمی از تقاضا بدون پاسخ باقی بماند.
معاملات متعادل در گروه طلا و نقره
صندوق‌های طلا و نقره فعال در بازار سرمایه معاملات روز گذشته را در محدوده منفی آغاز کردند و در ادامه به‌محدوده نزدیک به‌صفر تابلو رسیدند. کاهش هیجان ناشی از رشد دلار در بازار آزاد و ادامه اصلاح قیمت آن باعث شد روند اصلاحی و خروج سرمایه از صندوق‌های طلا در معاملات چهارشنبه نیز ادامه داشته باشد.
رفتار متفاوت صندوق‌های طلا و سهام نشان می‌دهد بخشی از نقدینگی کوتاه‌مدت در حال جابه‌جایی میان بازارهای مختلف است. کاهش نسبی نگرانی‌های سیاسی جذابیت دارایی‌های امن را برای معامله‌گران کوتاه‌مدت کاهش و درمقابل توجه‌ها را به‌سمت سهام و صندوق‌های اهرمی سوق داده است.
افق مثبت سیاسی؛ محرک رشد بازار
مهم‌ترین پیام معاملات چهارشنبه افزایش دوباره حساسیت بورس به‌تحولات سیاسی بود. بازار سهام ایران در دوره‌های پرتنش معمولا با افزایش احتیاط، کاهش ارزش معاملات و خروج سرمایه حقیقی روبه‌رو می‌شود. درمقابل هر نشانه‌ای از کاهش خطر درگیری نظامی یا بهبود مناسبات منطقه‌ای می‌تواند بخشی از سرمایه‌های خارج‌شده را به‌بازار بازگرداند. معاملات چهارشنبه نیز چنین الگویی را به‌نمایش گذاشت.
ورود ۴هزارو871میلیاردتومان پول حقیقی را نمی‌توان تنها نتیجه رشد قیمت‌ها دانست. این میزان ورود نقدینگی نشان می‌دهد ارزیابی بخشی از سرمایه‌گذاران نسبت‌به ریسک بازار تغییر کرده است. سهامداران حقیقی زمانی با چنین قدرتی وارد معاملات می‌شوند که انتظار داشته باشند بازده احتمالی خرید سهام ریسک‌های موجود را جبران کند. افزایش سرانه خرید و ثبت نسبت قدرت خریدار به‌فروشنده حقیقی مثبت ۴۵/1نیز همین تغییر انتظارات را تایید می‌کند.
نکته مهم دیگر همراهی شاخص هم‌وزن با شاخص کل است. در برخی روزهای صعودی تنها چند نماد بزرگ شاخص‌ساز رشد می‌کنند و نمای کلی شاخص کل با تجربه بخش بزرگی از سهامداران تفاوت دارد. اما رشد ۱۳/۲درصدی شاخص هم‌وزن نشان می‌دهد فضای مثبت بازار گسترده‌تر بوده و شرکت‌های کوچک و متوسط نیز از موج تقاضا سهم بردند. این فراگیری می‌تواند کیفیت صعود را نسبت‌به رشدهای محدود به‌نمادهای بزرگ افزایش دهد.
استقبال از صندوق‌های اهرمی نیز بازتاب افزایش ریسک‌پذیری معامله‌گران است. این صندوق‌ها به‌دلیل ساختار خود معمولا در دوره‌های صعودی با تقاضای بیشتری مواجه می‌شوند اما نوسان و ریسک بالاتری نیز دارند. کاهش ارزش معاملات این گروه در کنار صف‌های خرید سنگین نشان می‌دهد فروشندگان با انتظار رشد بیشتر عقب نشستند. با این حال ماندگاری صف خرید به‌تنهایی تضمینی برای ادامه صعود نیست و درصورت تغییر فضای سیاسی یا افزایش عرضه همین ابزارها می‌توانند نوسان منفی شدیدتری را تجربه کنند.
درمقابل معاملات کم‌رمق‌تر صندوق‌های طلا و نقره از کاهش موقت تقاضا برای پناهگاه‌های امن حکایت دارد. اصلاح دلار و فروکش‌کردن هیجانات سیاسی بخشی از سرمایه‌گذاران را به‌خروج از دارایی‌های مبتنی بر طلا و حرکت به‌سمت بازار سهام ترغیب کرده است. این جابه‌جایی نشان می‌دهد نقدینگی همچنان در جست‌وجوی بازاری با ظرفیت بازدهی بیشتر است.
باوجود تمام نشانه‌های مثبت ادامه مسیر بورس به‌پایداری جریان پول حقیقی وابسته است. اگر خوش‌بینی سیاسی با بهبود متغیرهای اقتصادی، ثبات تصمیمات و افزایش ارزش معاملات همراه شود صعود بازار می‌تواند عمق بیشتری پیدا کند اما اگر رشد صرفا بر موج اخبار کوتاه‌مدت استوار باشد احتمال افزایش عرضه و شناسایی سود در روزهای آینده نیز وجود خواهد داشت. بنابراین رکورد چهارشنبه را باید نشانه‌ای مهم از بازگشت اعتماد دانست اما تثبیت این اعتماد به‌تداوم کاهش ریسک‌ها و حمایت عوامل بنیادی نیاز دارد.
نظرات کاربران