به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، در نشستی تخصصی با حضور کارشناسان بازار سرمایه که روز جمعه، ۱۸ سپتامبر (۲۷ شهریور ۱۴۰۵) برگزار شد، چشم‌انداز بورس تهران و مسیر تورم در ماه‌های پیش رو بررسی شد. محور اصلی این نشست، فاصله میان رشد اخیر قیمت سهام و سودآوری واقعی شرکت‌ها بود.
عبده‌تبریزی، از کارشناسان بازار سرمایه، گفت بخش مهمی از سودهای آینده شرکت‌های بورسی هم‌اکنون در قیمت سهام لحاظ شده است. به بیان ساده‌تر، بخشی از رشدی که هنوز در گزارش‌های مالی شرکت‌ها محقق نشده، از پیش وارد قیمت سهام شده است. به گفته او، برای ادامه رشد پایدار قیمت‌ها، شرکت‌ها باید سودآوری بالاتر از انتظارات فعلی ثبت کنند؛ در غیر این صورت، شتاب رشد بورس کاهش می‌یابد.
تورم نیمه دوم سال چه اثری بر بازار دارد؟
رحمانی، دیگر کارشناس حاضر در این نشست، پیش‌بینی کرد نیمه دوم امسال با تورم شدیدتری نسبت به نیمه نخست همراه باشد. تورم بالاتر یعنی قدرت خرید خانوارها با سرعت بیشتری کاهش می‌یابد و هزینه تمام‌شده تولید برای شرکت‌ها نیز افزایش پیدا می‌کند. برای سرمایه‌گذاران بورس این موضوع دو رو دارد؛ سهام به‌طور سنتی پوشش نسبی در برابر تورم ایجاد می‌کند، اما افزایش هزینه تولید می‌تواند سود برخی شرکت‌ها را کاهش دهد.
ابراهیمی، سومین کارشناس این نشست، دیدگاهی بلندمدت‌تر مطرح کرد. او گفت در افق زمانی طولانی، بورس نسبت به سایر بازارهای موازی مانند طلا، ارز و مسکن عقب نمی‌ماند. به گفته او، نوسان‌های کوتاه‌مدت نباید مبنای تصمیم‌های مالی بلندمدت قرار گیرد.
پیامد برای مخاطب عادی
برای کسی که پس‌انداز خود را در بورس، طلا یا سایر دارایی‌ها نگه می‌دارد، این اظهارنظرها دو نکته کلیدی در بر دارد. نخست آنکه رشد اخیر قیمت سهام لزوماً تضمینی برای رشد مشابه در ماه‌های آینده نیست، چون بخشی از آن از پیش در قیمت‌ها دیده شده است. دوم آنکه تشدید تورم می‌تواند فشار بیشتری بر ارزش پول ملی در نیمه دوم سال وارد کند.
این اظهارنظرها در حالی مطرح شد که شاخص کل بورس تهران در ماه‌های اخیر روند نوسانی داشته و بسیاری از سهامداران خرد، تصمیم درباره ورود یا خروج از بازار را به داده‌های تورمی و نرخ سود بانکی گره زده‌اند.
نظرات کاربران