افت سه‌روزه شاخص بورس هم‌زمان با رونق صندوق‌های طلا

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، شاخص کل بورس تهران روز سه‌شنبه ۳۱ شهریور ۱۴۰۵ (۲۲ سپتامبر ۲۰۲۶ (۳۱ شهریور ۱۴۰۵)) با افت ۱۱ هزار واحدی، سومین روز منفی متوالی خود را ثبت کرد. در همان روز، ارزش معاملات صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا به ۱ همت، معادل ۱٬۰۰۰ میلیارد تومان، رسید. هم‌زمانی این دو رخداد، نشانه‌ای از تغییر جهت بخشی از نقدینگی در بازار سرمایه است؛ خروج محتاطانه از سهام بزرگ و ورود هم‌زمان به دارایی‌های کم‌ریسک‌تر مانند طلا.

نمادهای بزرگ بورس، بار اصلی فشار فروش این روزها را بر دوش کشیده‌اند. این نمادها وزن سنگینی در محاسبه شاخص کل دارند؛ به همین دلیل افت قیمت آن‌ها به‌تنهایی می‌تواند شاخص را ده‌ها هزار واحد پایین بکشد. فعالان بازار وضعیت فعلی را «انتظار» توصیف می‌کنند، اصطلاحی که به توقف موقت روند قیمت‌ها و تثبیت آن‌ها در یک محدوده مشخص اشاره دارد.

صندوق‌های طلا در کانون توجه

در نقطه مقابل، صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا یکی از پررونق‌ترین روزهای اخیر خود را پشت سر گذاشتند. همت واحدی غیررسمی و برابر با ۱٬۰۰۰ میلیارد تومان است که برای ساده‌کردن اعداد بزرگ در گزارش‌های اقتصادی به کار می‌رود. رشد حجم معاملات این صندوق‌ها معمولاً زمانی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذاران به‌دنبال دارایی‌هایی با نوسان کم‌تر و هم‌بستگی نزدیک به قیمت جهانی طلا هستند.

چرا نقدینگی به سمت طلا حرکت کرد؟

به گفته فعالان بازار سرمایه، افت پیاپی شاخص کل در کنار ابهام درباره روند قیمت‌های جهانی، بخشی از سهام‌داران را به سمت دارایی‌های موازی سوق داده است. طلا به دلیل ماهیت ضدتورمی، در دوره‌های نوسان بازار سهام معمولاً مقصد بخشی از نقدینگی سرگردان می‌شود. این روند به معنای خروج کامل سرمایه از بورس نیست؛ بسیاری از سرمایه‌گذاران تنها بخشی از دارایی خود را میان دو بازار جابه‌جا می‌کنند.

برای افرادی که در سهام بزرگ بورس سرمایه‌گذاری کرده‌اند، ادامه فشار فروش می‌تواند در کوتاه‌مدت به کاهش بیش‌تر ارزش پرتفوی منجر شود. در مقابل، دارندگان واحدهای صندوق طلا در همین بازه از رشد ارزش دارایی خود بهره برده‌اند. تحلیلگران تأکید می‌کنند تصمیم درباره جابه‌جایی سرمایه میان بورس و طلا باید بر اساس افق زمانی و میزان تحمل ریسک هر فرد گرفته شود، نه واکنش به نوسان چند روز اخیر.

نوسان شاخص کل بورس تهران در ماه‌های اخیر با فراز و فرودهای متعدد همراه بوده است. بازار سرمایه به‌شدت تحت تأثیر انتظارات تورمی، نرخ ارز و تصمیمات سیاست‌گذاران اقتصادی قرار دارد. صندوق‌های طلا نیز در این مدت به یکی از گزینه‌های محبوب سرمایه‌گذاران خرد تبدیل شده‌اند، چون امکان خرید و فروش آسان با نقدشوندگی بالا را فراهم می‌کنند.