به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازدهی اوراق قرضه ده‌ساله خزانه‌داری آمریکا روز چهارشنبه ۲۵ شهریور ۱۴۰۵ (۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ (۲۵ شهریور ۱۴۰۵)) به نزدیکی بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ رسید. این اوراق، معیار اصلی نرخ بهره در اقتصاد آمریکا هستند و افزایش بازدهی آن‌ها به معنای گران‌تر شدن وام مسکن، وام خودرو و تأمین مالی شرکت‌ها در این کشور است.
بازدهی اوراق قرضه از نسبت سود سالانه به قیمت خرید آن به دست می‌آید. وقتی سرمایه‌گذاران اوراق دولتی را می‌فروشند، قیمت آن افت می‌کند و بازدهی بالا می‌رود. افزایش اخیر نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران بزرگ نسبت به تداوم تورم و حجم بالای بدهی دولت آمریکا نگران هستند و اوراق خود را نقد می‌کنند.
هم‌زمان، قیمت نفت نیز در سطوح بالا باقی ماند. نفت گران‌تر، هزینه تولید و حمل‌ونقل را در سراسر جهان افزایش می‌دهد و فشار تورمی تازه‌ای به اقتصاد آمریکا و دیگر کشورها وارد می‌کند. این ترکیب، یعنی تورم چسبنده و نرخ بهره بالا، دست بانک مرکزی آمریکا را برای کاهش سریع نرخ بهره در ماه‌های آینده تنگ‌تر می‌کند.
فشار بر سهام و تقویت دلار
افزایش هم‌زمان بازدهی اوراق و قیمت نفت، بازارهای سهام جهانی را نیز تحت‌فشار قرار داد و شاخص‌های اصلی وال‌استریت و بورس‌های اروپایی و آسیایی کاهش یافتند. دلیل اصلی این افت آن است که با بالا رفتن بازدهی اوراق قرضه، جذابیت نگهداری سهام نسبت به اوراق کم‌ریسک‌تر دولتی کاهش می‌یابد و بخشی از سرمایه از بازار سهام خارج می‌شود.
اثر بر دلار و طلای جهانی
بازدهی بالاتر اوراق آمریکا معمولاً دلار را در برابر سایر ارزها تقویت می‌کند، چون سرمایه‌گذاران برای بهره بیش‌تر به دارایی‌های دلاری روی می‌آورند. دلار قوی‌تر، در شرایط عادی، قیمت جهانی طلا را که با دلار قیمت‌گذاری می‌شود، تحت‌فشار قرار می‌دهد. با این حال، نگرانی از تورم و ریسک‌های اقتصادی می‌تواند بخشی از تقاضای طلا به‌عنوان دارایی امن را نیز حفظ کند و مسیر نهایی قیمت را نامشخص نگه دارد.
آخرین‌باری که بازدهی اوراق آمریکا در این محدوده بود، به سال‌های پیش از بحران مالی ۲۰۰۷ بازمی‌گشت؛ دوره‌ای که با نوسان شدید در بازارهای مالی جهانی همراه شد. تحلیلگران اکنون داده‌های تورم و تصمیم‌های آتی بانک مرکزی آمریکا را برای درک مسیر بعدی بازدهی اوراق و اثر آن بر بازارهای ارز و طلا زیر نظر دارند.
نظرات کاربران