به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از رویترز، بانک مرکزی ژاپن در نشست هفته آینده خود نرخ بهره را افزایش می‌دهد. این پیش‌بینی بر اساس اظهارات چند منبع آگاه به رویترز مطرح شده که از افشای نام خود خودداری کرده‌اند.
طبق همین منابع، بانک مرکزی ژاپن قصد ندارد در این نشست نشانه روشنی از سطح نهایی نرخ بهره ارائه کند؛ سطحی که در ادبیات بازار «نرخ ترمینال» نامیده می‌شود. نرخ ترمینال به بالاترین سطحی گفته می‌شود که یک بانک مرکزی در یک چرخه افزایشی به آن می‌رسد و سپس نرخ بهره را ثابت نگه می‌دارد. نبود این سرنخ به معنای ابهام بیشتر برای سرمایه‌گذاران درباره مسیر بلندمدت سیاست پولی ژاپن است.
چرا این تصمیم برای بازارها اهمیت دارد
بانک مرکزی ژاپن در سال‌های اخیر دوران طولانی نرخ بهره منفی و سیاست پولی فوق‌انبساطی را کنار گذاشته و به‌تدریج نرخ بهره را افزایش داده است. این روند در حالی ادامه دارد که بیشتر بانک‌های مرکزی بزرگ جهان، از جمله فدرال‌رزرو آمریکا، مسیر کاهش نرخ بهره را در پیش گرفته‌اند. این واگرایی سیاست پولی می‌تواند فاصله نرخ بهره ژاپن و آمریکا را کم کند و بر ارزش ین در برابر دلار اثر بگذارد.
کاهش فاصله نرخ بهره میان دو کشور معمولا معامله‌های موسوم به کری‌تریید، یعنی استقراض ارزان با ین و سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پربازده‌تر، را کم‌جذاب‌تر می‌کند. تجربه سال گذشته نشان داد که تعدیل ناگهانی این معامله‌ها می‌تواند نوسان شدیدی در بازارهای سهام و ارز جهانی ایجاد کند. به همین دلیل، لحن بانک مرکزی ژاپن درباره ادامه مسیر افزایش نرخ برای فعالان بازار اهمیت زیادی دارد.
افزایش نرخ بهره ژاپن، در صورت تقویت ین، می‌تواند فشار نزولی بر جفت‌ارزهایی مانند دلار به ین وارد کند و به‌طور غیرمستقیم بر قیمت جهانی طلا نیز اثر بگذارد؛ چراکه ین قوی‌تر معمولا هزینه فرصت نگهداری طلا برای سرمایه‌گذاران ژاپنی را تغییر می‌دهد. با این حال، دامنه این اثر به شفافیت بانک مرکزی ژاپن درباره ادامه مسیر افزایش نرخ بستگی دارد.
تحلیلگران می‌گویند در نشست خبری پس از اعلام تصمیم، توجه اصلی بازارها به لحن رئیس بانک مرکزی ژاپن درباره سرعت و شدت افزایش‌های بعدی نرخ بهره خواهد بود. تا پیش از انتشار جزئیات نهایی، هرگونه پیش‌بینی درباره مسیر آینده نرخ بهره در ژاپن همچنان با عدم قطعیت همراه است.
نظرات کاربران