به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بررسی قیمت سهام نشان می‌دهد ۷۲ نماد در بازار سرمایه اکنون ۶۰ تا ۸۶ درصد پایین‌تر از سقف قیمتی خود معامله می‌شوند. نماد «کساپا» با ۸۶ درصد فاصله از بالاترین قیمت ثبت‌شده‌اش، بیش‌ترین اصلاح را در این فهرست دارد. اصلاح در زبان بازار یعنی کاهش قیمت سهم پس از یک دوره رشد.
این داده برای دو گروه اهمیت دارد. سهامدارانی که نزدیک سقف خرید کرده‌اند، بخش بزرگی از ارزش دارایی خود را از دست داده‌اند. برای نمونه، ۱۰ میلیون تومان سرمایه در سهمی با ۸۶ درصد اصلاح، اکنون حدود ۱ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان ارزش دارد. در سوی دیگر، گروهی از فعالان بازار چنین فهرستی را برای شناسایی سهم‌های ارزان‌شده رصد می‌کنند.
حساب ساده بازگشت به سقف
فاصله از سقف نشان می‌دهد قیمت فعلی سهم چند درصد پایین‌تر از بالاترین قیمت آن در گذشته است. اما جبران این فاصله با همان درصد ممکن نیست. سهمی که ۶۰ درصد افت کرده، برای بازگشت به سقف به رشد ۱۵۰ درصدی نیاز دارد. این رقم برای سهمی با ۸۶ درصد اصلاح به حدود ۶۱۴ درصد می‌رسد.
به بیان دیگر، قیمت کساپا باید بیش از ۷ برابر شود تا به قله پیشین برگردد. همین عدم تقارن توضیح می‌دهد چرا زیان‌های عمیق در بورس معمولاً دیر جبران می‌شوند. تعداد ۷۲ نماد هم نشان می‌دهد این وضعیت به یک یا دو سهم محدود نیست و بخش قابل‌توجهی از بازار را در بر می‌گیرد.
ارزان‌شده یا ارزان؟
فاصله زیاد از سقف به‌تنهایی معیار ارزندگی سهم نیست. ارزندگی یعنی قیمت سهم در مقایسه با سودآوری و دارایی‌های شرکت منطقی باشد. سقف برخی نمادها در دوره‌های پرهیجان بازار شکل گرفته است. در این حالت، قیمت آن روز شاید از ابتدا با وضعیت واقعی شرکت فاصله داشته است.
روش محاسبه هم در تفسیر این اعداد نقش دارد. افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی قیمت اسمی سهم را پایین می‌آورد. اگر فاصله از سقف با قیمت تعدیل‌شده سنجیده نشود، رقم اصلاح بزرگ‌تر از واقعیت به نظر می‌رسد. قیمت تعدیل‌شده یعنی قیمت‌های گذشته پس از حذف اثر این رویدادها.
داده‌های منتشرشده بازه زمانی سقف‌ها و جزئیات همه نمادها را به تفکیک مشخص نکرده است. از این رو، ارزیابی دقیق هر سهم به بررسی صورت‌های مالی، روند سودآوری و وضعیت صنعت آن نیاز دارد. در این نمادها، کشمکش میان خریدارانی که به دنبال قیمت پایین‌اند و فروشندگانی که از زیان بیش‌تر نگران‌اند، ادامه دارد.
نظرات کاربران