به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بورس تهران پس از حدود ۸ هفته روند صعودی و ثبت بازدهی قابل‌توجه برای سهامداران، در روزهای پایانی هفته با موج عرضه گسترده مواجه شد. شاخص کل در این روزها افت محسوسی را تجربه کرد و صف‌های فروش در چند نماد بزرگ بازار شکل گرفت. این تغییر رفتار ناگهانی، نگرانی از تکرار افت سنگین سال ۹۹ را در میان سهامداران خرد دوباره زنده کرده است.
نکته مهم برای کسی که سرمایه‌اش در بورس است این است که افت اخیر، برخلاف رشد هشت‌هفته‌ای پیش از آن، با خروج نقدینگی حقیقی از بازار همراه شده است. به بیان ساده، بخشی از سرمایه‌گذاران خرد سهام خود را نقد کرده و پول را از بورس خارج کرده‌اند؛ روندی که در صورت ادامه، می‌تواند فشار فروش روزهای آینده را بیشتر کند.
چرا بازار به‌یک‌باره معکوس شد؟
کارشناسان بازار سرمایه دو دلیل اصلی برای این چرخش مطرح می‌کنند. نخست، رشد پیوسته هشت‌هفته‌ای قیمت بسیاری از نمادها را به محدوده‌های فنی حساس رسانده و برداشت سود توسط سرمایه‌گذاران بزرگ را منطقی کرده است. دوم، ابهام در مسیر متغیرهای کلان اقتصادی، از نرخ ارز تا سیاست‌های پولی، بخشی از فعالان بازار را به احتیاط واداشته است. به گفته یک کارشناس بازار سرمایه، هر رشد پیوسته در بورس معمولا با برداشت سود سهامداران بزرگ همراه می‌شود و آنچه اهمیت دارد نحوه مدیریت این اصلاح است، نه صرف وقوع آن.
برای سهامدار خرد این تغییر رفتار یک پیام روشن دارد: روند صعودی هشت‌هفته‌ای گذشته به‌تنهایی تضمینی برای ادامه سود نیست. نوسان دوطرفه بازار ریسک ورود یا خروج هیجانی را بالا می‌برد و تصمیم‌گیری بدون بررسی جداگانه هر نماد را پرریسک‌تر می‌کند.
فاصله با سال ۹۹ چقدر است؟
مقایسه با افت سنگین بورس در سال ۱۳۹۹ در میان کاربران شبکه‌های اجتماعی داغ شده، اما فعالان باتجربه بازار این مقایسه را زودهنگام می‌دانند. در آن سال، شاخص کل طی چند ماه چندبرابر شده بود و ورود سرمایه‌گذاران تازه‌کار بدون شناخت ریسک، حجمی بی‌سابقه داشت. روند هشت‌هفته‌ای اخیر، هم از نظر شیب رشد و هم از نظر حجم نقدینگی واردشده، با آن دوره تفاوت دارد.
با این‌حال، تحلیلگران تأکید می‌کنند رفتار بازار در روزهای آینده تعیین‌کننده خواهد بود. اگر فشار فروش در نمادهای بزرگ ادامه پیدا کند و شاخص کل نتواند سطوح حمایتی خود را حفظ کند، احتمال تعمیق اصلاح قیمتی بالا می‌رود. در مقابل، اگر خرید حقوقی‌ها از بازار حمایت کند، این افت می‌تواند در حد یک اصلاح کوتاه‌مدت باقی بماند.
نظرات کاربران