به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) چارچوب نظارتی خود را برای توکنیزه‌کردن سهام شرکت‌ها تسهیل کرده است. توکنیزه‌کردن یعنی ثبت مالکیت یک سهم روی بلاک‌چین، به شکلی که همان دارایی به جای برگه سهام سنتی، در قالب یک توکن دیجیتال خرید و فروش شود.
این تغییر به این معناست که سرمایه‌گذاران در آینده ممکن است بتوانند سهام شرکت‌های بزرگ آمریکایی را در بازارهایی مشابه صرافی‌های ارز دیجیتال معامله کنند. خوب که چی؟ این یعنی معاملات سهام می‌تواند شبانه‌روزی، سریع‌تر و بدون واسطه‌های سنتی مثل کارگزاری‌ها انجام شود؛ همان مدلی که در حال حاضر برای بیت‌کوین و سایر رمزارزها رایج است.
چرا این تصمیم اهمیت دارد
بازار سهام آمریکا برای دهه‌ها بر پایه ساعات کاری محدود، تسویه چند روزه و ثبت مالکیت از طریق نهادهای واسط اداره شده است. توکنیزاسیون این ساختار را به چالش می‌کشد. داده‌ها نشان می‌دهد حجم دارایی‌های توکنیزه‌شده در جهان طی ۳ سال اخیر رشد مستمر داشته، هرچند هنوز سهم کوچکی از کل بازار سرمایه را تشکیل می‌دهد.
برای مخاطب عادی، این روند در کوتاه‌مدت تغییری مستقیم در قیمت دلار، طلا یا سکه ایجاد نمی‌کند. اثر اصلی آن بلندمدت است: اگر سهام آمریکایی به شکل توکن در بازارهای جهانی در دسترس قرار گیرد، مرز میان سرمایه‌گذاری سنتی و دارایی دیجیتال کم‌رنگ‌تر می‌شود و ممکن است نقدینگی بیش‌تری از بازار رمزارزها به سمت بازار سهام یا برعکس جابه‌جا شود.
ریسک‌ها و ابهام‌های باقی‌مانده
کارشناسان بازار به چند نگرانی اشاره می‌کنند. نخست، نقدشوندگی توکن‌های سهام در بازارهای نوپا هنوز اثبات‌نشده است؛ یعنی ممکن است خرید و فروش این توکن‌ها به‌اندازه سهام سنتی روان نباشد. دوم، نظارت بر شرکت‌هایی که این توکن‌ها را صادر می‌کنند هنوز به‌طور کامل تدوین نشده و همین موضوع ریسک قانونی برای سرمایه‌گذاران خرد به همراه دارد.
محتمل‌ترین سناریو این است که SEC در ماه‌های آینده مقررات تکمیلی برای صرافی‌ها و ناشران این توکن‌ها منتشر کند. تا آن زمان، بخش بزرگی از این طرح در مرحله آزمایشی باقی می‌ماند و شرکت‌های بزرگ فناوری مالی برای ورود به این بازار در صف انتظار مجوز قرار دارند.
این اقدام در ادامه روند گسترده‌تر نهادهای مالی آمریکا برای پذیرش دارایی‌های دیجیتال شکل گرفته که پیش‌تر با تأیید صندوق‌های قابل‌معامله بیت‌کوین آغاز شده بود. ترکیب فناوری بلاک‌چین با بازار سهام، اگر با موفقیت اجرا شود، می‌تواند الگویی برای سایر بازارهای مالی جهان از جمله بازار اوراق قرضه و کالا باشد.
نظرات کاربران