سهم صندوق‌های بورسی بیت‌کوین از عرضه این ارز به ۶ درصد رسید

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از کریپتو بریفینگ، صندوق‌های بورسی بیت‌کوین در آمریکا اکنون حدود ۱۰۲٫۵ میلیارد دلار دارایی در اختیار دارند. این رقم معادل ۶٫۲۹ درصد از کل عرضه بیت‌کوین در جهان است. به بیان دیگر، میان ۱٫۲۷ تا ۱٫۳۲ میلیون بیت‌کوین در حساب‌های نگهداری این صندوق‌ها قفل شده و عملاً از گردش روزانه بازار خارج شده است. برای خریداران و فروشندگان معمولی، این یعنی بخش بزرگ‌تری از عرضه محدود بیت‌کوین دیگر در دسترس معاملات آزاد نیست.

این صندوق‌ها از ژانویه ۲۰۲۴ و پس از تأیید نهاد ناظر بازار سرمایه آمریکا فعالیت خود را آغاز کردند. از همان زمان، حجم دارایی تحت مدیریت آن‌ها پیوسته رشد کرده و اکنون به یکی از بزرگ‌ترین کانال‌های ورود سرمایه نهادی به بیت‌کوین تبدیل شده است.

سلطه بلک‌راک بر بازار صندوق‌ها

در میان این صندوق‌ها، صندوق آی‌شیرز بیت‌کوین تراست بلک‌راک با نماد IBIT جایگاه ویژه‌ای دارد. این صندوق حدود ۶۹۳ هزار تا ۷۸۶ هزار بیت‌کوین در اختیار دارد که بیش از ۶۰ درصد کل دارایی صندوق‌های بورسی بیت‌کوین در آمریکا را تشکیل می‌دهد. IBIT از زمان راه‌اندازی بیش از ۶۰ میلیارد دلار ورودی سرمایه جذب کرده است.

در مقابل، صندوق‌های فیدلیتی و گری‌اسکیل در بازه‌های مختلف با خروج خالص سرمایه روبه‌رو بوده‌اند. صندوق GBTC گری‌اسکیل پس از تبدیل شدن به صندوق بورسی، بخش قابل توجهی از دارایی خود را از دست داد؛ چرا که سرمایه‌گذاران به سمت گزینه‌های با کارمزد پایین‌تر مانند IBIT حرکت کردند. مجموع ورودی خالص سرمایه به همه صندوق‌های بورسی بیت‌کوین آمریکا حدود ۵۵ میلیارد دلار برآورد می‌شود؛ رقمی که نشان می‌دهد سهم بلک‌راک از کل سرمایه باقی‌مانده در این بازار نامتناسب بزرگ است.

چرا کاهش عرضه در دسترس اهمیت دارد؟

سقف عرضه بیت‌کوین برای همیشه در ۲۱ میلیون واحد ثابت است. بیت‌کوینی که در اختیار صندوق‌های بورسی قرار می‌گیرد، وام داده، سپرده‌گذاری یا در صرافی‌ها معامله نمی‌شود؛ بلکه صرفاً به عنوان پشتوانه سهام این صندوق‌ها نگهداری می‌شود. به این ترتیب، هر بیت‌کوینی که وارد حساب‌های نگهداری یک صندوق شود، از عرضه در دسترس بازار نقدی کم می‌شود.

بر اساس ارزش‌گذاری کنونی بازار، رسیدن سهم صندوق‌ها به آستانه ۱۰ درصد از کل عرضه بیت‌کوین نیازمند ورود ۶۰٫۵ میلیارد دلار سرمایه تازه است. این محاسبه بر مبنای قیمت ثابت فعلی بیت‌کوین انجام شده و در صورت افزایش قیمت، هزینه واقعی رسیدن به این سهم به‌مراتب بیشتر خواهد بود.

ارزش کل بازار بیت‌کوین اکنون در حدود ۱٫۶۳ تریلیون دلار (نزدیک به ۱٬۶۳۰ میلیارد دلار) قرار دارد. از میان ۱۹٫۷ میلیون بیت‌کوین استخراج‌شده تاکنون، بخشی نیز به‌طور دائم غیرفعال یا مفقود شده است. با ادامه رشد تقاضای نهادی، از صندوق‌های بورسی گرفته تا خزانه شرکت‌ها، حجم عرضه آزاد و قابل معامله بیت‌کوین همچنان رو به کاهش است.