وال‌استریت به بحران‌های جهانی بی‌تفاوت ماند؛ رمز مقاومت بازار سهام چیست؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از یاهو فایننس، بازار سهام آمریکا با وجود چند بحران هم‌زمان جهانی، فاصله چندانی با رکوردهای پیشین خود ندارد. جنگ تعرفه‌ای که ترامپ از آوریل ۲۰۲۵ آغاز کرد، درگیری نظامی آمریکا و اسرائیل با ایران که از فوریه ۲۰۲۶ ادامه دارد، و جنگ اوکراین که وارد پنجمین سال خود شده، از مهم‌ترین ریسک‌های ژئوپلیتیک پیش‌روی سرمایه‌گذاران است.

با این حال، مارک هفله، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری بخش مدیریت ثروت یو‌بی‌اس، در یادداشتی به مشتریان تاکید کرد که افت‌های بازار سهام ناشی از رویدادهای ژئوپلیتیک معمولا کوتاه‌مدت هستند. به گفته او، سرمایه‌گذاران باید هم‌زمان دو پیش‌بینی دشوار انجام دهند؛ نخست این‌که آیا یک رویداد سیاسی اثر اقتصادی معناداری خواهد داشت، و دوم این‌که آیا این اثر از پیش در قیمت دارایی‌ها لحاظ شده است.

تاریخچه بازار چه می‌گوید

بر اساس داده‌های یو‌بی‌اس، میانه مدت‌زمان افت شاخص‌های سهام پس از بروز بحران‌های ژئوپلیتیک تنها ۱۶ روز است. از زمان حمله به پرل‌هاربر در سال ۱۹۴۱ که آمریکا را وارد جنگ جهانی دوم کرد، شاخص اس‌اند‌پی ۵۰۰ در حدود ۷۵ درصد موارد، ۱۲ ماه پس از آغاز یک بحران بزرگ، بالاتر از سطح قبلی خود بسته شده است. در نیمی از این بحران‌ها، بازار کم‌تر از ۱ ماه توانسته زیان خود را جبران کند.

نفت و نگرانی از تنگه هرمز

با این حال بازار انرژی همچنان تحت فشار است. قیمت هر بشکه نفت برنت و دبلیوتی‌آی با وجود کاهش نسبت به اوج جنگ، هنوز در محدوده ۱۰۰ دلار باقی مانده است؛ رقمی که نشان می‌دهد بازار همچنان ریسک ناامنی تنگه هرمز، مهم‌ترین گذرگاه انتقال انرژی جهان، را جدی می‌گیرد. در روزهای اخیر نیز حملات حوثی‌های یمن در دریای سرخ و به زیرساخت‌های عربستان سعودی، جبهه تازه‌ای از تنش را باز کرده است.

استراتژیست‌های کالای جی‌پی‌مورگان به رهبری ناتاشا کانوا، در یادداشتی به مشتریان نوشتند که برای نخستین‌بار از آغاز این بحران، سناریوی پایه مشخصی برای پیش‌بینی روند بازار ندارند. عبور قیمت نفت از ۱۰۰ دلار و بالا رفتن بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا از ۵ درصد را از جمله خط‌قرمزهایی می‌دانند که پیش‌تر عبور از آن‌ها بعید تصور می‌شد.

هفله در پایان یادآوری کرد که شرایط ژئوپلیتیک می‌تواند به‌سرعت تغییر کند؛ آتش‌بس، افزایش تولید نفت یا سایر تحولات می‌توانند مسیر بازار را عوض کنند. به گفته او، سرمایه‌گذاران باید در فرض تداوم بی‌پایان نگرانی‌های کنونی محتاط باشند.