به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از بنزینگا، پلتفرم بازار پیش‌بینی کلشی در حال آماده‌سازی درخواستی برای دریافت مجوز نخستین قراردادهای آتی دائمی نظارت‌شده آمریکا روی سهام شرکت‌های بزرگ است. طبق گزارش وال استریت ژورنال به نقل از منابع آگاه، تسلا، اپل و انویدیا در فهرست نخستین نامزدهای این طرح قرار دارند.
این اقدام می‌تواند مرز میان بازار سهام و بازارهای شرط‌بندی پرریسک را کم‌رنگ‌تر کند. برخلاف قراردادهای آتی معمول که تاریخ انقضا دارند، قراردادهای دائمی یا «پرپ» هرگز منقضی نمی‌شوند و امکان معامله شبانه‌روزی با اهرم مالی را فراهم می‌کنند؛ ابزاری که هم سود و هم زیان معامله‌گر را چند برابر می‌کند.
براساس گزارش وال استریت ژورنال، کلشی برنامه دارد نزدیک به ۶۰ قرارداد دائمی روی سهام و صندوق‌های قابل معامله بزرگ عرضه کند. این شرکت عرضه محصولات تک‌سهمی را تنها به شرکت‌هایی محدود می‌کند که ارزش بازار آن‌ها دست‌کم ۱۰۰ میلیارد دلار باشد؛ رقمی معادل تولید ناخالص داخلی سالانه یک کشور متوسط.
## گسترش از کریپتو به کالا و سهام کلشی پیش از این نیز وارد بازار قراردادهای دائمی نظارت‌شده کریپتو شده بود. کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا در اردیبهشت‌ماه با قرارداد آتی دائمی بیت‌کوین این شرکت موافقت کرد. این نهاد همچنین اعلام کرد با دسترسی مشتریان آمریکایی کوین‌بیس به برخی قراردادهای دائمی کریپتویی در پلتفرم دریبیت مخالفتی ندارد. کلشی به‌تازگی یک گام فراتر رفت و قراردادهای دائمی طلا و نقره را با اهرم تا ۱۵ برابر و دسترسی شبانه‌روزی عرضه کرد.
## مانع نظارتی پیش‌رو عرضه قراردادهای دائمی روی سهام تک‌شرکتی با مانع نظارتی جدی‌تری روبه‌رو است. طبق راهنمای کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، قراردادهای آتی روی اوراق بهادار منفرد هم‌زمان زیر نظر این کمیسیون به‌عنوان اوراق بهادار و زیر نظر کمیسیون معاملات آتی کالا به‌عنوان قرارداد آتی قرار می‌گیرند. این یعنی کلشی برای اجرای طرح باید موافقت هر دو نهاد را جلب کند.
دلیل شتاب کلشی برای ورود به این بازار، رشد چشمگیر معاملات مشابه در پلتفرم‌های خارج از نظارت آمریکاست. به گزارش وال استریت ژورنال به نقل از بلاک‌ورکس ریسرچ، حجم معاملات قراردادهای دائمی اهرمی تک‌سهمی در پلتفرم هایپرلیکوئید از ۴ میلیارد دلار در ابتدای سال ۲۰۲۶ به ۲۱۲ میلیارد دلار رسیده است؛ رشدی که نشان می‌دهد تقاضا برای این ابزارها پیش از این در بازارهای غیرنظارت‌شده شکل گرفته بود.
## هشدار درباره ریسک اهرم برخی ناظران بازار نسبت به ریسک این محصولات برای سرمایه‌گذاران خرد هشدار داده‌اند. بنیامین شیفرین، مدیر سیاست‌گذاری اوراق بهادار در نهاد مستقل بتر مارکتس، به وال استریت ژورنال گفت دسترسی شبانه‌روزی به موقعیت‌های اهرمی می‌تواند «زیان‌های بسیار بزرگی به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران خرد» به‌همراه داشته باشد. در مقابل، کلشی می‌گوید سطح اهرم آن با قراردادهای آتی سنتی قابل‌مقایسه و پایین‌تر از بسیاری از رقبای خارج از آمریکاست. طارق منصور، مدیرعامل کلشی، پیش‌تر قراردادهای دائمی را «خالص‌ترین شکل معامله‌گری» توصیف کرده بود. نبرد نظارتی بر سر این محصولات تازه نیست؛ گروه سی‌ام‌ای در خرداد‌ماه از کمیسیون معاملات آتی کالا به دلیل تأیید قراردادهای دائمی کریپتویی کلشی شکایت کرد و خواستار طبقه‌بندی آن‌ها به‌عنوان قرارداد سوآپ شد. این کمیسیون آن شکایت را «بی‌پایه» خواند.
نظرات کاربران