محافظت از سرمایه در سقف بورس؛ فروش کامل تنها راه نیست

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، در هفته‌های اخیر شاخص کل بورس تهران در محدوده‌های قیمتی بالا نوسان کرده و همین موضوع دوگانگی میان سهامداران را تشدید کرده است. بخشی از فعالان بازار احتمال اصلاح قیمت‌ها را جدی می‌دانند و گروهی دیگر به ادامه روند صعودی امیدوارند. در این میان پرسش اصلی برای بسیاری از سهامداران این است که در روزهای اوج بازار، سهام را نگه دارند یا بفروشند.

به گفته کارشناسان بازار سرمایه، فروش کامل پرتفوی تنها گزینه پیش روی سهامدار نیست. این تصمیم اگرچه ریسک افت قیمت را از بین می‌برد، اما در صورت تداوم رشد بازار، سهامدار را از سود بعدی محروم می‌کند. همچنین بازگشت به‌موقع به بازار برای خرید دوباره همیشه ساده نیست و می‌تواند با هزینه معاملاتی و از دست رفتن زمان همراه باشد.

راهکارهای میانه به‌جای فروش یک‌جا

یکی از روش‌های رایج، فروش پلکانی سهام است. در این روش سهامدار به‌جای فروش یک‌باره کل پرتفوی، در چند مرحله و در قیمت‌های مختلف بخشی از سهام را می‌فروشد. این کار میانگین قیمت فروش را متعادل می‌کند و اگر روند صعودی ادامه پیدا کند، بخشی از دارایی همچنان در بازار می‌ماند.

روش دیگر، تعیین حد سود شناور یا همان تریلینگ استاپ است. در این حالت سهامدار برای خود سطحی از افت قیمت را نسبت به بالاترین قیمت ثبت‌شده تعیین می‌کند و در صورت رسیدن قیمت به آن سطح، خروج از سهم را در دستور کار قرار می‌دهد. این ابزار اجازه می‌دهد سود تا حد امکان حفظ شود، بدون آنکه سهامدار مجبور به پیش‌بینی دقیق سقف قیمت باشد.

تنوع‌بخشی به پرتفوی نیز یکی دیگر از راه‌های کاهش ریسک است. کاهش وزن نمادهایی که بیشترین رشد قیمتی را تجربه کرده‌اند و افزایش سهم دارایی‌های کم‌ریسک‌تر مانند صندوق‌های درآمد ثابت، فشار روانی ناشی از نوسان قیمت را برای سهامدار کم می‌کند. این کار به معنای خروج کامل از بازار سهام نیست، بلکه توزیع مجدد سرمایه میان دارایی‌های مختلف است.

نقش روان بازار در تصمیم‌های هیجانی

داده‌های رفتاری بازار سرمایه نشان می‌دهد در روزهای نزدیک به سقف قیمتی، تصمیم‌های سهامداران بیشتر تحت‌تأثیر هیجان قرار می‌گیرد. ترس از جا ماندن از رشد بیشتر، برخی را به خرید در قیمت‌های بالا سوق می‌دهد و ترس از افت ناگهانی، گروهی دیگر را به فروش زودهنگام وادار می‌کند. کارشناسان تأکید دارند تصمیم‌گیری بر پایه برنامه از پیش تعیین‌شده، احتمال اشتباهات هیجانی را کاهش می‌دهد.

بورس تهران در ادوار گذشته نیز دوره‌های صعود پرشتاب و اصلاح قیمتی را به‌طور متناوب تجربه کرده است. این نوسان‌ها بخشی از ماهیت بازار سهام محسوب می‌شود و به همین دلیل، مدیریت ریسک به‌جای پیش‌بینی دقیق نقطه سقف یا کف بازار، در کانون توجه کارشناسان قرار دارد.