صنعت دارو یکی از درخشان‌ترین گروه‌های بورس در سال ۱۴۰۵ بوده است؛ صنعتی که طبق آمار ارائه‌شده در این گفت‌وگو، شاخص آن از ابتدای سال حدود ۱۸۲ درصد رشد کرده و توانسته فاصله قابل‌توجهی با شاخص کل ایجاد کند. صندوق فارماکیان نیز با ثبت بازدهی حدود ۱۹۲ درصدی ، عملکردی بالاتر از شاخص صنعت و سایر صندوق‌های بخشی داشته است.
اما پس از چنین جهشی، پرسش اصلی سرمایه‌گذاران دیگر فقط این نیست که «دارویی‌ها چرا رشد کردند؟»؛ پرسش مهم‌تر این است که:
آیا سودآوری صنعت می‌تواند در نیمه دوم سال ادامه پیدا کند و آیا هنوز در این گروه فرصت سرمایه‌گذاری وجود دارد؟
محمد طاهری، مدیر صندوق فارماکیان، در گفت‌وگو با «واچ‌لیست» توضیح می‌دهد که افزایش نرخ دارو، بهبود چرخه نقدینگی شرکت‌ها و کاهش دوره وصول مطالبات، مهم‌ترین عوامل حمایت‌کننده از عملکرد امسال بوده‌اند. بر اساس داده‌های ارائه‌شده، حاشیه سود خالص صنعت در بهار ۱۴۰۵ به حدود ۴۰ درصد رسیده؛ سطحی که در سال‌های گذشته کم‌سابقه بوده است.
با این حال، این بهبود به معنای حذف همه ریسک‌ها نیست. ادامه روند سودآوری شرکت‌ها به تصمیم‌های سیاست‌گذار درباره افزایش نرخ دارو، تخصیص ارز، پرداخت مطالبات و تأمین مواد اولیه وابسته است. از سوی دیگر، تولید شرکت‌ها تقریباً در سطح سال گذشته حفظ شده، اما فروش مقداری کاهش داشته است؛ موضوعی که نشان می‌دهد شرکت‌ها بخشی از تولید خود را برای مدیریت ریسک کمبود و اختلال در تأمین، در موجودی نگه داشته‌اند.
در این گفت‌وگو، چشم‌انداز بخش‌های مختلف زنجیره صنعت دارو بررسی می‌شود:
همچنین درباره نمادهای بزرگ و کوچک صنعت، شرکت‌های جامانده، اثر حذف ارز ترجیحی، احتمال افزایش نرخ در نیمه دوم سال و زمان‌بندی ورود دوباره به گروه دارویی صحبت شده است.
جمع‌بندی این گفت‌وگو آن است که صنعت دارو پس از جهش امسال، همچنان از پشتوانه سودآوری و اهمیت استراتژیک برخوردار است؛ اما انتظار تکرار بازدهی نیمه اول سال، واقع‌بینانه نیست. از اینجا به بعد، انتخاب سهم، بررسی گزارش‌های ماهانه، رصد سیاست‌گذاری و توجه به نقدشوندگی، اهمیت بسیار بیشتری پیدا می‌کند.
آیا رالی دارویی‌ها تمام شده است؟ یا سرمایه‌گذاران باید از سهم‌های رشدکرده به سمت نمادهای جامانده حرکت کنند؟
این قسمت از «واچ‌لیست» را با حضور محمد طاهری، مدیر صندوق فارماکیان ببینید.
نظرات کاربران