به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، معاملات امروز یکشنبه ۲۲ شهریور صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا و نقره با فشار فروش محسوسی همراه شد. توقف روند صعودی دلار در کنار کاهش قیمت جهانی فلزات گران‌بها، عامل اصلی این افت بود. نتیجه ملموس برای سرمایه‌گذاران خرد، کاهش ارزش صدور و ابطال واحدهای این صندوق‌ها در پایان معاملات بود.
چرا صندوق‌های طلا به دلار حساس‌اند
صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا و نقره، دارایی پایه خود را عمدتاً از گواهی سپرده سکه و شمش تأمین می‌کنند. قیمت این دارایی در بازار داخلی از دو متغیر پیروی می‌کند؛ نرخ دلار و قیمت اونس جهانی طلا. وقتی هر دو متغیر هم‌زمان از رشد بازمی‌ایستند، ارزش دارایی پایه صندوق کاهش می‌یابد و قیمت هر واحد آن نیز پایین می‌آید. دقیقاً همین اتفاق امروز رخ داد.
طی روزهای اخیر نرخ دلار در بازار از رشد بازایستاده و در محدوده‌ای نسبتاً ثابت معامله شده است. توقف رشد دلار به معنای از دست رفتن یکی از دو محرک اصلی گران‌شدن طلای داخلی است. هم‌زمان، قیمت اونس جهانی طلا نیز کاهشی شد؛ عاملی که فشار مضاعفی بر ارزش دارایی صندوق‌ها وارد کرد.
فشار فروش یعنی چه؟
فشار فروش به وضعیتی گفته می‌شود که حجم درخواست‌های ابطال واحدهای صندوق از حجم خریدهای تازه پیشی می‌گیرد. وقتی این اتفاق در صندوق طلا رخ دهد، مدیر صندوق برای تأمین نقدینگی لازم بخشی از دارایی پایه را می‌فروشد. این فروش خود، قیمت را در ادامه بیش‌تر پایین می‌کشد و یک چرخه کوتاه‌مدت نزولی می‌سازد.
برای کسانی که به‌جای خرید مستقیم سکه یا شمش، از طریق این صندوق‌ها وارد بازار طلا شده‌اند، این روند به معنای کاهش موقت بازدهی است. ارزش خالص دارایی‌های صندوق -که مبنای قیمت‌گذاری واحدهاست- افت هم‌زمان دلار و اونس جهانی را مستقیماً در خود منعکس می‌کند.
صندوق‌های طلا و نقره در سال‌های اخیر به یکی از ابزارهای پرطرفدار برای سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در طلا تبدیل شده‌اند، چون نیاز به نگه‌داری فیزیکی سکه یا شمش را از بین می‌برند. با این حال، همبستگی بالای این ابزارها با نوسانات هم‌زمان دلار و اونس جهانی، آن‌ها را در برابر توقف رشد این دو متغیر آسیب‌پذیر نگه می‌دارد.
نظرات کاربران