فدرال رزرو نرخ‌ها را افزایش داد و بیت‌کوین رشد کرد: دلیل اهمیت این موضوع چیست؟

پس از عقب‌نشینی قانون CLARITY که در ۱۵ سپتامبر شاهد آن بودیم، یک روز بعد همه نگاه‌های مالی به فدرال رزرو معطوف شد، زمانی که بانک مرکزی آمریکا برای اولین بار در بیش از سه سال نرخ بهره کلیدی را ۲۵ واحد پایه افزایش داد.

این تحول برای دارایی‌های ریسک‌پذیری مانند بیت‌کوین (BTC) نزولی تلقی می‌شود، به‌ویژه زمانی که با رأی ۱۲-۰ سیاستگذاران همراه بود و قیمت ارز دیجیتال پس از رسمی شدن این تصمیم کاهش یافت. با این حال، بیت‌کوین به سرعت بازگشت، ضررها را جبران کرد و در واقع پس از اقدام فدرال رزرو، به محدوده سبز وارد شد. دلیل این اتفاق چیست؟

بی‌توجهی بیت‌کوین به افزایش نرخ بهره

شکست قانون CLARITY در سنای آمریکا باعث شد بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح چند هفته‌ای خود یعنی ۷۵,۰۰۰ دلار برسد و بازار انتظار داشت در صورت افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر، کاهش دیگری رخ دهد. اگرچه کاهش جزئی رخ داد، اما بیت‌کوین تقریباً بلافاصله ضررها را جبران کرد و با گذشت هفته، آن‌ها را به سود تبدیل کرد.

نیکولای سوندراگارد، تحلیلگر ارشد تحقیقات نانسن توضیح داد که عقب‌نشینی نظارتی نوسانات بیشتری نسبت به فدرال رزرو برای بیت‌کوین ایجاد کرد، که عملکرد بهتری نسبت به دارایی‌های با بتای بالاتر مانند ETH و SOL داشت.

ایلیا کالچف، تحلیلگر نکسو دیسپچ گفت: «بیت‌کوین در روزی که فدرال رزرو اولین افزایش نرخ بهره خود را در سه سال گذشته اعلام کرد، رشد کرد»، و افزود که این اقدام معمولاً انتظار می‌رود به دارایی بدون بازده آسیب بزند. با این حال، بازارها برای افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای بیش از ۹۰٪ احتمال قائل شده بودند و بنابراین پس از رسمی شدن تصمیم فدرال رزرو، جای شگفتی کمی باقی ماند.

کالچف با استناد به داده‌های SoSoValue افزود که صندوق‌های ETF بیت‌کوین اسپات در ۱۵ سپتامبر حدود ۴۵۰ میلیون دلار خروج خالص و یک روز بعد ۲۹۶ میلیون دلار خروج ثبت کردند. این نشان می‌دهد که عقب‌نشینی قانون CLARITY عمیق‌تر از اقدام فدرال رزرو بود.

اکنون چه چیزی مهم‌تر است؟

آزمون اصلی اکنون احتمالاً بازده اوراق خزانه‌داری خواهد بود، زیرا بازده ۱۰ ساله اخیراً از ۵٪ عبور کرده و بدهی دولتی را به رقیبی جدی برای دارایی‌های ریسکی مانند بیت‌کوین تبدیل کرده است. با این حال، کالچف استدلال کرد که همبستگی رو به رشد بیت‌کوین با طلا و تضعیف ارتباط آن با نزدک می‌تواند نشان‌دهنده این باشد که سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای آن را از منظر پولی و مالی می‌بینند، نه صرفاً به عنوان یک معامله فناوری اهرمی.

از این پس، او تورم، اشتغال و بازده اوراق خزانه‌داری را مهم‌تر از خود جلسه فدرال رزرو می‌داند. اگر تورم کاهش یابد و بازده‌ها تثبیت شوند، فشار بر بزرگ‌ترین ارز دیجیتال احتمالاً کاهش می‌یابد. اما اگر سناریوی مخالف ادامه یابد، مقاومت بیت‌کوین با آزمون سخت دیگری روبرو خواهد شد.