به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اکشن‌فارکس، طلا و نقره این هفته با یک چالش کلان مشترک روبه‌رو شده‌اند. دلار آمریکا دوباره از سطح ۱۰۰ واحد عبور کرده و احتمال ادامه سیاست پولی سخت‌گیرانه فدرال‌رزرو نیز افزایش یافته است. این دو عامل معمولا قیمت فلزات گرانبها را که با دلار قیمت‌گذاری می‌شوند، تحت فشار قرار می‌دهند.
واکنش دو فلز اما یکسان نبوده است: طلا هنوز زیر یک مقاومت مهم متوقف مانده و نقره بازگشت محکم‌تری نشان داده است. نتیجه این واگرایی، افت نسبت قیمت طلا به نقره به حدود ۶۵ واحد بوده که پایین‌ترین سطح از اواخر تیرماه تاکنون محسوب می‌شود. کاهش این نسبت یعنی نقره در این دوره نسبت به طلا بازدهی بهتری داشته است. پرسش اصلی این است: نقره در قیمت خود چه چیزی را لحاظ می‌کند که طلا فاقد آن است؟
چرا نقره جلوتر افتاده؟
بخشی از تحلیلگران این واگرایی را به رونق تازه انتظارات از هزینه‌های سرمایه‌ای شرکت‌های فعال در هوش مصنوعی نسبت می‌دهند. این به آن معنا نیست که ساخت‌وساز مراکز داده در همین چند روز، تقاضای فیزیکی کافی برای جابه‌جایی قیمت نقره ایجاد کرده باشد. چنین فرآیندهایی ماه‌ها و حتی سال‌ها طول می‌کشد، نه چند روز معاملاتی. آنچه اکنون در بازار رخ می‌دهد، بازقیمت‌گذاری انتظارات از تقاضای صنعتی آینده نقره است. نقره به دلیل کاربرد در قطعات الکترونیکی، بسته‌بندی تراشه، رابط‌ها و تجهیزات برق، ارتباط مستقیمی با روند گسترش هوش مصنوعی دارد.
بر پایه برآورد موسسه نقره، مراکز داده سال آینده بیش از ۱۰ درصد تقاضای نقره در بخش الکترونیک و برق را به‌تنهایی پوشش خواهند داد. این یعنی رشد سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی می‌تواند به‌طور مستقیم یکی از محرک‌های تقاضای نقره باشد. پیش‌تر، هشدارهای داریو آمودی، مدیرعامل شرکت آنتروپیک، درباره سرعت توسعه هوش مصنوعی باعث کاهش اشتیاق بازار نسبت به سهام این حوزه شد. در همان بازه، نسبت طلا به نقره افزایش یافت، یعنی نقره عملکرد ضعیف‌تری نسبت به طلا داشت. با بازگشت دوباره اشتیاق سرمایه‌گذاران، این روند معکوس شد.
نشانه‌های تازه این هفته نیز همین جهت را نشان می‌دهند. ارزش بازار شرکت ای‌ام‌دی از مرز ۱٬۰۰۰ میلیارد دلار عبور کرد و شاخص نزدک به رکورد تازه‌ای رسید. شرکت نبیوس برای دومین‌بار در ۳ ماه گذشته، قیمت دسترسی به برخی تراشه‌های انویدیا را به دلیل افزایش شدید تقاضا برای قدرت پردازشی بالا برد. همزمان با این تحولات، نسبت طلا به نقره دوباره روند نزولی گرفت. این هم‌زمانی به‌تنهایی اثبات نمی‌کند که رشد سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی تنها دلیل تقویت نقره است. با این حال، جهت حرکت بازار در هر دو نوبت اخیر با این فرضیه هم‌خوانی داشته است.
فشار فدرال‌رزرو ادامه دارد
زمینه کلان بازار برای هر دو فلز تغییری نکرده است. بر اساس قیمت‌گذاری بازار قراردادهای آتی، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در نشست بعدی فدرال‌رزرو به حدود ۵۳ درصد رسیده است. آلبرتو موسالم، رئیس بانک فدرال سنت‌لوئیس، گفته است افزایش بیشتر نرخ بهره احتمالا لازم خواهد بود. سوزان کالینز، رئیس بانک فدرال بوستون، از تصمیم افزایش نرخ بهره در نشست هفته گذشته حمایت کرد، زیرا ریسک‌های تورمی را همچنان بالا می‌داند. آستین گولزبی، رئیس بانک فدرال شیکاگو، نیز بر تداوم فشارهای تورمی در بخش‌های حساس به تقاضا تاکید کرده است. این فضای سیاستی نشان می‌دهد هر دو فلز گرانبها همچنان با یک مانع مشترک روبه‌رو هستند.
چشم‌انداز فنی طلا و نقره
در نمودار قیمتی طلا، مقاومت ۴٬۳۹۹٫۵۸ دلار و میانگین متحرک ۵۵ روزه در حدود ۴٬۳۵۲ دلار، همچنان مانع رشد بیشتر شده‌اند. تا زمانی که قیمت طلا از سطح ۴٬۴۱۰٫۳۲ دلار عبور نکند، احتمال افت دوباره تا محدوده ۴٬۲۳۴٫۶۸ دلار باقی می‌ماند. عبور قطعی از این سطح می‌تواند مسیر صعود تا محدوده ۴٬۵۱۰ تا ۴٬۵۲۰ دلار را باز کند. نقره وضعیت متفاوتی دارد؛ بازگشت قیمت از کف ۶۲٫۲۷ دلار همچنان پابرجاست و قیمت اکنون بالای میانگین ۵۵ روزه در محدوده ۶۵٫۵۶ دلار قرار دارد. عبور از سطح ۶۸٫۳۲ دلار می‌تواند مسیر رشد نقره تا ۷۱ تا ۷۲ دلار را هموار کند.
نسبت طلا به نقره نیز به یک محدوده حمایتی مهم در حدود ۶۴ تا ۶۵ واحد نزدیک شده است. تا زمانی که این محدوده حفظ شود، احتمال یک بازگشت موقت در این نسبت وجود دارد. با این حال، تا زمانی که سطح ۶۶٫۴۴ واحد به‌عنوان مقاومت باقی بماند، ریسک کوتاه‌مدت همچنان رو به پایین است. شکست قطعی زیر محدوده ۶۴ واحد می‌تواند نشانه جدی‌تری از تداوم برتری نقره بر طلا باشد.
نظرات کاربران