به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اینوستینگ‌دات‌کام، صعود هم‌زمان قیمت نفت، نرخ بهره و بازده اوراق قرضه دولتی آمریکا بار دیگر بحث رکود تورمی را در میان فعالان بازارهای جهانی داغ کرده است. رکود تورمی به وضعیتی گفته می‌شود که رشد اقتصادی کند یا متوقف می‌شود، اما تورم همچنان بالا باقی می‌ماند؛ ترکیبی که مدیریت آن برای بانک‌های مرکزی دشوار است.
نفت گران‌تر، فشار تازه بر هزینه‌ها
گران شدن نفت، هزینه تولید و حمل‌ونقل را در سراسر جهان بالا می‌برد و این هزینه اضافه به‌مرور به قیمت کالاها و خدمات منتقل می‌شود. برای خانوارها، این روند یعنی گران‌تر شدن سبد مصرفی، حتی اگر دستمزدها با همان سرعت افزایش نیابد.
بازده اوراق و نرخ بهره؛ دو موتور فشار بر بازارها
بازده اوراق قرضه آمریکا نیز در روزهای اخیر روند صعودی داشته است. بازده بالاتر اوراق به معنای هزینه استقراض گران‌تر برای دولت‌ها، شرکت‌ها و در نهایت مصرف‌کنندگان است. وقتی نرخ بهره و بازده اوراق هم‌زمان بالا می‌روند، جذابیت دارایی‌های پرریسک مانند سهام کاهش می‌یابد و سرمایه‌گذاران محتاط‌تر عمل می‌کنند.
ترکیب این سه عامل، یعنی نفت گران، نرخ بهره بالا و بازده صعودی اوراق، دقیقاً همان دستور شناخته‌شده رکود تورمی است. تحلیلگران بازار می‌گویند این وضعیت بانک‌های مرکزی را در دوراهی سختی قرار می‌دهد: افزایش بیشتر نرخ بهره برای مهار تورم می‌تواند رشد اقتصادی را بیشتر کند کند، اما توقف زودهنگام آن نیز ممکن است تورم را کنترل‌نشده باقی بگذارد.
چنین نگرانی‌هایی معمولا به بازار طلا و ارز هم سرایت می‌کند، چرا که سرمایه‌گذاران در دوره‌های عدم‌اطمینان اقتصادی به دارایی‌های امن روی می‌آورند. نوسان قیمت نفت و بازده اوراق آمریکا می‌تواند در روزهای آینده بر جهت‌گیری دلار و طلای جهانی نیز اثر بگذارد.
نظرات کاربران