جهش خرید نفت چین پس از افت ۳ درصدی/ چین نفت بالای ۱۰۰ دلار را تثبیت میکند؟

چین پس از کاهش ۳۲ درصدی واردات نفت، بار دیگر خرید خود را افزایش داده است.

*** جهش خرید نفت چین پس از افت ۳ درصدی

به گزارش صنایع ، داده‌های مربوط به بازار نفت چین نشان می‌دهد بزرگ‌ترین واردکننده نفت جهان پس از یک دوره کاهش شدید واردات و برداشت از ذخایر، بار دیگر خرید نفت خام را افزایش داده است؛ روندی که همزمان با افزایش قیمت نفت در بازار چین، می‌تواند فشار جدیدی بر بازار جهانی انرژی وارد کند.

دو نمودار از روند واردات نفت چین و مقایسه قیمت نفت خام شانگهای با برنت، تصویری قابل توجه از تغییر رفتار بزرگ‌ترین خریدار نفت جهان ارائه می‌کنند؛ به‌گونه‌ای که پس از کاهش واردات در ماه‌های ابتدایی اختلال در مسیرهای حمل‌ونقل نفت، چین در ماه‌های اخیر وارد مرحله بازسازی ذخایر شده است.

*** واردات نفت چین در سه‌ماهه دوم ۳۲ درصد کاهش کرد

بر اساس نمودار نخست، واردات نفت خام چین در ماه‌های ابتدایی سال ۲۰۲۵ عمدتاً در محدوده ۱۱ تا ۱۲ میلیون بشکه در روز قرار داشت و روند نسبتاً باثباتی را تجربه می‌کرد. اما پس از اختلال در تردد نفتکش‌ها در پی بسته شدن تنگه هرمز در مارس ۲۰۲۶، میزان واردات نفت چین به شکل محسوسی کاهش یافت.

در این نمودار تصریح شده است که واردات نفت چین در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ حدود ۳۲ درصد کاهش یافته است؛ موضوعی که نشان می‌دهد چین در این دوره به جای اتکا به خریدهای جدید، بخشی از نیاز خود را از ذخایر داخلی تأمین کرده است.

در واقع، کاهش واردات لزوماً به معنای کاهش مصرف نفت در چین نیست؛ بلکه بخشی از این کاهش می‌تواند ناشی از برداشت از ذخایر استراتژیک و تجاری این کشور باشد.

*** چین ذخایر خود را برای یک فصل مصرف کرد

نمودار دوم نیز همین تغییر رفتار را از زاویه دیگری نشان می‌دهد. در بخش مربوط به ماه‌های مارس تا ژوئن، واردات نفت چین کاهش یافته و در پایین‌ترین سطح به حدود ۷٫۵ تا ۸ میلیون بشکه در روز رسیده است.

اما از ماه ژوئیه روند کاملاً تغییر کرده است. واردات نفت چین در ژوئیه به حدود ۹٫۸ میلیون بشکه در روز و در اوت به بیش از ۱۱ میلیون بشکه در روز افزایش یافته است. این خرید را می توان به Restocking یا «بازسازی ذخایر» تلقی کرد. این تغییر می‌تواند به معنای آن باشد که چین پس از یک دوره استفاده از ذخایر، اکنون برای پر کردن مجدد مخازن خود به بازار نفت بازگشته است.

*** نفت شانگهای از برنت گران‌تر شد

اما اهمیت ماجرا زمانی بیشتر می‌شود که روند واردات چین را در کنار نمودار قیمت نفت خام شانگهای و برنت قرار دهیم. تا پیش از اختلال در تنگه هرمز، قیمت نفت خام شانگهای و برنت عمدتاً نزدیک به یکدیگر حرکت می‌کردند.

پس از اختلال هرمز در مارس ۲۰۲۶، قیمت برنت با سرعت بیشتری افزایش یافت و در مقطعی فاصله قیمت آن با نفت شانگهای به حدود ۲۰ دلار در هر بشکه رسید. در آن مقطع، نفت شانگهای حدود ۲۰ دلار ارزان‌تر از برنت معامله می‌شد. اما با گذشت زمان و کاهش ذخایر چین، این فاصله به‌تدریج کاهش یافت و در نهایت معکوس شد.

بر اساس آخرین نقطه نمودار در ۷ سپتامبر ۲۰۲۶، قیمت نفت خام شانگهای به ۱۰۲٫۶۱ دلار در هر بشکه رسیده، در حالی که قیمت برنت ۹۷ دلار بوده است. به این ترتیب، نفت شانگهای حدود ۵٫۶ دلار در هر بشکه گران‌تر از برنت معامله شده است.

*** چرا چین حاضر شده نفت را گران‌تر بخرد؟

عبور قیمت نفت شانگهای از برنت می‌تواند یک سیگنال مهم برای بازار جهانی نفت باشد. چین در ماه‌های ابتدایی اختلال در مسیرهای حمل‌ونقل نفت، با استفاده از ذخایر خود توانست بخشی از فشار ناشی از کاهش واردات را جذب کند. اما کاهش ذخایر، در نهایت نیاز این کشور به ورود مجدد به بازار را افزایش داده است.

اکنون که چین وارد مرحله بازسازی ذخایر شده، تقاضای آن برای نفت خام افزایش یافته و همین موضوع می‌تواند باعث شود خریداران چینی برای تأمین محموله‌های مورد نیاز خود پول بیشتری نسبت به قیمت مرجع برنت پرداخت کنند.

به عبارت دیگر، بازار چین که در ماه‌های گذشته نفت را با تخفیف نسبت به برنت دریافت می‌کرد، اکنون به نقطه‌ای رسیده که برای جذب نفت حاضر است پریمیوم پرداخت کند.

*** سیگنال جدید برای بازار جهانی نفت

به گزارش صنایع ، اهمیت این روند از آن جهت است که چین بزرگ‌ترین واردکننده نفت جهان محسوب می‌شود و تغییر رفتار خرید این کشور می‌تواند بر توازن عرضه و تقاضای بازار جهانی اثرگذار باشد.

اگر افزایش واردات چین در ماه‌های آینده ادامه پیدا کند و همزمان این کشور به بازسازی ذخایر خود ادامه دهد، تقاضای اضافی چین می‌تواند فشار بیشتری بر بازار نفت وارد کند؛ به‌ویژه اگر عرضه جهانی همچنان تحت تأثیر اختلالات ژئوپلیتیکی و محدودیت‌های حمل‌ونقل قرار داشته باشد.

از سوی دیگر، مقایسه دو نمودار نشان می‌دهد که ذخایر نفتی برای چین به یک ابزار مهم برای مدیریت شوک‌های بازار تبدیل شده است. این کشور در زمان اختلال عرضه، بخشی از نیاز خود را از ذخایر تأمین کرد و اکنون با افزایش خرید، در حال بازسازی ذخایر است.

در چنین شرایطی، افزایش قیمت نفت شانگهای به بالاتر از برنت را می‌توان نشانه‌ای از بازگشت تقاضای چین به بازار نفت و افزایش تمایل این کشور برای تأمین محموله‌های جدید دانست؛ موضوعی که در صورت تداوم، می‌تواند یکی از عوامل مهم اثرگذار بر قیمت نفت در ماه‌های آینده باشد.