بازار بدهی در اقتصادهای بزرگ با موج تازه‌ای از افزایش نرخ‌ها روبه‌رو شده است، روندی که از فشار عرضه و نگرانی‌های مالی آغاز شده و اکنون آثار آن به سایر بازارهای مالی نیز رسیده است.
به گزارش صدای بورس ، بازار اوراق در هفته‌های اخیر بار دیگر تحت فشار فروش قرار گرفته و افزایش بازدهی اوراق دولتی در اقتصادهای بزرگ نشانه‌ای از بالا رفتن هزینه تامین مالی دولت‌ها و تشدید نگرانی‌ها درباره تورم و حجم بدهی‌هاست.
در آمریکا، بازده اوراق ۱۰ساله در معاملات ۲۴ سپتامبر تا محدوده ۵.۱۵ درصد بالا رفت سطحی که از سال ۲۰۰۷ تاکنون سابقه نداشته است هم‌زمان بازده اوراق ۳۰ساله نیز به حدود ۵.۴۴ درصد رسید که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۴ محسوب می‌شود و این افزایش بازدهی به معنای افت قیمت اوراق موجود در بازار است.
این فشار البته محدود به بازار آمریکا نمانده و بازده اوراق ۱۰ساله ژاپن در ۲۴ سپتامبر (پنجشنبه هفته گذشته) با جهش ۱۰ واحد پایه‌ای به ۳.۰۷۵ درصد رسید بالاترین سطح از سال ۱۹۹۶ البته در استرالیا هم بازده اوراق ۱۰ساله در پایان روز کاری ۲۵ سپتامبر(جمعه هفته گذشته) به حدود ۵.۳۹ درصد رسیده است که از این رو میتوان گفت هم‌جهت با بقیه کشورها حرکت کرده است.
یکی از مهمترین متغیرهای پشت این روند حجم بالای عرضه بدهی دولت‌هاست، بر اساس گزارش سازمان توسعه و همکاری اقتصادی (OECD) دولت‌های عضو این سازمان در سال ۲۰۲۶ حدود ۱۸ تریلیون دلار استقراض ناخالص خواهند داشتند و این در حالی است که کل استقراض دولت‌ها و شرکت‌ها از بازار اوراق به حدود ۲۹ تریلیون دلار می‌رسد و نزدیک به ۷۸ درصد استقراض دولت‌های این سازمان نیز صرف بازپرداخت بدهی‌های قبلی خواهد می‌شود. موج فشار فروش از آمریکا آغاز شد؟
در آمریکا، به شکل سنتی فشار عرضه با ساختار تامین مالی دولت گره خورده و در این راستا برآورد بانک‌های وال‌استریت نشان می‌دهد انتشار خالص اسناد خزانه کوتاه مدت آمریکا طی یک سال آینده می‌تواند حدود یک تریلیون دلار باشد. افزایش اتکا به بدهی کوتاه‌مدت در شرایطی رخ می‌دهد که نرخ‌های بلندمدت نیز بالا رفته و کسری بودجه همچنان سنگین است.
از سوی دیگر بازار اوراق با ریسک تورم و احتمال تداوم سیاست پولی سخت‌گیرانه مواجه است، رشد قیمت انرژی و داده‌های نسبتا قوی اقتصاد آمریکا در هفته‌های اخیر انتظارات برای افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرده و همین مسئله فشار بیشتری بر اوراق با سررسیدهای بلندمدت وارد کرده است در این راستا رویترز گزارش داده که در یکی از هفته‌های اخیر، بازدهی اوراق ۱۰ساله کشورهای گروه ۷ به‌طور متوسط نزدیک به ۱۹ واحد پایه افزایش یافته است.
در چنین شرایطی اظهارات اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا نیز مورد توجه بازار قرار گرفته است، با این حال هم‌زمانی اظهارات وی با افزایش بازدهی اوراق به‌تنهایی به معنای رابطه علت و معلولی نیست چرا که داده‌های بازار نشان می‌دهد رشد نرخ‌ها پیش از هر چیز در بستر مواردی همچون افزایش هزینه‌های انرژی، نگرانی‌های تورمی، حجم بالای انتشار بدهی و تغییر انتظارات نسبت به مسیر نرخ بهره شکل گرفته است. بازدهی اوراق در حال سرایت به سایر بازارها
در این میان، ادامه افزایش بازدهی می‌تواند فراتر از بازار اوراق اثرگذار باشد زیرا نرخ‌های بالاتر، هزینه تامین مالی دولت‌ها و شرکت‌ها را افزایش داده و در بازار مسکن و ارزش‌گذاری دارایی‌های ریسکی نیز اثر می‌گذارد. OECD نیز هشدار داده است که افزایش هزینه استقراض بلندمدت دولت‌ها و تغییر ترکیب سرمایه‌گذاران می‌تواند بازار بدهی را در برابر شوک‌های جدید آسیب‌پذیرتر کند.
در این شرایط، افزایش بازدهی اوراق می‌تواند هزینه تامین مالی دولت‌ها و شرکت‌ها را بالا برده و نرخ‌های بهره در بخش‌های مختلف اقتصاد را تحت فشار قرار دهد، همچنین تداوم این روند می‌تواند بر ارزش‌گذاری دارایی‌های ریسکی و شرایط نقدینگی بازارها اثرگذار باشد.
