بیت‌کوین که تا سطح ۸۱,۰۰۰ دلار صعود کرده بود، پس از سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در نشست جکسون هول با ریزشی ۳,۰۰۰ دلاری مواجه شد و به زیر ۷۷,۰۰۰ دلار سقوط کرد. این ریزش محدود به بیت‌کوین نبود و بازار سهام، فلزات گرانبها و سایر دارایی‌های ریسکی را نیز در بر گرفت.
وارش مستقیماً اعلام نکرد که فدرال رزرو قصد افزایش نرخ بهره دارد، اما پیام او کاملاً واضح بود. او بر سه نکته کلیدی تأکید کرد:
تورم همچنان بالاست: شاخص ترجیحی تورم فدرال رزرو (PCE) در سطح ۳.۷ درصد سالانه و ۴.۱ درصد در نرخ شش‌ماهه قرار دارد که بسیار بالاتر از هدف ۲ درصدی است.
هدف تورم «ثابت و قطعی» است: وارش تأکید کرد که ثبات قیمت بدون اقدامات بیشتر از سوی بانک مرکزی به دست نخواهد آمد.
داده‌های مثبت تابستان قانع‌کننده نبود: او اعلام کرد که گزارش‌های تورم مثبت ژوئن، او و همکارانش را متقاعد نکرده که روند بهبود اساسی شکل گرفته است.
افزایش احتمال افزایش نرخ بهره و واکنش بازار
پیش از سخنرانی، بازارها احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را یک‌سوم برآورد می‌کردند، اما پس از سخنرانی، این احتمال به نزدیک ۶۰ درصد افزایش یافت. بازده اوراق خزانه آمریکا افزایش یافت و دلار پس از ریزش هفته گذشته، به شدت تقویت شد. این دقیقاً برعکس شرایطی بود که در ۱۰ روز قبل به رشد بیت‌کوین کمک کرده بود.
چرا سخنرانی وارش برای بیت‌کوین اهمیت دارد؟
به طور کلی، افزایش نرخ بهره مورد انتظار، بازده اوراق را بالا می‌برد و جذابیت دارایی‌های امن را افزایش می‌دهد. فدرال رزرو سخت‌گیرانه‌تر (هاوکیش) همچنین از دلار حمایت کرده و شرایط مالی را سخت‌تر می‌کند. تاریخ نشان داده که چنین محیطی برای بیت‌کوین و آلت‌کوین‌های سفته‌بازانه ایده‌آل نیست.
تناقض خزانه‌داری و فدرال رزرو
اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، اخیراً با مداخله در بازار اوراق، بازده بلندمدت را پایین آورده بود که به رشد بیت‌کوین کمک کرد. اما وارش در سخنرانی خود یادآور شد که وظیفه فدرال رزرو با خزانه‌داری متفاوت است. در حالی که خزانه‌داری به دنبال کاهش هزینه‌های استقراض است، بانک مرکزی باید با تورم بالای هدف مقابله کند. این یعنی بازارها بین دو نیروی متضاد قرار گرفته‌اند: حمایت خزانه‌داری از شرایط مالی و فدرال رزروی که ممکن است سیاست پولی را سخت‌تر از حد انتظار بازار نگه دارد.
بعد از این اتفاق چه می‌شود؟
با افزایش احتمال افزایش نرخ بهره، بازارها ممکن است تا روشن شدن مسیر سیاست پولی، با احتیاط بیشتری حرکت کنند. بیت‌کوین و سایر دارایی‌های ریسکی در کوتاه‌مدت تحت فشار خواهند بود، اما واکنش نهایی بازار به داده‌های تورم و اشتغال آینده و همچنین سیگنال‌های بعدی فدرال رزرو بستگی دارد. سرمایه‌گذاران باید منتظر مانورهای بعدی فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی کلیدی باشند.
⚠️ توجه: این مطلب صرفاً بر اساس تحلیل شرایط فعلی بازار تهیه شده و توصیه مالی نیست.
نظرات کاربران