به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از بلومبرگ، سرمایه‌گذاران اوراق قرضه قابل‌تبدیل برای بهره‌مندی از رونق هوش مصنوعی، بخشی از تضمین‌های همیشگی خود را کنار گذاشته‌اند. این روند بازار را به سطحی از ریسک‌پذیری نزدیک کرده که آخرین‌بار در دوران همه‌گیری کرونا دیده شده بود.
این نوع اوراق به دارنده اجازه می‌دهد بدهی خود را در قیمتی معین به سهام شرکت تبدیل کند و معمولا در ازای این امتیاز، نرخ سود پایین‌تری پرداخت می‌کند. در معاملات تازه بازار، نرخ سود برخی اوراق تازه‌منتشرشده تقریبا به صفر رسیده، زیرا خریداران به‌جای درآمد ثابت، به رشد سهام شرکت‌های منتشرکننده امیدوارند. این چرخش، یکی از مزیت‌های اصلی اوراق قابل‌تبدیل یعنی درآمد ثابتی که در افت قیمت سهم پوشش زیان می‌دهد را کم‌رنگ کرده است.
یادآوری تلخ سال ۲۰۲۱
شاخصی که میزان شباهت این اوراق به سهام را می‌سنجد، اکنون به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۲۱ رسیده است. در آن سال، شرکت‌هایی مانند پلوتون اینتراکتیو و بیاند میت با نرخ سود صفر درصد میلیاردها دلار اوراق منتشر کردند. افزایش شدید نرخ بهره در پی آن دوره، سهام این شرکت‌ها را به‌شدت کاهش داد و سرمایه‌گذاران را با بدهی بدون پشتوانه و بدون سود در دست باقی گذاشت.
این‌بار، هجوم به این بازار همزمان با نگرانی از حباب در سهام فناوری رخ داده، اما بسیاری از سرمایه‌گذاران معتقدند دسترسی به رشد احتمالی سهام شرکت‌های هوش مصنوعی ارزش این ریسک را دارد. به گفته آنان، مشکلات سال ۲۰۲۱ بیشتر از افزایش سریع نرخ بهره سرچشمه گرفت که به شرکت‌های با رشد درآمد بالا اما سودآوری اندک آسیب زد. جو ویسوکی، معاون ارشد و مدیر سبد سرمایه‌گذاری در کالاموس اینوستمنتس، گفت: «تکرار چنین شرایطی همیشه ممکن است، اما نرخ بهره امروز جایگاه بسیار متفاوتی نسبت به آن دوره دارد.» به گفته او، هرچند هنوز گروهی از شرکت‌های پرریسک در بازار حضور دارند، بسیاری از ناشران کنونی همزمان رشد درآمد و سودآوری چشمگیری را تجربه می‌کنند.
رکوردشکنی ۱۴۷ میلیارد دلاری
شرکت‌های فناوری امسال انتشار جهانی اوراق قابل‌تبدیل را به رقم ۱۴۷ میلیارد دلار رسانده‌اند؛ رقمی بیش از ۵۰ درصد بالاتر از مدت مشابه سال گذشته و فراتر از رکورد قبلی که در سال ۲۰۲۱ ثبت شده بود. این حجم بی‌سابقه نشان می‌دهد تقاضا برای دسترسی به رشد شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی، حتی با پذیرش ریسک بیشتر، در میان سرمایه‌گذاران نهادی بسیار بالاست.
کورویو، ارائه‌دهنده نرم‌افزار برای اجرای برنامه‌های هوش مصنوعی، و لنوو، سازنده تجهیزات الکترونیکی، از جمله ناشران بزرگ این اوراق در ماه‌های اخیر بوده‌اند. هفته گذشته نیز نبیوس گروپ، سازنده پلتفرم ابری برای بارهای کاری هوش مصنوعی، با انتشار اوراق قابل‌تبدیل ۴ میلیارد و ۵۰۰ میلیون دلاری، مجموع بدهی از این نوع را به بیش از ۹ میلیارد و ۷۵۰ میلیون دلار رساند. نرخ سود اوراق سررسید ۲۰۳۰ این شرکت بین صفر تا نیم درصد تعیین شده، یعنی بازدهی این اوراق تقریبا به‌طور کامل به عملکرد سهام شرکت گره خورده است.
نظرات کاربران