فروش اوراق قرضه، سهام شرکت‌های کوچک آمریکا را زیر فشار برد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از سی‌ان‌بی‌سی، شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ با وجود افزایش بازدهی اوراق قرضه و گران‌تر شدن نفت خام، به مسیر خود ادامه می‌دهد. اما سهام شرکت‌های کوچک آمریکایی از این روند عقب مانده است. موج فروش در بازار اوراق قرضه، این بخش از بازار را بیش از بخش‌های دیگر تحت فشار قرار داده است.

شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ عملکرد ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی را نشان می‌دهد. در مقابل، سهام شرکت‌های کوچک به شرکت‌هایی با ارزش بازار کمتر تعلق دارد. شاخص راسل ۲۰۰۰ رایج‌ترین معیار سنجش عملکرد این گروه است.

وقتی سرمایه‌گذاران اوراق قرضه را به‌طور گسترده می‌فروشند، قیمت این اوراق پایین می‌آید و بازدهی آن‌ها بالا می‌رود. بازدهی اوراق، مبنای نرخ بسیاری از وام‌ها در اقتصاد آمریکاست. شرکت‌های کوچک معمولاً به وام وابستگی بیش‌تری دارند. بخش بزرگ‌تری از بدهی آن‌ها نیز نرخ شناور دارد؛ یعنی با بالا رفتن نرخ‌های بازار، قسط آن‌ها هم بیش‌تر می‌شود.

گران‌تر شدن نفت خام نیز هزینه‌های تولید و حمل‌ونقل را افزایش می‌دهد. شرکت‌های بزرگ به‌دلیل حاشیه سود بالاتر و دسترسی آسان‌تر به منابع مالی، این فشار را راحت‌تر تحمل می‌کنند. شرکت‌های کوچک چنین پشتوانه‌ای ندارند و سودشان زودتر آسیب می‌بیند.

شکاف میان عملکرد سهام بزرگ و کوچک، میزان حساسیت بازار به هزینه پول را نشان می‌دهد. بازدهی بالاتر اوراق آمریکا معمولاً به تقویت دلار کمک می‌کند و از جذابیت دارایی‌های بدون سود ثابت مانند طلا می‌کاهد. معامله‌گران اکنون مسیر بازدهی اوراق را دنبال می‌کنند تا دریابند این فشار ادامه می‌یابد یا متوقف می‌شود.