قیمت نفت در دام نوسان، طلا در مسیر صعود آرام

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای جهانی نفت و طلا در هفته منتهی به ۱۹ سپتامبر (۲۸ شهریور) با نوسان قابل توجهی همراه بودند. تحولات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، نگرانی از اختلال در عرضه نفت، کاهش نگرانی‌های تورمی در آمریکا و انتظارات مربوط به سیاست نرخ بهره فدرال رزرو، همزمان بر دو بازار اثر گذاشتند. نتیجه نهایی این کشمکش، افت اندک قیمت نفت برنت و وست‌تگزاس اینترمدیت و صعود ملایم قیمت جهانی طلا در پایان هفته بود.

چرا نفت با وجود تنش‌های خاورمیانه ارزان شد؟

در نگاه اول، تشدید تنش در خاورمیانه باید قیمت نفت را بالا می‌برد. هر بار احتمال اختلال در مسیرهای صادرات نفت مطرح می‌شود، معامله‌گران یک صرف ریسک به قیمت اضافه می‌کنند؛ یعنی مبلغی اضافه که خریداران فقط از ترس تنش می‌پردازند، نه به دلیل کمبود واقعی نفت.

با این حال در جمع‌بندی هفته، این صرف ریسک نتوانست افت ناشی از سایر عوامل را جبران کند. کاهش نگرانی از تورم در آمریکا این پیام را به بازار داد که فدرال رزرو فشار کمتری برای نگه‌داشتن نرخ بهره در سطح بالا خواهد داشت. در کنار آن، انتظار افزایش عرضه از سوی تولیدکنندگان نیز فشار نزولی به قیمت وارد کرد و حاصل جمع این عوامل، افت اندک نفت برنت و وست‌تگزاس اینترمدیت در پایان هفته بود.

طلا در سایه سیاست پولی آمریکا

طلا در همین بازه زمانی مسیر متفاوتی را طی کرد. وقتی نگرانی از تورم کم می‌شود، بازار انتظار دارد فدرال رزرو نرخ بهره را در ماه‌های آینده کاهش دهد. نرخ بهره پایین‌تر یعنی نگهداری طلا، که سودی پرداخت نمی‌کند، هزینه فرصت کمتری خواهد داشت؛ همین انتظار تقاضای طلا را در بازارهای جهانی بالا برد.

بخشی از حمایت از طلا در این هفته به تحولات خاورمیانه هم برمی‌گشت. در دوره‌های افزایش تنش، بخشی از سرمایه‌گذاران طلا را به‌عنوان دارایی امن در سبد خود نگه می‌دارند. این رفتار باعث می‌شود قیمت طلا حتی در روزهایی که بازار نفت پرنوسان است، نسبتاً باثبات یا رو به رشد بماند.

قیمت جهانی طلا یکی از دو مؤلفه اصلی قیمت طلا و سکه در بازار داخلی است؛ مؤلفه دیگر نرخ دلار است. به همین دلیل هر تغییر در انس جهانی طلا، هرچند اندک، با تأخیری کوتاه در قیمت طلای آب‌شده و سکه در بازار داخلی نیز خود را نشان می‌دهد.

تصمیم‌های بعدی فدرال رزرو درباره نرخ بهره و روند تحولات خاورمیانه، دو عامل اصلی هستند که در هفته‌های آینده مسیر قیمت نفت و طلا را شکل می‌دهند. تحلیلگران بازار این دو متغیر را در کنار داده‌های تورم و اشتغال آمریکا زیر نظر دارند تا سناریوی محتمل‌تر برای قیمت‌ها را ارزیابی کنند.