به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موانی‌چک، تحلیلگران بانک جی‌پی‌مورگان در یادداشتی تازه اعلام کردند بیت‌کوین در مقایسه با طلا موقعیت بهتری برای جذب سرمایه تازه دارد، آن هم زمانی که معامله‌گران فعالیت پوشش ریسک خود را در صندوق‌های قابل معامله کاهش دهند. پوشش ریسک یعنی گشودن موقعیت‌های محافظتی برابر نوسان قیمت؛ کاهش این فعالیت معمولا به معنای افزایش تمایل خریداران واقعی به دارایی است.
بر اساس این تحلیل که گروهی از تحلیلگران به سرپرستی نیکولاس پانیگیرتزوگلو تهیه کرده‌اند، صندوق‌های طلا در سال ۲۰۲۶ تمام خروج سرمایه پیشین خود را به‌طور کامل جبران کرده‌اند. در مقابل، صندوق‌های بیت‌کوین تنها حدود ۵۰ درصد از ضرر خود را پس گرفته‌اند. این شکاف به گفته جی‌پی‌مورگان فرصت بیشتری برای بازگشت سرمایه به بیت‌کوین باقی می‌گذارد، آن هم زمانی که فضای بازار آرام‌تر شود.
نشانه‌های بازار مشتقه
جی‌پی‌مورگان به سطح فروش استقراضی در صندوق آی‌بیت متعلق به بلک‌راک اشاره کرده است؛ این رقم نزدیک به بالاترین سطح سال جاری قرار دارد. فروش استقراضی یعنی معامله‌گران روی کاهش قیمت شرط می‌بندند؛ سطح بالای آن نشان می‌دهد هنوز محافظت زیادی روی بیت‌کوین باز است. در مقابل، فروش استقراضی صندوق طلای جی‌ال‌دی زیر میانگین بلندمدت خود قرار دارد که یعنی نگرانی کمتری درباره افت قیمت طلا وجود دارد.
داده بازار اختیار معامله نیز همین الگو را تایید می‌کند. نسبت موقعیت‌های باز اختیار فروش به اختیار خرید در آی‌بیت به‌طور محسوسی از جی‌ال‌دی بالاتر است. این نسبت هرچه بالاتر باشد، نشان می‌دهد معامله‌گران بیشتر خود را در برابر افت قیمت بیمه کرده‌اند؛ بنابراین به گفته جی‌پی‌مورگان، بار پوشش ریسک روی بیت‌کوین هنوز سنگین‌تر از طلاست و می‌تواند در آینده کاهش یابد.
عوامل تازه موثر بر دو دارایی
بر اساس این گزارش، افزایش بازده اوراق خزانه آمریکا با تعدیل تورم، اشتیاق به دارایی‌های کمیاب مانند طلا و بیت‌کوین را کم کرده است. بازده بالاتر اوراق خزانه یعنی سرمایه‌گذاران بدون ریسک هم می‌توانند سود مناسبی بگیرند، بنابراین جذابیت دارایی‌های بدون بازده ثابت کاهش می‌یابد. همچنین سنای آمریکا در ۱۵ سپتامبر (۲۴ شهریور ۱۴۰۵) با رای ۴۹ در برابر ۵۰ از پیشبرد لایحه شفافیت مقررات رمزارزها موسوم به کلاریتی جلوگیری کرد.
گزارش‌های پیشین نشان می‌دهد صندوق‌های نقدی بیت‌کوین در آمریکا در همان روز ۱۵ سپتامبر (۲۴ شهریور ۱۴۰۵) مجموعا ۴۵۰ میلیون و ۴۰۰ هزار دلار خروج سرمایه ثبت کردند. صندوق اف‌بی‌تی‌سی متعلق به فیدلیتی بیشترین خروج را داشت و آی‌بیت بلک‌راک هم خروج قابل‌توجهی را تجربه کرد؛ این اتفاق همزمان با افزایش فروش در بازار رمزارزها رخ داد.
اریک بالچوناس، تحلیلگر صندوق‌های قابل معامله در بلومبرگ، پیش‌بینی کرده دارایی صندوق‌های بیت‌کوین می‌تواند در آینده تا ۳ برابر صندوق‌های طلا رشد کند. او این چشم‌انداز را به انتقال ثروت به نسل جوان‌تر و پذیرش بیشتر بیت‌کوین از سوی سرمایه‌گذاران نهادی نسبت می‌دهد، هرچند تاکید می‌کند نهادها همچنان به دلیل نوسان بالاتر بیت‌کوین و همبستگی آن با سهام فناوری، طلا را ترجیح می‌دهند.
نظرات کاربران