یک افزایش دیگر در نرخ بهره آمریکا در پیش است؟

سیگنال مهم‌ به بازار طلا و سهام |

اقتصاد ایران: بانک مرکزی آمریکا پس از ۳ سال نرخ بهره خود را ۲۵ واحد پایه افزایش داد، اما آنچه بیش از آن برای سرمایه گذاران اهمیت داشت پیش‌بینی اعضای فدرال رزرو از نرخ بهره در مسیر پیش‌رو بود.

به گزارش خبرگزاری اقتصاد ایران ، فدرال رزرو در نشست سپتامبر، نرخ بهره هدف خود را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. این نخستین افزایش نرخ بهره بانک مرکزی آمریکا از جولای ۲۰۲۳ محسوب می‌شود و در عین حال نخستین افزایش نرخ بهره در دوره ریاست کوین وارش است.

تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال رزرو به‌صورت یکپارچه و بدون رأی مخالف اتخاذ شد؛ نشانه‌ای از اینکه نگرانی درباره تداوم تورم در میان اعضای کمیته به اندازه‌ای افزایش یافته که در این مرحله از سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر حمایت کنند.

وارش پس از اعلام تصمیم گفت فدرال رزرو با این افزایش، بخشی از سیاست انبساطی را حذف کرده تا شرایط مالی و اعتباری با اهداف نهایی بانک مرکزی سازگارتر شود. او همچنین بار دیگر نسبت به روند تورم هشدار داد و گفت داده‌های تورمی تابستان نشان نمی‌دهد که روندهای بنیادین قیمت‌ها به شکل معناداری بهبود یافته باشند.

این موضع در شرایطی مطرح می‌شود که تورم هسته آمریکا در ماه آگوست بیش از انتظار افزایش یافته و رشد قیمت انرژی نیز در پی تحولات خاورمیانه به نگرانی‌های تورمی اضافه شده است.

سیگنال مهم‌تر؛ یک افزایش دیگر در راه است؟

اگرچه افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره تا حد زیادی در بازارها قیمت‌گذاری شده بود، بخش مهم‌تر تصمیم فدرال رزرو به پیش‌بینی اعضای کمیته درباره مسیر آینده نرخ‌ها مربوط می‌شود.

پیش‌بینی جدید فدرال رزرو نشان می‌دهد نرخ بهره در پایان سال ۲۰۲۶ به محدوده ۴ تا ۴.۲۵ درصد برسد؛ یعنی اعضای کمیته به‌طور میانه یک افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای دیگر را در ماه‌های باقی‌مانده سال انتظار دارند. ۱۶ نفر از ۱۸ مقام فدرال رزرو که پیش‌بینی خود را ارائه کردند، دست‌کم یک افزایش دیگر نرخ بهره در سال جاری را پیش‌بینی کرده‌اند.

در مقابل، پیش‌بینی میانه اعضا برای سال ۲۰۲۷ نشان می‌دهد نرخ بهره در آن سال تغییر چندانی نخواهد داشت. به این ترتیب، پیام فعلی فدرال رزرو بیشتر به یک دوره افزایش نرخ برای مهار تورم و سپس حفظ نرخ‌ها در سطوح بالا شباهت دارد، نه آغاز یک چرخه طولانی افزایش نرخ.

با این حال، نکته مهم‌تر در پیش‌بینی‌های جدید، عقب‌نشینی فدرال رزرو از برآورد قبلی درباره زمان بازگشت تورم به هدف ۲ درصد است. بانک مرکزی اکنون انتظار دارد تورم تا سال ۲۰۲۹ به این هدف برسد. پیش‌بینی تورم سال ۲۰۲۶ نیز به ۳.۷ درصد افزایش یافته است.

این تغییر نشان می‌دهد فدرال رزرو برخلاف ماه‌های گذشته، کاهش تورم را روندی سریع و قطعی نمی‌بیند و آماده است برای مدت طولانی‌تری نرخ بهره را در سطوح بالا نگه دارد.

