به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتو بریفینگ، بازار صندوق‌های قابل معامله کریپتو در ۱۱ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۰ شهریور ۱۴۰۵) دو مسیر کاملاً متفاوت را طی کرد. بر اساس داده‌های شرکت سوسوولیو، صندوق‌های بیت‌کوین در این روز ۱۳٫۲۹ میلیون دلار خروج سرمایه خالص ثبت کردند، اما صندوق‌های اتریوم در همان روز ۲۱۶ میلیون دلار ورودی جدید جذب کردند.
این رقم خروج ۱۳٫۲۹ میلیون دلاری به‌تنهایی کوچک به نظر می‌رسد، اما باید در کنار روند ۳ روز پیش از آن دیده شود. صندوق‌های بیت‌کوین در ۳ روز منتهی به ۱۱ سپتامبر (۲۰ شهریور ۱۴۰۵)، حدود ۴۵۰ میلیون دلار سرمایه از دست داده بودند. به بیان دیگر، خروج سرمایه در روز ۱۱ سپتامبر (۲۰ شهریور ۱۴۰۵) بیش‌تر نشانه کند شدن یک روند نزولی است تا آغاز بازگشت سرمایه‌گذاران.
این تغییر مسیر در مقایسه با وضعیت هفته قبل، معنادارتر می‌شود. صندوق‌های بیت‌کوین در ۳ سپتامبر ۲۰۲۶ (۱۲ شهریور ۱۴۰۵) در ۱ روز ۷۳۰٫۹ میلیون دلار ورودی سرمایه ثبت کرده بودند. فاصله‌گرفتن از این رقم بالا و رسیدن به خروج پیوسته سرمایه ظرف چند روز، نوسانی است که معمولاً مدیران ریسک را نگران می‌کند.
اختلاف در آمار ردیاب‌های بازار
برخی ردیاب‌های دیگر بازار، رقم متفاوتی از خروج سرمایه بیت‌کوین در همین روز گزارش کرده‌اند؛ نزدیک به ۳٬۳۹۱ بیت‌کوین که با قیمت‌های آن روز معادل حدود ۲۶۷ میلیون دلار می‌شود. در کنار آن، از صندوق‌های اتریوم نیز ۱۷٬۷۲۳ اتریوم به ارزش تقریبی ۴۶ میلیون دلار خارج شده است. این اختلاف آماری، ناشی از پراکندگی روش محاسبه در صنعت ردیابی جریان صندوق‌های کریپتویی است؛ زمان محاسبه ارزش خالص دارایی‌ها و بازه زمانی ثبت داده در هر پلتفرم می‌تواند نتیجه‌های متفاوتی از یک رویداد واحد بازار به دست دهد.
چرا این جابه‌جایی سرمایه اهمیت دارد
صندوق‌های بیت‌کوین از زمان راه‌اندازی در ایالات متحده در ژانویه ۲۰۲۴ تاکنون بیش از ۵۵ میلیارد دلار ورودی سرمایه خالص جذب کرده‌اند. مجموع دارایی‌های تحت مدیریت این صندوق‌ها در میانه سپتامبر ۲۰۲۶ به حدود ۹۷ تا ۹۹ میلیارد دلار رسیده و بلک‌راک، فیدلیتی، گری‌اسکیل و آرک ۲۱شرز اصلی‌ترین بازیگران این بازار هستند. صندوق آی‌شرز بیت‌کوین تراست بلک‌راک همچنان بیش‌ترین حجم معاملات را در میان رقبا دارد.
جابه‌جایی سرمایه در درون بازار صندوق‌های کریپتویی با خروج کامل سرمایه از این بازار تفاوت دارد. اگر هدف سرمایه‌گذاران کاهش کلی ریسک بود، انتظار می‌رفت هر دو صندوق بیت‌کوین و اتریوم هم‌زمان با خروج سرمایه روبه‌رو شوند. ورود هم‌زمان سرمایه به اتریوم در روزی که بیت‌کوین با خروج سرمایه مواجه بود، بیش‌تر به یک معامله نسبی میان دو دارایی شباهت دارد تا فرار کلی سرمایه‌گذاران نهادی از کریپتو.
داده‌های تورم و برنامه نشست‌های بانک مرکزی آمریکا در این دوره، از عوامل مؤثر بر تصمیم سرمایه‌گذاران نهادی بوده‌اند؛ چرا که موقعیت‌گیری حساس به نرخ بهره معمولاً پیش از انعکاس در قیمت‌ها، خود را در آمار جریان سرمایه صندوق‌ها نشان می‌دهد. هفته منتهی به ۱۱ سپتامبر (۲۰ شهریور ۱۴۰۵) برای بیت‌کوین یک آزمون واقعی برای صندوق‌های قابل معامله بود؛ رقم انباشته ۵۵ میلیارد دلاری ورودی سرمایه نشان می‌دهد تقاضای ساختاری برای این دارایی همچنان پابرجاست، هرچند نوسان کوتاه‌مدت جریان‌های هفتگی یادآور این نکته است که قالب صندوق قابل معامله، نوسان‌پذیری ذاتی دارایی پایه را از بین نمی‌برد.
نظرات کاربران