به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، روح‌الله ایزدخواه، عضو مجلس، اصلاح ساختار مدیریتی سهام عدالت را ضروری و فوری دانست. او این طرح را میراثی راهبردی برای مردمی‌سازی اقتصاد توصیف کرد. این اظهارات نشان می‌دهد پرونده مدیریت سهام عدالت بار دیگر به دستور کار مجلس بازگشته است.
اهمیت این بحث برای مخاطب عام روشن است. سهام عدالت برای بسیاری از خانوارها یکی از معدود دارایی‌های مالی آنهاست. شیوه اداره این سهام، بر میزان سودی که هر سال واریز می‌شود و بر ارزش آن در بلندمدت اثر دارد. هر تغییری در ساختار مدیریت، در نهایت به سبد دارایی همین خانوارها می‌رسد.
مسئله اصلی: چه کسی تصمیم می‌گیرد؟
سهامدارانی که روش غیرمستقیم را انتخاب کرده‌اند، سهم خود را از طریق شرکت‌های سرمایه‌گذاری استانی نگه می‌دارند. این شرکت‌ها در عمل نماینده سهامداران در شرکت‌های بورسی بزرگ هستند. پس انتخاب مدیران آنها تعیین می‌کند رأی میلیون‌ها سهامدار در مجامع شرکت‌ها چگونه به کار برود.
برگزاری مجامع و انتخابات هیئت‌مدیره این شرکت‌های استانی در سال‌های گذشته بارها به تعویق افتاده است. نتیجه این تأخیر آن است که صاحبان اصلی سهام هنوز سهم مؤثری در انتخاب مدیران ندارند. محور طرح‌های اصلاحی مجلس نیز معمولاً همین شکاف میان مالکیت و مدیریت است.
پیامد برای بازار سرمایه
سبد سهام عدالت شامل سهم‌هایی از شرکت‌های بزرگ بورسی در صنایعی مانند فلزات، پتروشیمی، بانک و مخابرات است. به همین دلیل، تغییر در مدیریت آن فقط موضوعی حقوقی نیست و به بازار سرمایه هم مربوط است. بخشی از فعالان بازار انتظار دارند شفاف‌شدن ساختار مدیریت، اطمینان به تصمیم‌های این نهادها را بیشتر کند.
با این حال، جزئیات طرح مورد اشاره هنوز منتشر نشده است. روشن نیست اصلاح مدل مدیریت در قالب قانون تازه دنبال می‌شود یا با تغییر در آیین‌نامه‌های موجود. زمان‌بندی اجرای آن نیز هنوز مشخص نیست. تا پیش از انتشار متن طرح، ارزیابی اثر آن بر ارزش سبد سهامداران دشوار است.
پیشینه یک طرح دوساله
سهام عدالت در سال ۱۳۸۵ با هدف واگذاری بخشی از سهام شرکت‌های دولتی به دهک‌های کم‌درآمد آغاز شد. در سال ۱۳۹۹ این سهام آزادسازی شد و مشمولان میان دو روش مستقیم و غیرمستقیم یکی را برگزیدند. در روش مستقیم، سهامدار خودش سهم هر شرکت را در کد بورسی خود دارد؛ در روش غیرمستقیم، مدیریت سهم به شرکت‌های استانی سپرده شده است. بحث امروز مجلس بیشتر به گروه دوم مربوط است.
نظرات کاربران