به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از وال‌استریت‌ژورنال، فروش گسترده اوراق قرضه دولتی آمریکا که چند ماه است ادامه دارد، اکنون وارد محدوده‌ای خطرناک شده است. این روند هزینه استقراض را به سطحی رسانده که برخی تحلیلگران نگران آسیب آن به بازار سهام و اقتصاد هستند.
وقتی سرمایه‌گذاران حجم زیادی از اوراق قرضه را می‌فروشند، قیمت آن‌ها کاهش می‌یابد و در مقابل، بازدهی اوراق افزایش پیدا می‌کند. این بازدهی همان نرخ بهره‌ای است که دولت آمریکا برای استقراض می‌پردازد و به‌عنوان معیار برای بسیاری از نرخ‌های بهره دیگر در اقتصاد، از جمله وام مسکن و تسهیلات شرکت‌ها، عمل می‌کند.
چرا بازار سهام نگران است
بازدهی بالاتر اوراق قرضه بدون ریسک، رقیب جدی برای بازار سهام محسوب می‌شود؛ چون سرمایه‌گذاران می‌توانند با ریسک کمتر، بازدهی نزدیک به سهام کسب کنند. از سوی دیگر، نرخ بازدهی اوراق قرضه در محاسبه ارزش فعلی سود آینده شرکت‌ها نیز نقش دارد. افزایش این نرخ باعث می‌شود ارزش‌گذاری سهام پایین‌تر بیاید و قیمت سهام تحت فشار قرار گیرد.
اثر بر رشد اقتصادی
افزایش هزینه استقراض برای دولت، شرکت‌ها و خانوارها می‌تواند مخارج و سرمایه‌گذاری را کاهش دهد و در نتیجه رشد اقتصادی را کند کند. دولت آمریکا نیز که حجم بالایی بدهی دارد، ناچار می‌شود سهم بزرگ‌تری از بودجه را صرف پرداخت بهره کند؛ موضوعی که فشار مضاعفی بر منابع مالی دولت وارد می‌کند.
این روند صعودی بازدهی از چند ماه پیش آغاز شده و با نگرانی درباره حجم بدهی دولت آمریکا و انتظارات تورمی همراه بوده است. تحلیلگران بازار همزمان با این روند، افزایش نوسانات را نیز در معاملات اوراق قرضه گزارش کرده‌اند.
نظرات کاربران