به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از یاهو فایننس، حجم بدهی مارجین در بازار سهام آمریکا به رقم بی‌سابقه ۱٫۴۵ تریلیون دلار، معادل ۱٬۴۵۰ میلیارد دلار، رسیده است. بدهی مارجین به پولی گفته می‌شود که سرمایه‌گذاران از کارگزاری‌ها قرض می‌گیرند تا با آن سهام بیشتری بخرند؛ یعنی بخش بزرگی از خریدهای اخیر بازار با پول قرضی انجام شده، نه سرمایه نقد خود سرمایه‌گذاران.
این شیوه در روزهای رونق بازار سود سرمایه‌گذاران را چند برابر می‌کند، اما در افت قیمت‌ها همان اهرم به زیان آنان تمام می‌شود. وقتی ارزش سهام وثیقه‌شده کاهش یابد، کارگزاری‌ها با صدور مارجین کال از سرمایه‌گذار می‌خواهند یا وجه نقد بیشتری واریز کند یا بخشی از سهام را با قیمت پایین‌تر بفروشد.
نگرانی اصلی تحلیلگران این است که آغاز یک اصلاح قیمتی می‌تواند فروش اجباری برای پوشش مارجین کال را به دنبال داشته باشد و همین فروش، فشار تازه‌ای بر قیمت‌ها وارد کند. کاهش بیشتر قیمت‌ها به نوبه خود مارجین کال‌های تازه‌ای ایجاد می‌کند؛ چرخه‌ای که از آن با عنوان آبشار مارجین کال یاد می‌شود و در برخی از افت‌های بزرگ تاریخ بازار سهام نقش تشدیدکننده داشته است.
رشد بدهی مارجین معمولا همزمان با اوج‌گیری بازار سهام و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به ادامه روند صعودی رخ می‌دهد. رسیدن این رقم به بالاترین سطح تاریخی، بار دیگر توجه فعالان بازار را به میزان اتکای معاملات سهام به پول قرضی و آسیب‌پذیری آن در برابر نوسان‌های ناگهانی جلب کرده است.
نظرات کاربران