به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از پادکست آنچین، تحلیل تازه این رسانه نشان می‌دهد بیت‌کوین در ۶ ماه گذشته رفتاری شبیه به طلا از خود نشان داده است. همبستگی آن با این فلز گران‌بها به بالاترین سطح از سال ۲۰۱۹ رسیده است. این تغییر به معنای آن است که بیت‌کوین و طلا دیگر دو پوشش ریسک مستقل نیستند.
روز پنجشنبه ۱۹ شهریور ۱۴۰۵ (۱۰ سپتامبر ۲۰۲۶ (۱۹ شهریور ۱۴۰۵))، پس از انتشار داده‌های داغ‌تر از انتظار شاخص قیمت تولیدکننده در آمریکا، طلا، شاخص نزدک-۱۰۰ و بیت‌کوین هر سه بیش از ۱ درصد افت کردند. بازدهی اوراق قرضه ۳۰ساله خزانه‌داری آمریکا نیز به ۵٫۳۷ درصد رسید. این رقم بالاترین سطح بسته‌شدن این بازدهی از زمان از سرگیری فروش این اوراق در سال ۲۰۰۶ است. به‌طور معمول انتظار می‌رود طلا در چنین روزی در برابر افت بازارهای پرریسک مقاومت کند، اما این‌بار هم‌زمان با آن‌ها پایین آمد.
همبستگی بیت‌کوین با طلا ۳ برابر شد
بر اساس این تحلیل، همبستگی چهارماهه بیت‌کوین با طلا از حدود ۰٫۲۲ در اسفندماه گذشته به ۰٫۵۶ رسیده است. همبستگی معیاری است که نشان می‌دهد دو دارایی تا چه اندازه هم‌جهت حرکت می‌کنند؛ عدد نزدیک به ۱ یعنی هم‌جهتی تقریباً کامل و عدد نزدیک صفر یعنی بی‌ارتباطی. در همین بازه، همبستگی بیت‌کوین با شاخص نزدک-۱۰۰ از ۰٫۵۴ به ۰٫۳۶ کاهش یافته است. به بیان ساده، بیت‌کوین اکنون بیش از آن‌که مانند یک سهام فناوری حرکت کند، همسو با طلا نوسان می‌کند.
طبق داده‌های این تحلیل که بازدهی روزانه بیت‌کوین، طلا و نزدک-۱۰۰ را از سال ۲۰۱۹ بررسی کرده، سطح فعلی همبستگی بیت‌کوین با طلا بی‌سابقه است. رکورد قبلی مربوط به نوامبر ۲۰۲۰ بود. حتی در ژانویه امسال، زمانی که تلاطم بازار اوراق قرضه ژاپن قیمت طلا را بالا برد، بیت‌کوین در همان روزها افت کرد؛ نشانه‌ای از استقلالی که اکنون کم‌رنگ‌تر شده است.
چرا این تغییر برای سرمایه‌گذاران اهمیت دارد
بسیاری از سرمایه‌گذاران در سال‌های اخیر بیت‌کوین و طلا را دو بیمه جداگانه در برابر یک نگرانی مشترک خریداری کرده‌اند: افزایش پیوسته بدهی دولت‌ها و کاهش ارزش پول‌های کاغذی. تا زمانی که این دو دارایی مسیر متفاوتی را طی می‌کردند، ترکیب هر دو در یک سبد، ریسک اشتباه در انتخاب یکی را پوشش می‌داد. اما وقتی هر دو هم‌زمان بالا یا پایین می‌روند، این پوشش دوگانه دیگر مزیت پیشین را ندارد.
برخی تحلیل‌گران بازار از جمله شرکت مدیریت دارایی بایت‌وایز نیز به این روند اشاره کرده و سطح کنونی همبستگی را بالاترین رقم در نزدیک به ۶ سال اخیر توصیف کرده‌اند. با این حال، نتیجه این محاسبات بسته به این‌که همبستگی بر پایه بازدهی روزانه به‌دست آید یا سطح قیمت، و در چه بازه زمانی سنجیده شود، می‌تواند تغییر کند.
این تحول لزوماً به معنای پایان نقش بیت‌کوین یا طلا به‌عنوان پوشش ریسک نیست. اما نشان می‌دهد سرمایه‌گذارانی که هر دو دارایی را هم‌زمان نگهداری می‌کنند، باید سطح واقعی تنوع‌بخشی سبد خود را دوباره ارزیابی کنند.
نظرات کاربران