به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از فارکس‌لایو، بازدهی اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری آمریکا روز چهارشنبه از ۴٫۸ درصد گذشت. این رقم، بالاترین سطح بازدهی این اوراق از نوامبر ۲۰۲۳ تاکنون است. هم‌زمان، شاخص‌های اصلی وال‌استریت برای سومین روز متوالی افت کردند. قیمت نفت برنت نیز از مرز ۱۰۰ دلار در هر بشکه عبور کرد.
این هم‌زمانی نادر میان افزایش بازده اوراق، گران‌شدن نفت و افت سهام، نشانه نگرانی فزاینده سرمایه‌گذاران از تداوم تورم است. این نگرانی مستقیماً بر هزینه استقراض دولت‌ها و شرکت‌ها و در نهایت بر جیب مصرف‌کنندگان اثر می‌گذارد.
بازده اوراق خزانه‌داری در واقع نرخ سودی است که دولت آمریکا برای قرض‌گرفتن پول از سرمایه‌گذاران می‌پردازد. افزایش آن به معنای گران‌ترشدن هزینه استقراض برای دولت و بانک‌هاست. این روند در نهایت وام‌های مصرفی مانند وام مسکن و خودرو در آمریکا را نیز گران‌تر می‌کند. قیمت نفت برنت هم از ۱۰۰ دلار گذشته است و قیمت گازوئیل در آمریکا نیز به نزدیکی ۶ دلار در هر گالن رسیده است. تحلیلگران دلیل این افزایش را ترکیبی از تنش‌های تجاری، تقاضای بالای انرژی برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی و تراشه‌ها، و رشد هزینه‌های بهداشت و درمان می‌دانند.
تصمیم دشوار فدرال رزرو
این شرایط، تصمیم بانک مرکزی آمریکا موسوم به فدرال رزرو در نشست هفته آینده را با ابهام روبه‌رو کرده است. بخشی از بازار افزایش نرخ بهره را محتمل‌ترین سناریو می‌داند، اما نتیجه قطعی نیست. فدرال رزرو باید میان مهار تورم و جلوگیری از آسیب بیشتر به رشد اقتصادی و روان بازارها تعادل برقرار کند.
بدهی ۴۰ تریلیون‌دلاری و بازخریدی که جواب نداد
زمینه این نگرانی‌ها، وضعیت مالی دولت آمریکاست که رو به وخامت است. بدهی دولت آمریکا از مرز ۴۰ تریلیون دلار گذشته است. پیش‌بینی می‌شود کسری بودجه سالانه نیز تا پایان سال مالی جاری از ۲ تریلیون دلار فراتر رود. با این حال، اقدام مشخصی برای کاهش این کسری در دست اجرا نیست. هم‌زمان، شرکت‌ها برای تأمین مالی زیرساخت‌های هوش مصنوعی حجم بالایی اوراق قرضه منتشر کرده‌اند. این روند بخشی از تقاضای سرمایه‌گذاران را از اوراق دولتی دور کرده و رقابت بر سر منابع مالی را تشدید کرده است.
در چنین شرایطی، خزانه‌داری آمریکا حجم برنامه بازخرید اوراق قرضه خود را سه‌برابر کرد و به ۶ میلیارد دلار رساند. این نوع اقدام معمولاً برای کاهش فشار بر بازده اوراق و آرام‌کردن بازار انجام می‌شود. اما نتیجه برعکس بود. پس از اعلام این تصمیم، بازده اوراق باز هم بالاتر رفت. برخی فعالان بازار این واکنش را نشانه‌ای می‌دانند که این ابزار سیاستی دیگر کارایی سابق را ندارد. به باور آنان، این اقدام حتی می‌تواند نگرانی از ابعاد چالش مالی دولت آمریکا را بیشتر کند.
روی‌هم‌رفته، حرکت هم‌زمان اوراق، نفت و سهام در روز چهارشنبه، تردید فزاینده بازار نسبت به سیاست‌گذاران را نشان می‌دهد. این تردید از ناتوانی آشکار در کنترل سریع هزینه‌های استقراض ناشی می‌شود. نشست هفته آینده فدرال رزرو، نخستین محک جدی برای روشن‌شدن مسیر بعدی نرخ بهره و واکنش بازارها خواهد بود.
نظرات کاربران