دلار و اوراق آمریکا تحت فشار تصمیم فدرال رزرو

واکنش اولیه بازار اوراق خزانه آمریکا به تصمیم فدرال رزرو، افزایش بازدهی در سررسیدهای کوتاه‌مدت بود. بازده اوراق دوساله که حساسیت بیشتری به سیاست پولی فدرال رزرو دارد، پس از اعلام تصمیم رشد کرد و به حدود ۴.۷۱ درصد رسید؛ در حالی که بازده اوراق ۱۰ ساله دوباره به بالای ۵ درصد رسید.

این واکنش نشان می‌دهد بازارها پیام فدرال رزرو درباره ادامه سیاست انقباضی را جدی گرفته‌اند. در بازار ارز نیز دلار در واکنش اولیه به افزایش نرخ بهره تقویت شد، چرا که چشم‌انداز نرخ‌های بالاتر در آمریکا جذابیت نسبی دارایی‌های دلاری را افزایش می‌دهد.

در عین حال، واکنش بازار اوراق بلندمدت محدودتر از سررسیدهای کوتاه‌مدت بود؛ موضوعی که اهمیت آن در شرایط فعلی بالاست، زیرا بازده اوراق بلندمدت علاوه بر سیاست فدرال رزرو، تحت تأثیر تورم، قیمت نفت، عرضه بدهی دولت آمریکا و انتظارات رشد اقتصادی نیز قرار دارد.

در بازار سهام آمریکا، واکنش اولیه چندان شدید نبود اما پس از آن شاخص‌ها با ریزش نسبی همراه شدند. شاخص S&P 500 تا بیش از ۱.۳ درصد کاهش یافت در حالی که شاخص نزدک تا ۱.۴ درصد ریخت. به اینحال سهام آمریکا در ادامه معاملات تا حدی ریزش خود را جبران کرد.

یکی از دلایل این واکنش نسبتاً آرام آن است که افزایش نرخ بهره تا حد زیادی پیش از نشست فدرال رزرو در قیمت دارایی‌ها منعکس شده بود. در واقع، اکنون توجه سرمایه‌گذاران بیشتر به این موضوع معطوف است که آیا فدرال رزرو واقعاً یک افزایش دیگر در سال جاری انجام خواهد داد و در سال ۲۰۲۷ چه مدت نرخ‌ها را در سطوح بالا حفظ خواهد کرد.

قیمت جهانی طلا اما واکنش نسبتا تندی به فدرال رزرو نشان داد. اونس جهانی طلا با کاهش بیشتر از ۲ درصدی تا ۴۲۶۰ دلار در هر اونس کاهش پیدا کرد و به سیگنال انقباضی فدرال رزرو واکنش نشان داد

سرمایه‌گذاری ارزی با موبایل کلید می‌خورد

هدایت منابع راکد به سمت تولید با صندوق ارزی

دو شرط نتیجه‌بخش بودن سفر عراقچی به چین

چگونگی پیدایش و تحول غول اقتصادی آسیا

تجارت سه میلیارد دلاری با ارمنستان قابل تحقق است؟

ریزش بیش از ۸۰ دلاری اونس با شوک نرخ بهره

اولین واکنش ترامپ به افزایش نرخ بهره آمریکا

روزهای پررونق بورس همراه با ثبت رکوردهای جدید

ماجرای سکته شی جین‌پینگ در اجلاس بریکس چه بود؟

پیامدهای جهانی راهبرد هسته‌ای چین، روسیه و آمریکا

قدرت ایران بسیار بیش از تصور ترامپ بود

مکرون: اولویت فرانسه بازگشایی تنگه هرمز است

ریاض برای غلبه به یمن دست به دامن متحدان شد!

قیمت برخی محموله‌های نفت از ۱۳۰ دلار فراتر رفت

محدودیت برای57مظنون به پولشویی در ارز و طلا

هشدار منظور درباره انحراف مصارف ارزی!

کلیه حقوق مادی و معنوی این سایت متعلق به هلدینگ فرهنگی،اقتصادی و رسانه ای اکو می باشد و استفاده از مطالب با ذکر منبع بلامانع است .