هزینه استقراض دولت انگلیس به بالاترین حد ۲۵ سال اخیر رسید! فشار سنگین بر وزیر دارایی پیش از بودجه جدید
هزینه‌های استقراض بلندمدت دولت انگلیس به بالاترین سطح از سال ۱۹۹۸ رسیده و این موضوع وزیر دارایی این کشور را در آستانه ارائه لایحه بودجه تحت فشار زیادی قرار داده است.
بدهی جهانی به رکورد ۳۵۳ تریلیون دلار رسید
جدیدترین گزارش موسسه مالی بین‌المللی نشان داد سطح بدهی جهانی تا پایان ماه مارس، به رکورد نزدیک به ۳۵۳ تریلیون دلار رسید و سرمایه‌گذاران به تنوع‌بخشی و دوری از اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا متمایل شدند.
فشار ترامپ بر فدرال رزرو؛ تهدیدی برای ثبات بازارهای مالی آمریکا
فشار فزاینده دونالد ترامپ بر فدرال رزرو برای تغییر ترکیب اعضای هیات مدیره و کاهش نرخ بهره، خطر افزایش نرخ‌های بهره بلندمدت و بی‌ثباتی در بازارهای مالی آمریکا را افزایش داده است. این تحولات می‌تواند با افزایش هزینه وام‌ها و تشدید تورم، اقتصاد آمریکا و بازارهای جهانی را با چالش‌های جدی مواجه کند.
ترامپ توانست هزینه‌های جنگ را کنترل کند؟
هزینه جنگ آمریکا از ۳۵ میلیارد دلار گذشت و فشار تورمی و مالی سنگینی به خانوارها تحمیل کرد.
بزرگترین اقتصاد جهان در حال از دست دادن مهمترین سلاح خود است. دلار به عنوان قدرتمندترین ارز جهان، به دلایل متعدد در مسیر نزول جایگاه قرار گرفته است.
بدهی آمریکا به ۳۰ هزار میلیارد دلار رسید
افزایش هزینه‌های دولت آمریکا در جریان بحران کرونا به رشد چشمگیر بدهی این کشور منجر شده است.
رشد ۵ درصدی طلا در یک هفته
اونس جهانی دوباره در مسیر رشد قرار گرفت و معاملات هفتگی را با جهش چشمگیری به پایان رساند. طی هفته گذشته بیشتر کامودیتی‌ها شاهد افزایش قیمت بودند.
افت بیت‌کوین با حل بحران بدهی آمریکا
تلاش خزانه‌داری آمریکا برای بازسازی ترازنامه پس از حل مشکل افزایش سقف بدهی که می‌تواند به جذب نقدینگی از سیستم پولی منجر شود، تاثیر منفی بر بازار رمزارزها و قیمت بیت‌کوین خواهد داشت.
آمریکا ممکن است دیگر برای سرمایه‌گذاران خارجی «بی‌طرف» نباشد. این تغییر موضع، گرچه در کوتاه‌مدت ابزاری برای اعمال فشار بر کشورهایی چون فرانسه و آلمان است، اما در بلندمدت ممکن است اعتماد به بازار سرمایه آمریکا را در سطح حاکمیتی تضعیف کند.
«اوراقی» که روی دست دولت ماند/ پرواز نرخ بهره
۱۳ همت از ۳۵ همت اوراق منتشر شده دولت به فروش رفت.
پای اوراق آن سوی خط قرمز/ موج افزایش نرخ‌ها متوقف می‌شود؟
حبس طولانی‌مدت نمادهای سهام عدالت
متقاضیان کالابرگ بخوانند/ کالابرگ گروه دوم مشمولان ۵ مهر شارژ می‌شود
طلا صعودی شد/ قیمت جدید طلای جهانی امروز ۴ مهر ۱۴۰۵
توقف دلار در معاملات جمعه
قیمت دلار، یورو و انواع ارزها امروز ۴ مهر ۱۴۰۵
قیمت کالاهای اساسی در هفته منتهی به ۳ مهر ۱۴۰۵+ جدول
تولید فولاد خام جهان در اوت کاهش یافت
شیوه دورکاری کارمندان دولت تغییر می‌کند
رشد منفی ۶.۴ درصدی بخش ساختمان در بهار ۱۴۰۵
شماره ۶۴۵ هفته نامه اطلاعات بورس منتشر شد
سبد پیشنهادی بازار سرمایه هفته اول مهر
«تابان»؛ از سود نقدی تا نفتکش و کنگان
کدام صندوق‌ها «فنقره» را گرانتر خریدند؟
بورس چه زمانی مثبت می‌شود؟
سهامداران در بازی ارز و انتظارات
رشد نزدیک به ۵۰درصدی بازار سهام در سه ماه گذشته، بار دیگر این پرسش را پیش روی سرمایه‌گذاران گذاشته است که بورس وارد یک دوره صعودی پایدار شده یا صرفا بخشی از عقب‌ماندگی خود از تورم، ارز و سایر بازارها را جبران کرده است؟
چرا پول بورس به مسکن نرسید؟
سال‌هاست بازار سرمایه به‌عنوان یکی از مسیرهای تأمین مالی مسکن مطرح است، اما این ظرفیت هنوز به یک جریان پایدار و مقیاس‌پذیر تبدیل نشده است.
نظرات کاربران