به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، سازمان بورس و اوراق بهادار ضریب اعتباری خرید سهام را از ۷۰ درصد به ۶۵ درصد کاهش داد. این مصوبه از ۵ سپتامبر (۱۴ شهریور) در سامانه‌های نظارتی کارگزاری‌ها اجرا می‌شود. برای سرمایه‌گذارانی که سهام را با اعتبار کارگزاری می‌خرند، این تغییر یعنی کاهش قدرت خرید و نیاز به سرمایه شخصی بیشتر.
ضریب اعتباری، سقف وامی است که کارگزاری در برابر دارایی مشتری برای خرید سهام در اختیارش می‌گذارد. تا پیش از این مصوبه، هر مشتری به ازای ۱۰۰ میلیون تومان دارایی، می‌توانست تا ۷۰ میلیون تومان اعتبار اضافه بگیرد و قدرت خرید خود را به ۱۷۰ میلیون تومان برساند. با نرخ جدید ۶۵ درصد، همان دارایی تنها تا ۱۶۵ میلیون تومان قدرت خرید می‌سازد.
چرا این تغییر حالا اهمیت دارد؟
معاملات اعتباری در بازار سهام، ریسک دوطرفه دارد. در روزهای رشد قیمت، اهرم اعتباری سود معامله‌گر را چند برابر می‌کند. در روزهای افت قیمت، همین اهرم زیان را نیز بزرگ‌تر می‌کند و می‌تواند به فروش اجباری سهام منجر شود. کاهش ضریب اعتباری، ابزاری است که سازمان بورس برای مهار حجم بدهی معامله‌گران و کاهش فشار فروش در روزهای پرنوسان به کار می‌برد.
این تغییر بیشتر معامله‌گرانی را هدف می‌گیرد که حساب اعتباری نزد کارگزاری دارند، نه همه سهامداران بازار. کارگزاری‌ها از ۵ سپتامبر (۱۴ شهریور) موظف‌اند سقف جدید را در سامانه‌های خرید و فروش اعمال کنند. کسانی که نزدیک سقف اعتباری قبلی معامله کرده‌اند، ممکن است با کاهش ناگهانی قدرت خرید یا درخواست تکمیل وثیقه از سوی کارگزار روبه‌رو شوند.
سازمان بورس در سال‌های اخیر چند بار ضریب اعتباری را متناسب با شرایط نقدشوندگی بازار تغییر داده است. افزایش این نسبت معمولا با هدف تزریق نقدینگی و رونق معاملات انجام می‌شود. کاهش آن زمانی رخ می‌دهد که نهاد ناظر نگران رشد بدهی معامله‌گران یا نوسان شدید قیمت سهام باشد.
اثر این تصمیم را باید در حجم معاملات هفته آینده بورس تهران دنبال کرد. کاهش قدرت خرید اعتباری می‌تواند تقاضای کوتاه‌مدت برای برخی نمادها را محدود کند. تأثیر نهایی آن به واکنش کارگزاری‌ها و رفتار سهامداران بستگی دارد.
نظرات کاربران