بازار جهانی فلزات گرانبها امروز شاهد یک چرخش معنادار و ریزشی کم‌سابقه بود. در پی انتشار داده‌های تورمی فراتر از انتظار در ایالات متحده و تقویت گمانه‌زنی‌ها پیرامون افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، قیمت هر اونس طلا با افتی 0.7 درصدی، مرز روانی و حمایتی ۴۳۰۰ دلار را از دست داد و تا سطح 4294.4 دلار عقب‌نشینی کرد.
به گزارش سایت طلا، تحلیلگران بازار بر این باورند که این سقوط، حاصل یک زنجیره واکنش‌های اقتصادی به داده‌های جدید تورمی است. بر اساس گزارش‌های منتشر شده، شاخص بهای مصرف‌کننده (CPI) در آمریکا طی ماه اوت رشدی ۰.۴ درصدی را ثبت کرده است که بیش از پیش‌بینی‌های قبلی بازار بود. این داده‌ها بلافاصله انتظارات معامله‌گران را در مورد نشست پیش‌روی فدرال رزرو در روزهای ۱۵ و ۱۶ سپتامبر تغییر داد؛ به‌طوری که اکنون احتمال افزایش نرخ بهره به حدود ۹۰ درصد رسیده است. مؤسسات بزرگ مالی از جمله گلدمن ساکس، جی‌پی مورگان، اچ‌اس‌بی‌سی و دویچه بانک همگی هم‌صدا شده‌اند که فدرال رزرو چاره‌ای جز افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره برای مهار تورم نخواهد داشت.
پارادوکس نفت و بازده اوراق
در سوی دیگر، جهش قیمت نفت برنت به بالای ۱۰۸ دلار در هر بشکه، چشم‌انداز تورمی را تیره‌تر کرده است. از آنجایی که نفت گران‌تر به معنای فشار تورمی بیشتر است، بازار انتظار دارد بانک مرکزی آمریکا سیاست‌های پولی انقباضی‌تری را در پیش بگیرد. این فضای انقباضی، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا را نیز تحت تأثیر قرار داده و با عبور از مرز ۵ درصد، به بالاترین سطح از اکتبر ۲۰۲۳ رسانده است. افزایش بازدهی اوراق، تقاضا برای طلا را که فاقد سود دوره‌ای است، کاهش داده و باعث خروج بخشی از سرمایه‌ها از بازار فلز زرد شده است. همزمان، شاخص دلار نیز با رشدی ۰.۶ درصدی به بالاترین سطح از ۲ سپتامبر دست یافته که قدرت خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها کاهش داده است.
طلا؛ پناهگاهی که تزلزل نشان داد
نکته قابل‌تأمل در معاملات امروز این است که با وجود تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک، طلا نتوانست نقش سنتی «پناهگاه امن» را ایفا کند. تحلیلگران وال‌استریت ژورنال معتقدند که در حال حاضر، اثر منفی تورم ناشی از قیمت انرژی و هراس از افزایش نرخ بهره، بر تقاضای ناشی از نااطمینانی‌های سیاسی پیشی گرفته است. به عبارت دیگر، بازار فعلاً بیش از آنکه نگران درگیری‌ها باشد، نگران سیاست‌های پولی فدرال رزرو است.
چشم‌انداز معاملات؛ در انتظار تصمیم پاول
بازار طلا اکنون در فاز «تأثیرپذیری از فدرال رزرو» قرار گرفته است. تحلیلگران بارونز هشدار داده‌اند که اگر جروم پاول در نشست این هفته لحنی تندروانه (Hawkish) داشته باشد، فشار بر طلا می‌تواند تشدید شود. در مقابل، چنانچه افزایش نرخ بهره به عنوان یک اقدام پیشگیرانه و محدود تلقی شود و سیگنال‌های ملایم‌تری از سوی بانک مرکزی صادر گردد، امکان بازگشت سریع اونس به بالای مرز ۴۳۰۰ دلار وجود خواهد داشت. افت امروز طلا نه یک اصلاح فنی ساده، بلکه «بازتعریف شدید انتظارات بازار» نسبت به آینده سیاست‌های پولی در آمریکا ارزیابی می‌شود.
نظرات کاربران