احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو جهش کرد؛ سرمایه‌گذاران چه کنند؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از متلی فول، گزارش اشتغال آگوست آمریکا قوی‌تر از انتظار بازار ظاهر شد. این گزارش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست هفته آینده را از حدود ۳۵ درصد به نزدیک ۶۰ درصد رساند. گزارش تورم مصرف‌کننده که در همین هفته منتشر می‌شود، می‌تواند این احتمال را باز هم بالاتر ببرد.

این خبر برای بازار کار مثبت است اما برای بازار سهام نگران‌کننده به شمار می‌رود. نرخ بهره بالاتر هزینه تامین مالی شرکت‌ها را افزایش می‌دهد و جذابیت سهام را در برابر اوراق بدون ریسک کاهش می‌دهد. شاخص S&P ۵۰۰ روز جمعه با در نظر گرفتن همین ریسک ۰٫۷ درصد افت کرد و ۵۴٫۶۹ واحد از ارزش خود را از دست داد.

اقتصاد آمریکا در آگوست ۱۶۲ هزار شغل تازه ایجاد کرد، عددی به‌مراتب بالاتر از پیش‌بینی تحلیلگران. نرخ بی‌کاری نیز روی ۴٫۱ درصد ثابت ماند. ارقام ماه‌های ژوئن و جولای هم به سمت بالا تجدیدنظر شدند؛ نشانه‌ای از مقاومت بیشتر بازار کار آمریکا نسبت به تصور پیشین. بازار کار مقاوم‌تر یعنی فشار تورمی بیشتر، و همین موضوع دست فدرال رزرو را برای افزایش نرخ بهره بازتر می‌کند.

آزمون تعیین‌کننده: گزارش تورم این هفته

انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آگوست، تعیین‌کننده تصمیم نهایی فدرال رزرو خواهد بود. اگر تورم کندتر از انتظار باشد، افزایش نرخ بهره احتمالا دست‌کم تا نشست بعدی به تعویق می‌افتد. اما اگر تورم داغ‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد، احتمال افزایش نرخ بهره در همان نشست هفته آینده تثبیت می‌شود.

صندوق VOO و پرسش اصلی سهامداران

در این میان، بسیاری از سرمایه‌گذاران صندوق ETF Vanguard S&P ۵۰۰ با نماد VOO را زیر نظر دارند. این صندوق با دارایی تحت مدیریت ۱٫۷ تریلیون دلار، بازده نقدی سالانه ۱٫۰۶ درصد و کارمزد پایین ۰٫۰۳ درصد، یکی از پرطرفدارترین ابزارهای سرمایه‌گذاری بر شاخص کل بازار سهام آمریکا است. سه سهم انویدیا، اپل و مایکروسافت به‌ترتیب ۷٫۵۵، ۷٫۰۵ و ۵٫۳۶ درصد از دارایی این صندوق را تشکیل می‌دهند. قیمت واحدهای این صندوق روز جمعه با ۰٫۶۷ درصد کاهش به ۶۹۶٫۲۰ دلار رسید.

به گفته این تحلیل، یک نشست فدرال رزرو معمولا نباید برنامه بلندمدت یک سبد سرمایه‌گذاری را تغییر دهد، مگر آن‌که افق زمانی یا میزان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار عوض شده باشد. نویسنده این گزارش یادآوری می‌کند که پیش‌بینی دقیق واکنش بازار به داده‌های اقتصادی معمولا دشوار است و زمان‌بندی بازار در عمل کمتر جواب می‌دهد.