قیمت طلا و سکه ارزان می‌شود؟ نبرد دلار و اونس جهانی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، قیمت طلا و سکه در بازار داخل هم‌زمان از دو کانال جداگانه تاثیر می‌گیرد: نرخ جهانی اونس طلا و نرخ دلار در بازار داخل. این دو متغیر گاهی هم‌جهت حرکت می‌کنند و گاهی در تقابل با هم قرار می‌گیرند. روز سه‌شنبه هفته جاری، اونس جهانی طلا افزایش را ثبت کرد، در حالی که نرخ دلار در بازار داخل مسیر متفاوتی را دنبال کرد. همین واگرایی، پرسش رایج این روزهای بازار طلا را دوباره مطرح کرده است: آیا قیمت طلا و سکه رو به کاهش می‌رود؟

طلا از کجا قیمت می‌گیرد؟

قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار در بازار داخل از ترکیب نرخ جهانی اونس و نرخ دلار به‌دست می‌آید. اونس طلا در بورس‌های جهانی به دلار آمریکا معامله می‌شود. وقتی این نرخ در بازارهای جهانی بالا می‌رود، قیمت طلای داخلی هم فشار صعودی می‌گیرد، مگر آنکه نرخ دلار در بازار داخل هم‌زمان افت کند و اثر آن را خنثی کند. به همین دلیل، تحلیل قیمت طلا بدون در نظر گرفتن هر دو متغیر ناقص است.

قیمت سکه علاوه بر این دو عامل، به عرضه و تقاضای داخلی هم وابسته است. اختلاف قیمت سکه با ارزش ذاتی طلای آن، حباب سکه نام دارد. حباب سکه یعنی مبلغی که خریدار فراتر از ارزش طلای موجود در سکه پرداخت می‌کند. این رقم در دوره‌های پرتقاضا افزایش و در دوره‌های آرام بازار کاهش می‌یابد.

چرا اونس جهانی نوسان می‌کند؟

در بازارهای جهانی، قیمت اونس طلا عمدتاً به سیاست پولی بانک مرکزی آمریکا و تقاضای طلا به‌عنوان دارایی امن وابسته است. کاهش نرخ بهره در آمریکا معمولاً جذابیت طلا را در برابر دارایی‌های دلاری بالا می‌برد، چون نگه‌داشتن طلا در این شرایط هزینه فرصت کمتری دارد. در مقابل، افزایش نرخ بهره یا تقویت دلار جهانی، معمولاً فشار فروش را روی طلا زیاد می‌کند.

در طرف دیگر معادله، نرخ دلار در بازار داخل به عواملی مانند حجم صادرات و واردات، انتظارات تورمی و سیاست‌های ارزی وابسته است. اگر نرخ دلار داخلی ثابت بماند یا کاهش یابد، حتی افزایش اونس جهانی هم به‌طور کامل به قیمت طلای داخلی منتقل نمی‌شود. همین شکاف میان دو متغیر است که این روزها بازار طلا و سکه را دوپاره کرده است.

برای خریدار عادی طلا و سکه، معنای این وضعیت روشن است: تمرکز صرف بر نرخ دلار یا فقط اونس جهانی، تصویر کاملی از مسیر قیمت به‌دست نمی‌دهد. داده‌های بازار نشان می‌دهد دامنه نوسان در روزهای آینده به تصمیم‌های پولی آمریکا و رفتار نرخ ارز داخلی هم‌زمان بستگی دارد.